Après avoir maintenu le seuil de support important de 4 000 USD/once et fortement rebondi en début de semaine, le marché de l'or a de nouveau inversé la tendance lorsque le prix a eu tendance à clôturer la semaine de négociation en se réduisant à près du niveau de clôture de la semaine précédente.
Le marché américain fermera vendredi pour les vacances du douzième mois lunaire.
Pour certains investisseurs, ces vacances sont arrivées à un moment opportun, après que le marché de l'or ait subi une forte pression en fin de séance mercredi. La raison en est que les prévisions économiques mises à jour de la Réserve fédérale américaine (Fed) montrent que les taux d'intérêt pourraient être relevés une fois de plus avant la fin de l'année.
Les perspectives de la banque centrale américaine ont fortement changé par rapport à mars, date à laquelle la commission envisageait toujours la possibilité de réduire les taux d'intérêt.
Dans le même temps, le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé la position ferme de cet organisme, soulignant que l'accent est mis sur la stabilisation des prix. "La façon de gérer correctement la politique monétaire est de remplir la tâche que le Congrès nous a confiée, qui est d'assurer la stabilité des prix", a-t-il déclaré.
Les déclarations de M. Warsh, ainsi que les nouvelles attentes de la Fed, ont redoublé de pression sur le prix de l'or, ce qui a fait que le marché a presque effacé toute la hausse du début de la semaine. Le prix de l'or au comptant le plus récent s'est négocié à 4 230,70 dollars l'once, en hausse de quelques dollars par rapport au prix de clôture de la semaine précédente.
M. Ole Hansen - responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank - a déclaré qu'après la vague de ventes massives, le marché de l'or est actuellement à mi-chemin.
La psychologie ne s'améliorera pas considérablement tant que l'évolution des prix ne deviendra pas plus positive. À cet égard, la moyenne mobile sur 200 jours reste la zone clé. L'or se négocie actuellement à environ 200 USD en dessous de ce seuil, ce qui rend les investisseurs à la hausse encore prudents quant à leur retour à la position d'achat", a-t-il déclaré.
M. Hansen estime qu'au minimum, le prix de l'or doit continuer à maintenir la zone de support au-dessus de 4 000 USD/once.
La protection réussie de cette zone de prix maintiendra l'idée que la récente vente massive n'est qu'une correction relativement superficielle, bien qu'elle exerce beaucoup de pression, dans une forte tendance à la hausse qui a commencé au plus bas de 2022 autour de 1,615 USD/once et a atteint un sommet record en janvier à 5,595 USD/once", a-t-il déclaré.
Les analystes estiment que la position ferme de la Fed a éclipsé les changements dans l'instabilité géopolitique, dans un contexte où l'administration du président américain Donald Trump se prépare à signer un nouvel accord de paix avec l'Iran, mettant fin à une guerre de plusieurs mois.
Bien que la résolution du conflit contribue à rouvrir le détroit d'Ormuz, mettant ainsi fin aux perturbations de l'approvisionnement énergétique, certains analystes estiment qu'il faudra plus de temps pour évaluer l'étendue des dommages causés aux infrastructures énergétiques et à l'économie mondiale.
Le prix du pétrole pourrait rester élevé alors que les pays doivent reconstruire leurs réserves stratégiques. Cet environnement continue d'accroître les craintes d'inflation et oblige la Fed ainsi que d'autres banques centrales à maintenir une position ferme dans les temps à venir.
M. Simon-Peter Massabni - responsable du développement commercial chez XS. com - estime que l'or est coincé entre la Fed dure et la baisse des tensions géopolitiques, créant ainsi des fluctuations à court terme.
L'or entre dans une phase caractérisée par des fluctuations plus élevées, ce qui est une tendance claire. D'une part, le marché subit la pression d'un dollar américain plus fort, de la politique de fermeté de la Fed et de la hausse des rendements des obligations du Trésor américain. D'autre part, l'inflation persistante, l'incertitude économique mondiale et la possibilité d'une nouvelle flambée des tensions géopolitiques créent toujours un soutien", a-t-il déclaré.
À moyen terme, je continue de considérer tout ralentissement du prix de l'or comme une opportunité d'achat stratégique, plutôt que comme le début d'une tendance à la baisse prolongée.
Bien que le prix vienne de baisser, je ne pense pas que la tendance haussière à long terme de l'or soit terminée. Les marchés financiers réagissent souvent de manière excessive aux évolutions à court terme, tandis que les facteurs fondamentaux structurels déterminent la tendance à long terme.
L'inflation reste supérieure à l'objectif des banques centrales, les banques centrales du monde continuent d'augmenter leurs réserves d'or et la dette publique américaine continue de s'élargir à un rythme sans précédent", a-t-il ajouté.
