Selon le dernier rapport du Conseil mondial de l'or (WGC), les banques centrales ont vendu 30 tonnes d'or nettes en mars. Il s'agit d'une évolution notable car le secteur bancaire central est considéré comme un pilier soutenant la hausse de plusieurs années du prix de l'or.
Mme Marissa Salim - chef du département d'études régionales Asie-Pacifique du WGC - a déclaré que les ventes proviennent principalement de Turquie et de Russie.
En conséquence, la Banque centrale de Turquie a vendu 60 tonnes d'or en mars, tandis que la Russie en a vendu 16. En outre, le Fonds national azerbaïdjanais pour le pétrole et le gaz (SOFAZ) a également enregistré une vente nette de 22 tonnes d'or au premier trimestre 2026.
À l'inverse, certains pays continuent d'augmenter leurs réserves d'or afin de diversifier leurs actifs et de réduire leur dépendance au dollar américain.
La Banque nationale polonaise a été l'acheteur le plus important en mars avec 11 tonnes d'or. L'Ouzbékistan a acheté 9 tonnes et le Kazakhstan 6 tonnes.
La Banque populaire de Chine a continué à prolonger sa série d'achats d'or pour le 17e mois consécutif, tout en accélérant le rythme de la collecte d'or en mars de 5 tonnes. Le Guatemala et la République tchèque ont également acheté net environ 2 tonnes chacun.
Au premier trimestre 2026, la Pologne est restée le pays qui a le plus acheté d'or avec un total de 31 tonnes. L'Ouzbékistan s'est classé deuxième avec 25 tonnes, le Kazakhstan a acheté 13 tonnes et la Chine a acheté 7 tonnes supplémentaires.
Selon le WGC, la Turquie a été le pays qui a le plus vendu d'or au premier trimestre, les avoirs en or du secteur public ayant diminué de 79 tonnes. Rien qu'en mars, la banque centrale du pays a utilisé environ 80 tonnes d'or supplémentaires par le biais de contrats d'échange d'or.
Cette décision intervient dans un contexte où la Turquie est confrontée à la pression des sorties de capitaux du marché et à une forte augmentation de la demande de devises étrangères. La banque centrale a utilisé l'or pour échanger contre le dollar américain afin de soutenir la lire et de stabiliser l'économie.
Avant le début du conflit iranien, les réserves d'or de la Turquie étaient de près de 830 tonnes. Cependant, à la fin du mois de mars, ce chiffre est tombé à environ 693 tonnes, soit une baisse de 127 tonnes.
Après que les États-Unis et l'Iran ont conclu un cessez-le-feu, les conditions du marché se sont progressivement stabilisées, créant les conditions permettant à la Turquie de réaccumuler de l'or. Les dernières données montrent que les réserves d'or du pays ont de nouveau augmenté pour atteindre environ 730 tonnes au 17 avril.
Le WGC estime que la demande d'or des banques centrales reste importante pour le marché des métaux précieux. Cependant, les conflits au Moyen-Orient et la pression inflationniste mondiale rendent les activités d'achat et de vente d'or des banques centrales plus volatiles.
Les analystes estiment que les perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier sur le marché de l'énergie, augmentent la pression inflationniste. Cela continue de soutenir le rôle refuge de l'or dans un contexte économique mondial encore instable.
