Les risques de baisse du prix de l'or augmentent
Bien que le prix de l'or ait baissé d'environ 6 % par rapport au record de près de 4 360 USD/once établi le mois dernier l'ajustement du prix de l'or reste modeste par rapport au Bitcoin. La plus grande monnaie numérique du marché recule à 85 000 USD soit une perte de 31 % par rapport au sommet.
Selon Mme Suki Cooper - Chef du département de recherche sur les matières premières mondiales de la Standard Chartered Bank l'or n'est pas nécessairement bénéfique lorsque les actions subissent une pression en particulier lors des corrections menées par le groupe d'actions technologiques ou lorsque le marché de la monnaie numérique s'affaiblit.
Les ordres de dépôt pourraient exercer une pression sur l'or à court terme si les actions continuent de baisser' a déclaré Mme Cooper dans son dernier rapport.
Outre les fluctuations des actifs risqués le manque de certitude concernant la politique de la Réserve fédérale américaine (Fed) rend également difficile pour l'or d'attirer une forte pression d'achat. Selon Standard Chartered la Fed devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de la prochaine réunion.
La version de la réunion montre que la Fed est très prudente quant à la réduction des taux d'intérêt tandis que le rapport sur l'emploi de novembre a été publié après la réunion' a déclaré Mme Cooper.
Bien que le risque de baisse des prix augmente l'expert estime que le niveau d'ajustement de l'or ne sera pas trop important car la demande d'investissement reste durable et diversifiée.
L'or maintient toujours une demande considérable
Il est à noter que la percée à un niveau record en octobre est en grande partie due à des flux de capitaux sans précédent vers les fonds d'échange de portefeuille (ETP) d'or. Bien que le rythme des décaissements ait ralenti le marché de l'or physique maintient une demande significative même pendant la période de prix élevés.
Un autre point positif est que l'écosystème d'investisseurs dans l'or continue de s'élargir. Selon Mme Cooper les investisseurs qui détiennent de l'or à long terme ont diminué leur proportion après la pandémie de 2021 ce qui a rendu les flux de capitaux ETP plus volatils. Mais cette fois les investisseurs institutionnels - y compris les fonds de retraite et certains bureaux de famille - ont continué d'augmenter leurs actifs au troisième trimestre 2025 bien que leur position globale soit toujours inférieure au
Les investisseurs sont de plus en plus familiers avec un niveau de prix de l'or supérieur à 4 000 USD/once. Le flux de transactions sur le marché reflète une adaptation de plus en plus claire aux prix élevés. Le plus grand nombre de positions de vente par anticipation dans l'ETP de l'or a diminué de 36 % au cours des deux dernières semaines d'octobre par rapport au milieu du mois le niveau le plus bas depuis février.
La quantité de ventes par anticipation a diminué lorsque le prix s'est ajusté depuis le sommet ce qui montre que le marché est de plus en plus à l'aise avec le prix de l'or en équilibre dans la fourchette de 4 000 à 4 100 USD' a analysé Mme Cooper. Les contrats à option d'un mois penchent également fortement vers le droit d'achat ce qui montre que les attentes de prix continuent d'être soutenues.
Dans un contexte d'actifs risqués très volatils le maintien de la stabilité de l'or au-dessus de la barre des 4 000 dollars l'once montre que le rôle de 'zone tampon' du métal précieux est toujours consolidé. Cependant les analystes estiment que l'évolution des actions du Bitcoin et la position de la Fed continueront de dominer la trajectoire du prix de l'or dans les semaines à venir.
Le prix de l'or mondial dans l'après-midi du 25 novembre heure vietnamienne se négocie autour de 4 243 USD/once.
En ce qui concerne le prix de l'or domestique le prix des lingots d'or SJC se négocie autour de 153 1 à 152 9 millions de VND/tael (achat - vente).
Le prix des bagues en or 9999 Bảo Tín Minh Châu se négocie autour de 148 6 à 156 2 millions de VND/tael (achat - vente).
Les investisseurs cachent temporairement des capitaux dans les métaux précieux
Les États-Unis entrent actuellement dans la phase d'annonce de données économiques chargées avant les vacances de Thanksgiving ce qui a incité les investisseurs à déposer temporairement des capitaux dans ce métal précieux.
La semaine de négociation s'est raccourcie en raison de Thanksgiving et du volume de données économiques américaines qui seront publiées les investisseurs prévoient que le prix de l'or continuera de fluctuer fortement si les données sur l'inflation américaine se calment. Au contraire tout signal indiquant que la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait temporairement réduire les taux d'intérêt pourrait exercer une pression significative sur le prix de l'or.
