La hausse de l'or pourrait durer encore 2 ans
Selon les dernieres previsions de la banque JP Morgan le prix de l'or mondial pourrait continuer a augmenter fortement en 2026 principalement en raison des achats des banques centrales sur les marches emergents.
M. Alex Wolf directeur de la strategie macroeconomique et des revenus fixes mondiaux chez JP Morgan a declare que la hausse de l'or pourrait durer au moins 2 ans de plus.
M. Wolf estime que le prix de l'or pourrait depasser de loin le sommet actuel ce qui equivaut a une augmentation de plus de 25 % par rapport a aujourd'hui. 'L'or represente toujours une part assez faible des reserves de change de nombreuses banques centrales en particulier dans les pays en developpement. Par consequent meme si le rythme des achats peut ralentir la tendance a l'accumulation se poursuivra' a-t-il declare.
Selon le World Gold Council (WGC) les banques centrales ont ajoute 634 tonnes d'or aux reserves au cours des 9 premiers mois de 2025 ce qui est inferieur a la meme periode des annees precedentes mais toujours bien superieur a la moyenne avant 2022. Le WGC prevoit que le volume total d'achat d'or pour l'ensemble de l'annee 2025 pourrait atteindre 750 a 900 tonnes ce qui montre que la demande reste tres elevee.
Les pays leaders de la vague de collecte d'or comprennent la Chine la Pologne la Turquie et le Kazakhstan. Parmi eux Pekin intensifie sa strategie de reduction de sa dependance au systeme financier en plaçant les Etats-Unis au centre en considerant l'or comme un canal de remplacement sûr.
M. Wolf a estime que de nombreuses economies emergentes ont actuellement un excedent budgetaire et des flux de capitaux importants qui doivent etre reinvestis. 'Une partie sera toujours orientee vers le dollar americain mais la proportion d'investissements dans l'or augmente' a-t-il ajoute.
Non seulement les banques centrales mais aussi les investisseurs prives devraient continuer a investir dans l'or. Selon M. Wolf la proportion d'or dans le portefeuille des investisseurs est encore faible. S'il suffit d'une petite partie supplementaire pour que les investisseurs augmentent leurs achats d'or a environ 5 % du portefeuille cette demande supplementaire poussera le prix encore plus haut.
La possibilite d'un nouveau cycle accelerateur
Les analystes techniques de Wall Street estiment que le modele de hausse du prix du parabol se forme sur le graphique du prix de l'or a long terme ce qui suggere la possibilite d'un cycle de forte acceleration dans les 12 a 18 prochains mois.
Sur la base de la methode d'analyse Fibonacci Extension les prix cibles sont definis dans la fourchette de 4 700 a 5 200 USD/once ce qui correspond a une augmentation d'environ 25 a 30 % par rapport a aujourd'hui.
Les analystes soulignent egalement que la recente correction n'est pas un signal d'inversion mais seulement une pause dans la tendance haussiere a long terme. Le volume important des transactions lors des phases de baisse montre que les institutions financieres profitent de l'occasion pour acheter et consolider la base d'un nouveau cycle de hausse.
Outre JP Morgan la banque Goldman Sachs maintient egalement un point de vue positif prevoyant que le prix de l'or pourrait atteindre 4 900 dollars l'once d'ici la fin de 2026. Le rapport de cette banque indique que la demande d'investissement a long terme et le role de defense strategique de l'or continueront de maintenir une force d'achat durable malgre les fluctuations a court terme.
Dans un contexte d'instabilite geopolitique prolongee et de faiblesse de la confiance dans les monnaies reglementaires ainsi qu'avec la vague de reserves d'or des banques centrales la plupart des investisseurs pensent que l'or continuera d'etre un 'abri' de valeur dans la periode a venir et que la dynamique de croissance ne s'est pas arretee la.
Parallelement a l'augmentation des prix mondiaux de l'or le prix des lingots d'or SJC le matin du 10 novembre etait cote entre 150 5 et 150 2 millions de VND/tael (achat - vente) soit une augmentation d'environ 1 2 million de VND par luong par rapport a hier. Le prix des bagues en or 9999 Bao Tin Minh Chau se negociait autour de 149 3 a 153 2 millions de VND/tael (achat - vente).
La valeur de l'or subit 4 impacts simultanes
Les institutions d'investissement estiment que le prix de l'or est actuellement affecte simultanement par la demande de refuge sûre le fort pouvoir d'achat des banques centrales la pression de prise de benefices des investisseurs et la fluctuation du dollar americain.
En outre la politique monetaire de la Reserve federale americaine (Fed) ainsi que l'evolution du marche boursier americain sont egalement des facteurs importants qui affectent la tendance des prix des metaux precieux. Lorsque les actions americaines atteignent des sommets records et que le dollar americain s'affaiblit l'or est souvent considere comme un actif de prevention des risques sûrs.
