Apres l'ajustement technique qui a fait reculer le prix de l'or mondial autour du seuil de 4 000 USD/once les principales institutions financieres mondiales restent optimistes.
Malgre la forte pression du dollar americain et la politique de taux d'interet eleves prolongee de la Reserve federale americaine (Fed) les previsions indiquent que le prix de l'or retrouvera bientot sa dynamique de hausse voire visera des sommets sans precedent en 2026.
Les analystes estiment que la baisse du prix de l'or mondial d'environ 11 % passant du sommet de 4 381 USD/once a environ 4 000 USD/once actuellement est un ajustement naturel d'une tendance a la hausse prolongee et ne reflete pas le facteur de faiblesse fondamental.
Le dernier rapport de la banque UBS (Suisse) souligne que 'la recession actuelle n'est que temporaire' et que l'or est toujours en route vers 4 200 USD/once a court terme avec un scenario d'expansion a 4 700 USD/once si le risque geopolitique augmente.
Le stratege Sagar Khandelwal d'UBS estime que les taux d'interet reels plus bas la faiblesse du dollar americain et l'augmentation de la dette publique seront le catalyseur qui menera le prix de l'or plus loin en 2026.
La banque Goldman Sachs (Etats-Unis) est encore plus audacieuse en prevoyant un sommet potentiel de 5 055 dollars l'once d'ici la fin de 2026 soit une augmentation de plus de 25 % par rapport a aujourd'hui.
Pendant ce temps Bank of America (Etats-Unis) et Societe Generale (France) estiment tous deux que le prix de l'or pourrait depasser la barre des 5 000 dollars l'once en particulier lorsque la demande de refuge sûr et d'achat net aupres des banques centrales continue d'augmenter fortement.
La banque ING (Pays-Bas) ajoute un point de vue a long terme : Bien que les prix se soient ajustes les facteurs macroeconomiques soutiennent toujours la tendance a la hausse l'annee prochaine. La demande d'or de la banque centrale ainsi que la possibilite que la Fed commence a reduire les taux d'interet au premier trimestre 2026 stimuleront le retour des capitaux.
ING s'attend a ce que le prix de l'or maintienne une moyenne de 4 000 USD/once au quatrieme trimestre 2025 en hausse a 4 100 USD/once au premier trimestre 2026 et puisse etendre sa fourchette de croissance au second semestre 2025.
D'un point de vue technique l'or a trouve une forte zone de support autour de 3 800 a 3 900 USD/once correspondant a la moyenne mobile de l'EMA a 50 jours. Si cette zone est maintenue la tendance a la hausse pourrait s'etendre a l'objectif a court terme de 4 200 USD et a moyen terme de 5 600 USD/once correspondant a l'elargie Fibonacci de 161 8 % - un chiffre considere par les analystes comme le 'objectif technique maximal' du cycle de hausse actuel.
Outre les facteurs techniques les investisseurs ont egalement note que les banques centrales achetent pres de 760 tonnes d'or par an soit pres du double de la moyenne avant 2022. Parallelement au retour des fonds ETF sur le marche il s'agit d'un soutien a long terme pour aider le prix de l'or a maintenir sa dynamique de hausse malgre les fluctuations a court terme.
Avec le prix de l'or domestique au Vietnam le prix des lingots d'or SJC se negocie actuellement autour de 146,9 a 148 4 millions de VND/tael (achat - vente). Le prix des bagues en or 9999 Bao Tin Minh Chau se negocie autour de 148 5 a 148 8 millions de VND/tael (achat - vente).
