Le marché boursier de la semaine dernière s'est redressé lors des premières séances de la semaine grâce à la force de l'attraction du groupe d'actions piliers, mené par le groupe Vingroup lorsque VIC a dépassé le sommet historique et est devenu le code qui a contribué le plus à la hausse du VN-Index.
Cependant, la dynamique de croissance s'est rapidement affaiblie lorsque le groupe à forte capitalisation a simultanément ajusté lors des deux dernières séances de la semaine, ce qui a ramené le marché à un état de bras de fer. Cependant, à la fin de la semaine de négociation, le VN-Index a toujours augmenté de 47,38 points, soit une augmentation de 2,6%, pour atteindre 1 871,91 points.
Le point positif est que le VN-Index a maintenu son inertie de reprise pendant deux semaines consécutives et se rapproche de son ancien sommet, cependant, la qualité de la hausse n'est pas vraiment convaincante car la liquidité est toujours faible, l'étendue du marché est faible et les flux de trésorerie sont principalement concentrés sur certaines actions à forte capitalisation.
Au cours de la semaine écoulée, il y a eu deux séances consécutives où la liquidité était inférieure au seuil de 1 milliard de dollars US. En regardant l'étendue du marché, le nombre de titres en baisse domine toujours le nombre de titres en hausse - c'est-à-dire que l'indice a augmenté mais que l'intérior en dessous est toujours faible, conformément à l'image "vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur". Cela reflète clairement une réalité: la reprise récente est principalement due à un certain nombre de valeurs vedettes à forte capitalisation, mais il n'y a pas eu de diffusion et de participation généralisée des flux de capitaux à grande échelle.
Par ailleurs, il est à noter que les investisseurs étrangers continuent de maintenir une tendance à la vente nette qui dure depuis plusieurs semaines, exerçant une pression sur l'évolution générale. Cette évolution reflète également la psychologie prudente des investisseurs sur le marché international, qui s'attend à ce que la Fed continue de maintenir une politique monétaire dure. Le renforcement du dollar américain exerce une pression sur de nombreux actifs risqués tels que l'or, les monnaies numériques et les actions.
À court terme, le marché boursier n'a pas encore beaucoup de nouvelles informations de soutien et devrait attendre la saison de publication des résultats commerciaux du deuxième trimestre 2026. Le facteur important à observer n'est pas seulement l'augmentation de l'indice, mais l'amélioration de la liquidité.
La zone de résistance de 1 885 à 1 900 est toujours le mur clé. Pour que le marché puisse la franchir de manière durable, la condition obligatoire est d'avoir une liquidité confirmée - idéalement les séances doivent atteindre plus de 1,2 milliard de dollars US. Si le prix dépasse et que le volume reste mince, le risque de formation d'un faux sommet est très élevé et ce sera un "piège" pour les investisseurs qui suivent les ondes courtes. Inversement, si l'indice se corrige vers la zone de 1 855 à 1 860 - qui est la zone de convergence de la ligne MA50 - c'est une opportunité de décaissement progressif. Techniquement, il s'agit d'une zone de support de qualité et le ratio risque/bénéfice ici est assez attractif.
Concernant la tendance de la semaine prochaine, de nombreux experts partagent le même point de vue, estimant que le scénario est probablement toujours l'état "vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur", lorsque les flux de trésorerie continuent de tirer à tour de rôle certaines actions phares pour maintenir l'indice autour de la zone de 1 850 à 1890 points, tandis que la plupart des autres actions se négocient de manière morose.
Le plus grand risque actuel réside dans le fait que l'indice dépend de certaines actions phares, ce qui rend le marché vulnérable à de fortes fluctuations si ce groupe inverse la tendance. En outre, l'évolution de la correction des actions américaines face à la pression de vente massive du groupe technologique et à la crainte d'un retour de l'inflation pourrait également affecter la psychologie des investisseurs.
Les investisseurs qui détiennent des actions devraient restructurer leur portefeuille, en privilégiant les entreprises ayant de bonnes bases fondamentales et leur propre histoire de croissance, tout en envisageant de prendre des bénéfices partiels sur les actions phares qui ont fortement augmenté. Pour les investisseurs qui n'ont pas encore déboursé, les experts estiment qu'il convient de maintenir un état d'observation s'il n'y a pas d'avantage dans les transactions à court terme, car le risque actuel est plus élevé que l'opportunité.
