Le VN-Index continue de maintenir la couleur verte pour la troisième séance consécutive. Comme lors de nombreuses séances précédentes, la fourchette de hausse est dominée par le groupe d'actions à forte capitalisation Vin (VIC, VHM). La liquidité reste un casse-tête en raison de la baisse continue, le volume des ordres appariés étant inférieur de près de 9% à la moyenne sur 20 séances.
La différenciation sur le marché reste très forte, le flux de trésorerie en hausse ne s'est pas encore étendu à de nombreux groupes sectoriels, mais se concentre uniquement sur quelques groupes d'actions, tandis que la liquidité reste faible.
Le marché boursier entre progressivement dans la période de fin du deuxième trimestre et de début du troisième trimestre 2026. Grâce à cela, les investisseurs réévaluent leur portefeuille après les 6 premiers mois de l'année, mettent à jour les facteurs fondamentaux, les résultats commerciaux de l'entreprise afin d'avoir un plan de restructuration de portefeuille et d'évaluer de nouvelles opportunités d'investissement si elles se présentent.
Les signaux actuels montrent que le marché n'a pas encore pleinement réuni les facteurs d'une tendance à la hausse durable. Premièrement, la liquidité se maintient à un niveau bas et diminue progressivement, reflétant une psychologie prudente. Les investisseurs n'ont pas vendu fortement mais ne sont pas non plus prêts à décaisser. Il s'agit d'un état d'"épuisement" des flux de trésorerie.
Deuxièmement, les flux de trésorerie vont dans le mauvais ordre. La semaine dernière, de nombreuses actions ont fortement augmenté et ont généré de bons bénéfices à court terme, mais les flux de trésorerie se sont concentrés sur les banques de taille moyenne et petite et les actions de valeurs mobilières à capitalisation moyenne.
Pendant ce temps, le groupe bancaire qui mène le marché n'a pas encore attiré suffisamment de flux de trésorerie. Cela montre que les flux de trésorerie actuels sont plus spéculatifs à court terme que les flux de trésorerie institutionnels qui construisent une nouvelle tendance à la hausse.
Troisièmement, le contexte macroéconomique est moins favorable que prévu. Le marché connaît une position assez dure de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed). Bien qu'elle ait maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de juin, la Fed a continué à signaler sa prudence face à l'inflation. Les attentes de baisse des taux d'intérêt en 2026 se sont donc considérablement affaiblies. Ce n'est pas un signal positif pour les actifs à risque dans le monde.
Le Vietnam souhaite maintenir des taux d'intérêt bas, mais il est difficile d'aller à contre-courant de la tendance générale. Par conséquent, l'environnement monétaire actuel ne soutient pas réellement le marché boursier.
Dans le contexte actuel, la plupart des sociétés de valeurs mobilières sont d'accord sur le fait que le marché pourrait connaître des fluctuations à court terme.
La société de valeurs mobilières Yuanta a présenté un scénario positif selon lequel l'indice VN-Index continuera de se maintenir au-dessus de 1 860 points et poursuivra la dynamique haussière à court terme avec la zone de résistance de 1 900 points qui est la résistance la plus proche.
Inversement, l'indice pourrait revenir à une phase de correction s'il perd la zone de 1,860 point. La tendance à court terme du VN-Index continue de se maintenir à un niveau neutre. Les investisseurs doivent prêter attention à la tendance de chaque action et groupe sectoriel au cours de la période actuelle avec un niveau de gestion des risques de 1,860 point.
Beta Securities Company recommande aux investisseurs de continuer à surveiller la liquidité du marché ainsi que la tendance à la vente nette des investisseurs étrangers dans les temps à venir. Pour les positions à court terme, les investisseurs doivent toujours maintenir des transactions prudentes, limiter les achats à la hausse pour les actions qui montrent des signes de forte hausse à court terme et respecter la discipline dans l'utilisation de l'effet de levier.
Pour les investisseurs ayant une vision à moyen et long terme, ils peuvent accumuler des actions d'entreprises ayant de bonnes bases fondamentales, des perspectives de croissance positives dans les temps à venir et bénéficier du contexte politique macroéconomique. Cependant, il convient de maintenir un portefeuille équilibré et d'envisager uniquement d'élargir le portefeuille lorsque les flux de trésorerie du marché s'améliorent.
