Le VN-Index vient d'enregistrer sa première semaine de reprise après une série de 4 semaines de baisse consécutives grâce à une amélioration significative de la demande de chasse aux bonnes affaires, ouvrant l'espoir que l'indice se dirigera vers des zones de résistance plus élevées.
À la fin de la semaine, le VN-Index a clôturé à 1 824,53 points, en hausse de 1,84% par rapport à la fin de la semaine précédente, tandis que la valeur moyenne des transactions sur le HOSE a augmenté à environ 15 000 milliards de VND/séance.
Les flux de trésorerie sont principalement concentrés dans le groupe Vingroup (VIC, VHM, VRE) avec le soutien du groupe des valeurs mobilières et bancaires.Pendant ce temps, le fait que les investisseurs étrangers continuent de vendre net à forte valeur est une préoccupation pour les investisseurs.
Évaluant la liquidité du marché, certains points de vue estiment que, pour que la reprise soit réellement durable, le marché a grand besoin d'un consensus généralisé et d'un coup de pouce plus important de la part des flux de trésorerie importants.
La société de valeurs mobilières DSC a posé un certain nombre de conditions, à savoir premièrement, le marché doit avoir un relâchement suffisamment fort accompagné d'une liquidité explosive.
Deuxièmement, les flux de trésorerie doivent se concentrer sur le groupe à forte capitalisation. Après la phase de creux, l'argent suit généralement une séquence assez claire. Tout d'abord, le groupe VN30, en particulier les actions bancaires qui mènent le marché. Ensuite, il y a le groupe des valeurs mobilières, de l'acier et des entreprises à capitalisation moyenne. Enfin, lorsque la psychologie de l'euphorie se répand, les flux de trésorerie se tournent vers les petites actions ou les actions spéculatives. C'est la règle qui s'est répétée dans la plupart des grands cycles de croissance.
Troisièmement, une histoire macroéconomique suffisamment forte est nécessaire pour soutenir. En d'autres termes, les flux de capitaux importants ont toujours besoin d'un catalyseur suffisamment puissant pour maintenir la confiance à moyen et long terme.
Si l'on compare les trois conditions ci-dessus, selon l'évaluation de la société de valeurs mobilières DSC, on peut constater que le marché actuel ne réunit toujours pas pleinement les facteurs d'une forte vague de hausse.
Actuellement, le marché suit un scénario de stagnation avec une liquidité maintenue à un niveau bas et diminuant progressivement. Les investisseurs n'ont pas vendu fortement mais ne sont pas non plus prêts à décaisser.
Au cours de la semaine écoulée, de nombreuses actions ont fortement augmenté et ont généré de bons bénéfices à court terme, mais les flux de trésorerie se sont concentrés sur les banques de taille moyenne et petite et les actions de valeurs mobilières à capitalisation moyenne.Pendant ce temps, le groupe des banques qui mènent le marché n'a toujours pas attiré suffisamment de flux de trésorerie.Cela montre que les flux de trésorerie actuels sont plus spéculatifs à court terme que les flux de trésorerie institutionnels qui construisent une nouvelle tendance à la hausse.
Le contexte macroéconomique actuel est également moins favorable que prévu.Le marché connaît une position assez dure de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed).Bien qu'elle ait maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de juin, la Fed a toujours fait preuve de prudence face à l'inflation.Les attentes de baisse des taux d'intérêt en 2026 se sont donc considérablement affaiblies.
Ce n'est pas un signal positif pour les actifs à risque dans le monde entier.Le Vietnam souhaite maintenir un niveau de taux d'intérêt bas mais a du mal à aller à contre-courant de la tendance générale.Par conséquent, l'environnement monétaire actuel ne soutient pas vraiment le marché boursier.
Commentant la tendance des transactions du marché au cours de la nouvelle semaine, Kafi Securities Company estime que la zone de 1 780 à 1 800 points joue initialement un rôle de soutien.Bien que la dynamique de reprise dépende encore considérablement du groupe d'actions phares, le niveau général des prix a été relevé et la pression à la vente se maintient à un niveau bas.
À court terme, le VN-Index pourrait connaître des fluctuations pour tester à nouveau la zone de support de 1 800 à 1 810 points après une reprise rapide. Cependant, la tendance à la reprise est maintenue car les flux de trésorerie continuent de circuler entre les groupes sectoriels.
