La seance de renversement spectaculaire d'hier (4 novembre) semblait aider les investisseurs a se debarrasser de leur peur et les flux de tresorerie vers le marche seraient plus importants mais l'evolution de la seance de bourse d'aujourd'hui du marche boursier n'a pas ete a la hauteur des attentes.
La psychologie prudente a ete maintenue tout au long de la seance ce qui a ralenti les transactions la fourchette de fluctuation du VN-Index etant encore plus etroite et il a fallu encore compter sur les piliers ci-dessus pour que le vert soit maintenu. Cependant la liquidite du marche a fortement chute a son plus bas niveau en 19 semaines.
A la cloture de la seance de negociation du 5 novembre le VN-Index a augmente de 2 91 points pour atteindre 1 654 89 points avec 121 actions en hausse tandis que 190 actions en baisse. Le volume total des transactions a atteint 654 3 millions d'unites d'une valeur de 19 968 4 milliards de VND. Les investisseurs etrangers ont continue a revenir a un etat de vente nette de plus de 875 milliards de VND sur l'ensemble du marche.
Les investisseurs estiment que la forte seance de hausse d'hier n'est qu'une simple seance de reprise technique apres 3 seances de forte baisse consecutives ramenant le VN-Index a la zone de support importante de 1 610 a 1 600 points.
On peut constater que la forte vente recente est le resultat de nombreux facteurs. Tout d'abord la psychologie de prise de benefices lorsque les resultats commerciaux du troisieme trimestre 2025 sont annonces de nombreux investisseurs realisent des benefices apres une forte phase de hausse des prix. En outre les flux de tresorerie ont tendance a se restructurer en se tournant vers des groupes d'actions a un prix plus attractif pour anticiper le nouveau cycle.
En outre les fluctuations du taux de change ont egalement eu un impact significatif lorsque l'ecart entre le marche libre et les banques a atteint un niveau record les taux d'interet de nuit restent eleves bien que la Banque d'Etat ait injecte net plus de 39 300 milliards de VND au cours du mois. Cette evolution a entraîne une forte vente nette par les investisseurs etrangers au cours des dernieres semaines d'octobre.
Les experts estiment que bien que le VN-Index ait baisse de plus de 140 points depuis son sommet la tendance a long terme n'a pas ete rompue. Au cours des 10 premiers mois de l'annee l'indice a augmente de plus de 30 % de sorte que l'ajustement de 9 a 10 % est normal. C'est le moment d'accumuler pour se preparer a une nouvelle vague.
En ce qui concerne la possibilite de creer un creux du marche apres une seance de correction profonde le VN-Index devrait etre reporte en dessous du seuil de 1 600 dans de mauvaises circonstances la possibilite etant de verifier et d'equilibrer autour de la forte zone de support de 1 500-1 550. Ceci est considere comme une phase de purification necessaire pour aider le marche a se reequilibrer apres un cycle d'acceleration et a creer une base plus solide pour la prochaine phase.
Bien qu'il y ait une diminution du volume des transactions si l'on considere globalement tout au long de l'annee 2025 la liquidite actuelle est toujours consideree comme a un niveau correct. C'est un signal important qui montre que les flux de tresorerie montrent principalement une psychologie prudente se tenant temporairement a l'ecart pour reevaluer les risques et qu'il n'y a aucun signe d'une tendance a la sortie massive de capitaux du marche.
L'evaluation du marche reste attrayante. Selon les estimations si l'on exclut l'impact de certaines actions a forte capitalisation en particulier le groupe Vingroup - le ratio P/E du marche n'est que de 10 a 11 fois inferieur de maniere significative a la moyenne des 5 dernieres annees. Cela montre que la marge beneficiaire de l'augmentation des prix est encore significative alors que les attentes de benefices des entreprises continuent de s'ameliorer en 2026.
Pour les investisseurs en difficulte les experts estiment que la strategie raisonnable actuelle ne consiste pas a vendre massivement mais a restructurer le portefeuille de maniere proactive et selective. C'est le moment opportun pour revoir le portefeuille et evaluer les perspectives de chaque secteur et entreprise tout en examinant le niveau d'evaluation actuel pour ajuster la proportion appropriee pour la periode du quatrieme trimestre 2025 et 2026.
Les experts estiment que la periode actuelle n'est pas le moment de rechercher des benefices a court terme mais le moment de consolider sa position et de se preparer au nouveau cycle de croissance du marche en 2026.
