Les prêts sur marge restent un moteur de croissance
Au deuxième trimestre 2026, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont encore enregistré une forte croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices, malgré la baisse de la liquidité du marché sur certaines périodes. Le principal moteur vient des activités de prêt sur marge et de la croissance des principaux secteurs d'activité.
VPS Securities Joint Stock Company (HoSE: VCK) est l'une des entreprises qui a enregistré des résultats positifs au deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires d'exploitation a atteint 2 353 milliards de VND, soit une augmentation de 36,5% par rapport à la même période; le bénéfice avant impôt et après impôt a atteint respectivement 1 378 milliards de VND et 1 104 milliards de VND, soit une augmentation de 57%, ce qui est un niveau de bénéfice record malgré une période de baisse de la liquidité du marché au cours du trimestre.
Il est à noter que la marge bénéficiaire avant impôt de VPS a atteint 58,6% - le niveau le plus élevé depuis sa création, ce qui montre que l'efficacité opérationnelle continue de s'améliorer.
Cumulé sur les 6 premiers mois de 2026, le chiffre d'affaires d'exploitation de VPS a atteint 4 873 milliards de VND, soit une augmentation de 52,7% par rapport à la même période en 2025. Le bénéfice avant impôt a atteint 2 925 milliards de VND, tandis que le bénéfice après impôt a atteint 2 339 milliards de VND, soit une augmentation de près de 63%. Il s'agit également du bénéfice semestriel le plus élevé jamais enregistré par l'entreprise.
La dynamique de croissance exceptionnelle provient des activités de prêt sur marge. Au 30 juin 2026, l'encours des prêts sur marge de VPS a atteint 30 527 milliards de VND. Grâce à l'expansion de l'échelle des prêts, le chiffre d'affaires des prêts sur marge et des créances a atteint 1 031 milliards de VND au deuxième trimestre, soit une augmentation de plus de 80% par rapport à la même période et représentant 43,8% du chiffre d'affaires total des activités. Sur 6 mois cumulés, ce segment a rapporté 1 978 milliards de VND, continuant d'être la principale source de revenus de la société.
À la fin du mois de juin 2026, l'actif total de VPS a atteint 47 889 milliards de VND, en légère baisse de 1% par rapport à la fin de 2025. Les capitaux propres ont atteint 31 206 milliards de VND, en hausse de près de 8% par rapport à la fin de 2025.
Chez Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), dans un contexte de marché encore volatil, l'entreprise a enregistré 1 017 milliards de VND de chiffre d'affaires, 370 milliards de VND de bénéfice avant impôt et 307 milliards de VND de bénéfice après impôt au cours des 6 premiers mois de l'année.
Ce résultat provient principalement de la croissance des secteurs d'activité principaux. Parmi ceux-ci, les revenus des frais de courtage ont atteint 181 milliards de dongs, soit une augmentation de 47% par rapport à la même période; les bénéfices des activités de prêt ont atteint 589 milliards de dongs, soit une augmentation de 110%; les revenus du secteur bancaire d'investissement ont atteint plus de 72 milliards de dongs, soit près de 5 fois plus qu'à la même période.
L'encours des prêts à la clientèle de SHS a atteint 11 722 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre, en hausse de 87% par rapport à la même période de l'année précédente et de 29% par rapport au début de l'année. Le chiffre d'affaires du courtage au deuxième trimestre a toujours augmenté de 18%, bien que la valeur moyenne des transactions par séance sur l'ensemble du marché ait diminué de 31 607 milliards de VND au premier trimestre à 22 215 milliards de VND au deuxième trimestre, ce qui montre que l'efficacité de l'exploitation de la clientèle et la compétitivité de l'entreprise continuent d'être maintenues.
Au 30 juin 2026, l'actif total de SHS a atteint 27 567 milliards de VND, soit une augmentation de près de 20% par rapport à la fin de 2025.
De nombreuses entreprises maintiennent leur dynamique de croissance des bénéfices
Chez SSI Securities JSC, le chiffre d'affaires des activités individuelles au deuxième trimestre a atteint 3 204 milliards de VND, en hausse de 10% par rapport à la même période; le bénéfice avant impôt a atteint 1 511 milliards de VND, en hausse de 32%.
Cumulé sur les 6 premiers mois de l'année, SSI a enregistré un chiffre d'affaires de 6 279 milliards de VND et un bénéfice avant impôt de 2 972 milliards de VND, en hausse respectivement de 25% et 37% par rapport à la même période de l'année précédente.
Au 30 juin, l'actif total de la société mère a atteint 95 237 milliards de VND, en hausse de 2,4% par rapport au début de l'année, tandis que les capitaux propres ont atteint 39 592 milliards de VND, en hausse de 27,5%.
Dans le secteur des services de valeurs mobilières, le chiffre d'affaires du courtage de valeurs mobilières a atteint 462 milliards de VND. Les activités de prêt sur marge ont rapporté 1 092 milliards de VND de chiffre d'affaires, soit une augmentation de 32% par rapport à la même période. L'encours de la marge et l'avance sur les ventes ont atteint 40 472 milliards de VND, soit une augmentation de 3,9% par rapport au début de l'année. Ce secteur a contribué à environ 33% du chiffre d'affaires total du deuxième trimestre.
Au deuxième trimestre 2026, les activités d'investissement continuent de contribuer fortement au chiffre d'affaires de SSI. En particulier, les revenus provenant des achats et des ventes, de la réévaluation du portefeuille d'investissement ainsi que des dividendes et des intérêts ont atteint plus de 1 370 milliards de VND, soit une augmentation de près de 12% par rapport à la même période de l'année précédente.
Parmi ceux-ci, les bénéfices de la vente d'investissements ont atteint près de 557 milliards de dongs, soit une augmentation d'environ 20% par rapport à la même période; les dividendes et les intérêts du portefeuille d'investissement ont atteint près de 719 milliards de dongs, soit une augmentation de 17%. En outre, SSI a enregistré plus de 94 milliards de dongs provenant de la différence d'augmentation lors de la réévaluation du portefeuille d'investissement, inférieure au niveau de près de 147 milliards de dongs de la même période.
En outre, les investissements détenus jusqu'à la date d'échéance ont rapporté près de 129 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 10%; les revenus des investissements prêts à être vendus ont atteint plus de 12 milliards de VND.
Chez VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS, code: VPX), le chiffre d'affaires des 6 premiers mois de l'année a atteint 6 969 milliards de VND, soit 3,7 fois plus qu'à la même période.
Parmi celles-ci, les activités de prêt sur marge ont généré 1 904 milliards de dongs de revenus, soit près de 3 fois plus qu'à la même période et représentant 27% du chiffre d'affaires total. Le chiffre d'affaires du courtage a atteint plus de 260 milliards de dongs, soit plus du double par rapport à la même période. Les activités de trading pour compte propre ont également enregistré des résultats positifs avec des bénéfices provenant des actifs financiers enregistrés par le biais de bénéfices/pertes (FVTPL) atteignant 3 461 milliards de dongs, soit 3 fois plus qu'à la même période.
Grâce à la croissance du chiffre d'affaires, le bénéfice avant impôt de VPBankS au cours des 6 premiers mois de l'année a atteint 2 673 milliards de VND, soit près de 3 fois plus qu'à la même période et dépassant le plan fixé pour la période de 6 mois. Le bénéfice après impôt a atteint 2 168 milliards de VND.
À la fin du deuxième trimestre 2026, l'actif total de VPBankS a atteint près de 88 950 milliards de VND, soit une augmentation de 21,8% par rapport à la fin de 2025, se classant parmi les leaders du secteur des valeurs mobilières. Parmi ceux-ci, l'encours des prêts sur marge et des avances a atteint 38 177 milliards de VND, soit une augmentation de près de 12% par rapport à la fin de 2025.
