Un an apres le debut du mandat du nouveau gouvernement du president Donald Trump, l'economie americaine montre une resistance significative aux taux d'interet eleves et a l'instabilite internationale. Les donnees publiees en 2025 refletent un taux de croissance au-dela des previsions, ainsi que des signaux de stabilisation du marche du travail et une tendance a la ralentissement de l'inflation.
Le PIB americain accelere en 2025 avec une percee au troisieme trimestre 2025
Selon l'analyse economique americaine (BEA), le PIB reel des Etats-Unis a augmente de 3,8% au deuxieme trimestre 2025, avant d'augmenter fortement a environ 4,4% au troisieme trimestre 2025 au rythme annuel. Il s'agit de la croissance la plus rapide depuis 2023 et nettement superieure aux previsions precedentes des economistes, qui s'attendaient a ce que la croissance du troisieme trimestre ne tourne que autour de 3,3%. De nombreuses agences de presse internationales telles que AP News et Reuters considerent la croissance du troisieme trimestre comme un "point lumineux" dans le tableau economique americain, refletant la possibilite de maintenir une dynamique d'expansion meme si les coûts d'emprunt restent eleves.
Ce taux de croissance provient de trois facteurs principaux: la reprise stable des depenses de consommation, l'amelioration des investissements dans les entreprises et l'augmentation des exportations lorsque la demande mondiale s'est amelioree. Il s'agit d'une composante de croissance similaire aux cycles de forte reprise economique des Etats-Unis dans le passe, montrant un niveau de diffusion relativement uniforme entre les secteurs de la consommation, de la production et du commerce.
La consommation et le marche du travail restent des piliers de la croissance
Les depenses de consommation representant plus de 60% du PIB americain restent le fondement de la croissance en 2025. La BEA a enregistre une augmentation de la depense des menages d'environ 3,5% au troisieme trimestre 2025, en particulier forte dans les groupes de services de tourisme - divertissement, restauration et biens durables. Le groupe a revenu eleve est le principal moteur de cette tendance grace a la reprise du marche des actifs, entraînant une amelioration du sentiment de consommation. Pendant ce temps, le groupe a revenu moyen et faible est toujours confronte a la pression des depenses de subsistance, en particulier du logement et des interets d'emprunt, ce qui ralentit le taux de croissance de la consommation de ce groupe.
Le marche du travail continue de se stabiliser malgre la ralentissement du taux de recrutement. Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), le taux de chomage a legerement augmente pour atteindre environ 4,4% a la fin de 2025, mais reste fluctuant dans la zone basse de l'histoire. L'ensemble du marche montre que la demande de main-d'œuvre dans les secteurs des services est toujours maintenue, contribuant a maintenir la stabilite de la demande globale de l'economie.
L'inflation aux Etats-Unis a considerablement diminue par rapport aux annees precedentes. Selon les donnees sur les prix a la consommation, l'IPC moyen en 2025 est d'environ 2,7%, ce qui est nettement inferieur aux attentes du debut de l'annee. Cette tendance a la ralentissement de l'inflation est consideree comme un facteur important contribuant a accroître le pouvoir d'achat reel et a ameliorer les attentes de gestion de la politique monetaire pour l'annee suivante.
Des experts internationaux relevent leurs previsions de croissance economique americaine pour 2026
Les perspectives de l'economie americaine pour 2026 montrent de plus en plus de signaux positifs apres les indicateurs positifs de 2025. Une enquete menee par le Wall Street Journal aupres de 74 economistes au debut du mois de janvier 2026 montre que les previsions de croissance du PIB reel des Etats-Unis pour 2026 sont portees a environ 2,2%, soit plus que les previsions prudentes precedentes. Ce ne sont pas des chiffres officiels mais des attentes d'experts, mais une base importante refletant la psychologie positive du marche.
Cet ajustement a la hausse reflete de nombreux facteurs fondamentaux: la consommation du groupe a revenu eleve devrait continuer d'augmenter a mesure que le marche des actifs se stabilise; la possibilite que la Reserve federale americaine (Fed) envisage de reduire legerement les taux d'interet en 2026 si l'inflation continue de s'accrocher a la zone basse; et les nouvelles politiques fiscales devraient aider les menages a recevoir des remboursements d'impot plus importants lors de la prochaine saison fiscale. En outre, l'augmentation du salaire minimum par de nombreux Etats depuis le debut de 2026 est un facteur de consolidation des revenus reels du groupe des travailleurs a faible revenu.
Bien que le marche du travail a la fin de 2025 montre des signes de stagnation, de nombreux experts estiment qu'a ce stade, il est fort probable qu'il ait atteint le fond du cycle de ralentissement et que le marche du travail puisse se stabiliser a nouveau en 2026. Combine a la baisse de l'inflation et au maintien de la stabilite du pouvoir d'achat, les perspectives de croissance des Etats-Unis l'annee prochaine sont considerees comme plus positives et plus durables que les previsions precedentes.
