Selon le dernier rapport de recherche de Metals Focus, le prix de l'or mondial entrera probablement dans une phase d'accumulation pendant les mois d'été, les investisseurs continuant de peser le pour et le contre entre la pression inflationniste, les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les nouveaux développements au Moyen-Orient.
Metals Focus estime que les tensions entre les États-Unis et l'Iran restent l'un des facteurs dominants du marché. Le maintien de prix de l'énergie à un niveau élevé augmente le risque d'inflation prolongée, renforçant ainsi les attentes selon lesquelles la Fed continuera à maintenir une position restrictive ou à relever les taux d'intérêt cette année. Un environnement de taux d'intérêt élevé augmente le coût des opportunités de détention d'or - un actif qui n'apporte pas de rendement.
Outre les prix de l'énergie, Metals Focus estime que la vague d'investissements dans l'intelligence artificielle (IA) contribue également à maintenir la pression inflationniste grâce à l'augmentation de la demande d'investissement et de consommation, ce qui rend les perspectives de politique monétaire plus complexes.
Dans le rapport, Metals Focus prévoit que le prix de l'or aura du mal à créer une percée claire à court terme. Selon cette organisation, le métal précieux continuera probablement à fluctuer dans la fourchette de prix formée ces derniers mois, du moins jusqu'à ce que le marché commence à réduire les attentes quant à la possibilité que la Fed continue de resserrer sa politique monétaire, peut-être à partir de la fin du troisième trimestre.
Metals Focus note également que le marché de l'or entre dans une période de creux saisonnier. Juillet et août sont généralement les périodes où la demande d'or physique est la plus faible de l'année.
Selon Metals Focus, la demande d'investissement de détail sur les grands marchés a ralenti après une forte période de hausse au début de l'année. Cependant, après l'ajustement du prix de l'or en juin, l'activité d'achat d'or en Chine et en Inde a montré des signes d'amélioration, bien que l'augmentation soit encore modeste. Ces deux marchés n'entreront dans la haute saison de consommation qu'à partir de fin août ou septembre.
Bien que les perspectives à court terme ne soient pas vraiment favorables, Metals Focus maintient une position positive sur la tendance à long terme de l'or. L'organisation s'attend à ce que le prix de l'or se redresse progressivement à partir de la fin du troisième trimestre, lorsque le marché réévaluera les perspectives de politique monétaire de la Fed.
Metals Focus a déclaré que les facteurs fondamentaux qui ont autrefois stimulé la forte hausse du prix de l'or au cours de l'année écoulée n'ont pas changé, notamment l'instabilité géopolitique prolongée, les inquiétudes concernant les perspectives à long terme du dollar américain et la forte valorisation du marché boursier. Dans ce contexte, l'or continue d'être considéré comme un actif refuge et un outil important de diversification des portefeuilles.
* Remarque: Les analyses ci-dessus ne sont destinées qu'à titre indicatif, et non à des recommandations d'investissement.
