Un autre membre de la Fed évoque la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt
Le gouverneur de la Réserve fédérale américaine (Fed), Michael Barr, a présenté le 1er septembre deux scénarios politiques en fonction de l'évolution de l'inflation, notamment la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt si la pression sur les prix ne se refroidit pas suffisamment.
S'exprimant lors d'un forum à Washington, M. Barr a estimé que le marché du travail américain restait stable, que le taux de chômage était relativement faible et que l'économie continuait de croître régulièrement. Cependant, l'inflation reste trop élevée et a maintenu cette situation pendant plus de 5 ans.
Selon M. Barr, lors de la réunion de septembre, la Fed continuera de discuter des perspectives d'inflation et de la position politique.
Si les données montrent que l'inflation est en baisse pour revenir à l'objectif de 2%, il estime que la Fed pourrait prendre plus de temps pour évaluer la politique. Inversement, si l'inflation ne se refroidit pas suffisamment, son point de vue est que la Fed devrait "agir de manière décisive pour augmenter les taux d'intérêt".
Cette déclaration ne signifie pas que la Fed a décidé d'augmenter les taux d'intérêt lors de la prochaine réunion. Dans son discours, M. Barr a noté que les points de vue exprimés étaient personnels et ne représentaient pas nécessairement les collègues du Conseil des gouverneurs de la Fed ou du Comité fédéral de l'open market (FOMC).
Lors de la réunion de fin juillet, M. Barr faisait partie du groupe de 9 membres qui ont voté pour maintenir les taux d'intérêt à 3,5-3,75%. À ce moment-là, trois autres membres, Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan, voulaient augmenter les taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire.
Un nouveau signal de Barr est apparu quelques jours seulement après le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de Jackson Hole le 28 août.
M. Warsh a souligné que l'objectif d'inflation de 2% de la Fed est fixe, tout en estimant que la Fed doit voir suffisamment de preuves que l'inflation de base revient à l'objectif à un rythme approprié. Sinon, la Fed a encore "de quoi travailler". Cependant, le président de la Fed a également affirmé qu'il s'engageait dans un principe directeur et non devant une décision de taux d'intérêt spécifique.
Après son discours à Jackson Hole, le marché a fortement augmenté ses attentes quant au fait que la Fed pourrait relever les taux d'intérêt. La probabilité que le marché évalue une hausse des taux d'intérêt en septembre est passée d'environ 35% à 60% le 28 août.
La prochaine réunion du FOMC aura lieu les 15 et 16 septembre.
Le prix de l'or perd plus de 2%, atteignant son plus bas niveau depuis près de deux semaines
Dans le même temps, le marché mondial de l'or a connu une forte baisse le 1er septembre.
Selon Kitco, lors de la séance de négociation aux États-Unis, le prix de l'or au comptant a parfois chuté à son plus bas niveau depuis le 19 août. À la fin de l'après-midi du 1er septembre, heure de New York, l'or au comptant se négociait autour de 4 327,7 USD/once, en baisse de 2,68% sur la journée.
À 20h38 le 1er septembre, heure de New York, soit environ 7h38 le matin du 2 septembre, heure du Vietnam, le tableau des prix Kitco a enregistré l'or au comptant autour de 4 328,3 USD/once.
La baisse de l'or intervient dans un contexte de fortes ventes d'obligations sur le marché mondial, d'augmentation des rendements des obligations d'État américaines et de renforcement du dollar américain.
Kitco a enregistré un rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans le 1er septembre d'environ 4,79%, le niveau le plus élevé depuis janvier 2025. Dans le même temps, le marché continue d'évaluer à environ 66% la probabilité que la Fed augmente les taux d'intérêt en septembre.
La forte hausse des prix du pétrole due aux tensions au Moyen-Orient a également accru les inquiétudes concernant l'inflation. Il s'agit d'une évolution assez défavorable pour l'or à court terme: une inflation élevée pourrait soutenir la demande de refuge, mais si elle incite le marché à croire que la Fed doit maintenir ou relever les taux d'intérêt, l'augmentation des rendements obligataires augmentera le coût des opportunités de détenir des actifs non rentables comme l'or.
Dans les prochains jours, le marché surveillera davantage les données sur l'emploi aux États-Unis, notamment le rapport sur l'emploi dans le secteur privé ADP, le nombre de demandes d'allocations de chômage et en particulier le rapport sur l'emploi d'août. Ces données pourraient continuer à modifier les attentes concernant la décision sur les taux d'intérêt lors de la réunion de mi-septembre et, par conséquent, affecter le prix de l'or.
