Selon les donnees de l'Office general des statistiques (GSO) le taux de croissance reel du PIB du Vietnam au deuxieme trimestre 2025 a atteint 7 96 % (depassant de loin les previsions de nombreuses institutions financieres). Au total au cours des 6 premiers mois de l'annee l'economie vietnamienne a progresse de 7 82 % par rapport a la meme periode ce qui est egalement la plus forte augmentation du premier semestre depuis 2011.
La United Overseas Bank (UOB) estime que le PIB reel du Vietnam au deuxieme trimestre 2025 s'est fortement redresse. Cette augmentation depasse de loin les previsions de Bloomberg de 6 85 % et les previsions de UOB de 6 1 % ainsi que le niveau ajuste du premier trimestre 2025 qui etait de 7 05 %.
Il est a noter que au cours du premier semestre de l'annee le chiffre d'affaires a l'exportation du Vietnam a augmente de 14 4 % par rapport a la meme periode de l'annee derniere atteignant 219 milliards de dollars US tandis que les importations ont augmente de 17 9 % atteignant 212 milliards de dollars US. Ces chiffres equivaut au taux de croissance de l'ensemble de l'annee 2024 (exportation en hausse de 14 % entrees en hausse de 16 %).
Les experts d'UOB estiment que la croissance du PIB du Vietnam en 2025 sera superieure de 1 2 point de pourcentage aux previsions initiales de base a 6 9 % (contre 6 0 % precedemment prevus).
Rien que pour les 2 derniers trimestres de l'annee UOB prevoit une croissance du PIB au troisieme et quatrieme trimestre 2025 d'environ 6 4 %. Dans ces conditions les flux de capitaux IDE realises devraient atteindre environ 20 milliards de dollars cette annee.
En ce qui concerne l'inflation globale et l'inflation de base qui reste inferieure a l'objectif officiel de 4 5 % au premier semestre 2025 et dans la majeure partie de 2024 l'expert UOB estime que la Banque d'Etat du Vietnam envisagera probablement d'assouplir sa politique monetaire.
Cependant l'evolution du marche des changes est egalement un facteur important que la Banque d'Etat doit examiner. Le VND est la monnaie la plus en baisse en Asie au premier semestre 2025 en baisse de 2 % par rapport au dollar americain.
Selon l'expert UOB les resultats positifs de la croissance economique en general pourraient avoir reduit la pression a l'egard de l'assouplissement des politiques. Par consequent UOB s'attend a ce que la Banque d'Etat maintienne les taux d'interet politiques actuels avec des taux d'interet de refinancement maintenus a 4 50 %.
Cependant si la situation des affaires interieures et du marche du travail se deteriore considerablement au cours des 1 a 2 prochains trimestres les experts d'UOB estiment que la Banque d'Etat pourrait abaisser les taux d'interet politiques une fois a un niveau bas pendant la periode COVID-19 de 4 % et ensuite une baisse de 50 points de base a 3 % dans des conditions de marche des changes stable et de la Reserve federale americaine (Fed) en commençant a proceder a des baisses de taux d'interet.
Actuellement le scenario de base d'UOB est toujours que la Banque d'Etat du Vietnam ne modifiera pas sa politique monetaire.
UOB prevoit que le VND se maintiendra pres du seuil de negociation par rapport au dollar americain jusqu'a la fin du troisieme trimestre 2025. Cependant au quatrieme trimestre 2025 le VND pourrait commencer a se redresser conformement a la tendance de reprise generale des devises asiatiques lorsque l'instabilite commerciale diminuera.
La banque UOB prevoit qu'au troisieme trimestre 2025 le taux de change USD/VND atteindra 26 400 VND au quatrieme trimestre 2025 26 200 VND au premier trimestre 2026 26 000 VND et 25 800 VND au deuxieme trimestre 2026.
