Le prix de l'or devrait clôturer la semaine par une nouvelle hausse avant les longues vacances, mais les analystes estiment que le marché cherche toujours un point d'équilibre dans un contexte de fortes fluctuations dues aux tensions prolongées au Moyen-Orient.
Le prix de l'or est en hausse d'environ 3% cette semaine, se maintenant au-dessus du seuil de 4 600 USD/once. Cependant, le métal précieux a rencontré une résistance mercredi et jeudi lorsqu'il n'a pas pu franchir la zone de résistance de 4 800 USD/once.
Le prix de l'or au comptant lors de la séance de négociation de ce matin, mis à jour à 09h19 heure vietnamienne, a baissé de 2,28% à 4 676,43 USD/once.
Les analystes estiment que l'évolution des prix montre que l'or est toujours piégé dans une impasse en raison du conflit entre les États-Unis et Israël et l'Iran. Pendant la majeure partie de la semaine, l'or et l'argent ont enregistré une dynamique de hausse des prix lorsque les investisseurs s'attendaient à ce que la guerre soit résolue prochainement.
Bien que le président américain Donald Trump ait tenté de renforcer cette confiance lors de son discours de mercredi soir, le marché commence maintenant à refléter un scénario de conflit plus long, lorsque les prix du pétrole reviennent au-dessus de 100 dollars le baril avant les vacances de Pâques.
Les attentes d'interruptions des chaînes d'approvisionnement mondiales soutiennent également la force du dollar américain.
M. Alex Kuptsikevich, responsable de l'analyse de marché chez FxPro, a déclaré que la déclaration de M. Trump « ramener l'Iran à l'âge de pierre » est en contradiction avec sa déclaration précédente sur la fin du conflit dans les 2 à 3 semaines grâce à des négociations réussies. Il a déclaré que les participants à la plateforme de prévisions Polymarket estiment que la probabilité que la guerre américano-iranienne se termine avant la fin juin est d'environ 65%. La fermeture du détroit d'Ormuz avant cette date serait une véritable catastrophe pour l'économie mondiale.
M. Kuptsikevich estime que cette incertitude continuera de faire pression sur le prix de l'or.
Il estime que le conflit au Moyen-Orient exerce une pression sur l'or en raison des attentes selon lesquelles les banques centrales augmenteront les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation en raison de la hausse des prix du pétrole. Cependant, il s'agit d'une approche assez à court terme, car les prix élevés du carburant sont d'abord un choc pour les consommateurs, puis se répandront sur l'économie, exigeant ainsi que la politique monétaire soit assouplie et non resserrée. Cependant, les banques centrales se concentrent toujours sur le contrôle de l'inflation.
À moyen terme, il a déclaré que le niveau de 4 200 USD/once est un seuil cible important. Si le prix de l'or baisse à ce niveau, la tendance haussière n'est toujours pas brisée. Cependant, si elle franchit ce niveau, la tendance haussière de trois ans pourrait s'inverser. Inversement, si le prix rebondit à partir de cette zone, les perspectives de hausse du prix de l'or sont toujours maintenues.
M. Nick Cawley, analyste chez Solomon Global, a déclaré qu'il considérait que le prix de l'or était en phase de reprise solide après avoir chuté en dessous de 4 100 dollars l'once lors d'une forte vente massive le mois dernier.
Il a souligné que le facteur clé pour l'or reste le conflit en Iran.
Il estime que l'inflation reste une préoccupation à court et moyen terme et ne peut être ignorée. Les banques centrales pourraient commencer à resserrer leur politique monétaire dans les semaines à venir, mais si le marché estime qu'il ne s'agit que d'un facteur à court terme et que les taux d'intérêt retomberont à la fin de l'année, alors les facteurs défavorables traditionnels à l'or ne seront pas trop forts. Il estime également que le seuil de 5 000 USD/once est plus psychologique qu'un seuil de résistance technique, et si ce seuil est dépassé, le prix de l'or pourrait atteindre un sommet historique établi fin janvier.
M. Lukman Otunuga, analyste principal chez FXTM, a déclaré qu'il surveillait la zone de support initiale autour de 4 600 USD/once, dans un contexte où l'or reste très sensible aux craintes d'inflation et à la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt dans un contexte d'escalade des prix de l'énergie.
Il estime que si le prix de clôture est inférieur à 4 600 USD/once, l'or pourrait chuter à la fourchette de 4 450 USD. Inversement, s'il maintient ce niveau, le prix pourrait se redresser à la fourchette de 4 800 USD.
Il estime également que l'attrait refuge de l'or pourrait devenir un facteur dominant si la fermeture prolongée du détroit d'Ormuz provoque un choc de croissance pour l'économie mondiale.
Il a estimé que la Réserve fédérale était en difficulté pour équilibrer la pression inflationniste due au conflit et les signes d'affaiblissement du marché du travail.
M. Otunuga a déclaré que lorsque le marché sera en vacances du vendredi sacré, le rapport sur l'emploi non agricole américain de mars sera toujours publié et orientera le marché la semaine prochaine, car le gouvernement américain ne considère pas Pâques comme un jour férié officiel.
Outre le rapport sur l'emploi, le marché recevra également des données importantes sur les secteurs des services et de la production.
Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de mars de la Réserve fédérale attirera également l'attention, mais le point central sera l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure préférée de l'inflation de la Fed. La semaine de négociation se terminera par la publication de données supplémentaires sur l'inflation, y compris l'indice des prix à la consommation (IPC) américain.
Les données économiques notables de la semaine prochaine comprennent:
Indice PMI des services ISM
Commandes de marchandises durables américaines
Procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Fed
PIB du dernier trimestre des États-Unis, indice PCE
IPC américain, indice de confiance des consommateurs préliminaire de l'Université du Michigan
