Lorsque le conflit avec l'Iran est entré dans sa troisième semaine, le prix de l'or a maintenu sa zone de support autour du seuil de 5 000 USD/once. Cependant, les investisseurs recherchent toujours des signaux plus clairs sur le calendrier et la portée de la guerre. Selon M. Daniel Pavilonis, courtier en matières premières senior chez RJO Futures, si le marché estime que le conflit durera et sera plus grave que les estimations des autorités américaines d'environ six semaines, cela pourrait entraîner une nouvelle forte baisse tant pour le marché boursier que pour les métaux précieux.
S'adressant à Kitco News, M. Pavilonis a déclaré que l'or et l'argent dans un avenir proche devraient continuer à suivre la tendance du marché boursier. Pendant ce temps, les actions évoluent dans le sens inverse des rendements des obligations du Trésor américain. Il prévoit que le marché boursier pourrait bientôt entrer dans une nouvelle phase de baisse.
Selon lui, l'évolution des métaux précieux est actuellement étroitement liée au marché de l'énergie et en particulier à la courbe des rendements, en particulier au rendement des obligations américaines à 10 ans. Lorsque les rendements continueront d'augmenter, la pression à la baisse sur l'or et l'argent augmentera également.
M. Pavilonis estime que les prochains jours seront décisifs pour le marché financier, car ils pourraient montrer plus clairement l'ampleur et l'étendue du conflit.
Il estime que les États-Unis pourraient renforcer leur présence militaire au Moyen-Orient, voire déployer des forces terrestres. Cependant, certains pétroliers indiens ont commencé à traverser le détroit d'Ormuz, et il pourrait y avoir d'autres navires, y compris des navires chinois. Si cela se produit, la majeure partie du pétrole qui a traversé cette route maritime pourrait être récupérée, contribuant ainsi à désamorcer les tensions sur le marché.
Selon lui, si les taux d'intérêt continuent d'augmenter en raison de l'escalade des prix du pétrole et de l'énergie, les métaux précieux pourraient subir une pression à la vente. Inversement, si les rendements diminuent, l'or et l'argent pourraient augmenter avec le marché boursier. Cependant, lorsque les prix du pétrole reviendront à une forte tendance à la hausse, les marchés des actifs pourraient baisser simultanément.
M. Pavilonis a également estimé que les attaques de l'Iran contre les pays voisins pourraient s'inscrire dans une double stratégie. D'une part, Téhéran exerce une pression sur les exportations de pétrole de ces pays. D'autre part, l'Iran pourrait les contraindre à vendre des obligations du Trésor américain et des actifs évalués en dollars américains.
Selon lui, de nombreux pays producteurs de pétrole au Moyen-Orient investissent souvent leurs revenus pétroliers dans des obligations du Trésor américain, des actions et de l'or. Lorsqu'une liquidité est nécessaire pour assurer la sécurité, ils peuvent rapidement vendre des actifs financiers tels que des obligations ou des actions.
Ce courtier estime également que le conflit actuel révèle les faiblesses des relations entre les États-Unis et les pays du Golfe.
Il a souligné que le problème fondamental est la sécurité. Si les États-Unis ne peuvent pas assurer la sécurité de leurs alliés, alors qu'ils sont confrontés à des attaques de drones bon marché, le rôle des actifs et des engagements de sécurité des États-Unis pourrait être remis en question.
Dans le contexte actuel, M. Pavilonis prévoit que les marchés boursiers et les métaux précieux pourraient continuer à s'affaiblir. Selon lui, l'or et l'argent ont souvent tendance à évoluer dans le même sens que les actions, en particulier l'argent. Le marché boursier montre des signes d'affaiblissement et pourrait entrer dans une nouvelle phase de baisse similaire à la période d'avril de l'année dernière.
Il estime que si ce scénario se produit, le prix du pétrole devrait atteindre un nouveau sommet ou au moins revenir à ses niveaux records précédents.
Il a averti que le marché pourrait encore connaître de nombreuses fluctuations avant de se stabiliser. Dans un scénario négatif, le prix de l'or pourrait même chuter à la fourchette de 4 200 USD/once.
