Le sentiment de peur de rater (FOMO) a permis aux flux de tresorerie de participer assez fortement au marche aidant le VN-Index a franchir facilement le seuil des 1 500 points des l'ouverture des negociations. Cependant a ce moment-la egalement l'offre est apparue massivement ce qui a empeche l'indice VN-Index de maintenir sa dynamique de hausse voire de revenir fortement en baisse a la fin de la seance du 21 juillet.
L'indice VN a baisse de 12 23 points soit 1 02 % pour atteindre 1 485 points. Le rouge a domine le panier electrique avec plus de 200 codes en baisse tandis que le nombre de codes en hausse n'a atteint que 118. Le panier electrique VN30 est egalement dans une situation similaire avec 17 codes en baisse contre 12 codes en hausse.
Il est a noter que la force de vente la plus forte qui affecte l'indice est le duo d'actions de Vingroup VIC et VHM. On estime que rien que ces 2 actions n'ont fait baisser l'indice VN de pres de 10 points.
La liquidite de la seance d'aujourd'hui continue de se maintenir au-dessus du seuil de 30 000 milliards de VND. 1 6 milliard d'actions ont ete negociees a la bourse HoSE ce qui equivaut a une valeur de transaction de plus de 34 600 milliards de VND.
Malgre l'ajustement le marche montre toujours des signes positifs a savoir le passage des investisseurs etrangers a l'achat net apres 2 seances de 'destockage' precedentes. Selon les statistiques aujourd'hui les investisseurs etrangers ont achete net 175 milliards de VND a la bourse HoSE.
Les experts estiment qu'apres une serie de hausses presque incessantes depuis plus d'un mois la pression des prises de benefices s'est accrue et qu'il est possible d'emerger de fortes fluctuations lorsque le VN-Index se rapproche du seuil psychologique de 1 500 points a un niveau eleve avec une amplitude de correction pouvant atteindre 5 a 15 % sur la base des statistiques du passe.
Selon les statistiques a la fin du deuxieme trimestre 2025 l'encours des prets aux societes de valeurs mobilieres est estime a environ 300 000 milliards de VND (environ 1 15 milliard de dollars US) soit une augmentation de 20 000 milliards de VND par rapport a la fin du premier trimestre 2025 et un niveau record a ce jour.
Les courtes pauses se produisent generalement a proximite des zones de resistance importantes notamment le seuil de 1 500 a 1 520 points cette semaine et c'est aussi l'ancienne zone de sommet de 3 ans depuis le premier trimestre 2022.
En particulier dans le contexte ou cette semaine sera le point culminant de la publication des etats financiers du deuxieme trimestre 2025 - un moment ou la forte pression de vente se produit frequemment selon les informations publiees.
De plus les forts facteurs de soutien macroeconomique semblent avoir ete largement refletes dans les prix ce qui rend la marge d'augmentation a court terme limitee. La differenciation devrait se derouler plus profondement entre les groupes sectoriels lorsque les flux de tresorerie auront tendance a se deplacer des actions qui ont fortement augmente vers le groupe d'actions qui n'ont pas augmente ou qui ont beneficie de resultats commerciaux positifs.
Dans ce contexte les investisseurs peuvent toujours maintenir un point de vue positif mais doivent etre plus prudents dans les nouvelles decisions de decaissement. L'achat et la poursuite dans les prix eleves ne sont pas recommandes ; au lieu de cela ils devraient attendre des ajustements techniques pour decaler explorant les actions fondamentales a bonne liquidite et qui attirent des flux de tresorerie.
Avec le portefeuille actuellement detenu il convient de continuer a maintenir les actions leaders dans le panier VN30 et d'envisager de prendre des benefices partiels pour les actions qui ont fortement augmente afin de preserver les benefices. A court terme 1 475 points sera le seuil de support du VN-Index.
