Début excité
Le prix de l'or mondial vient de clôturer une semaine de négociation volatile. La forte hausse du début de semaine avait porté le métal précieux à son plus haut niveau en trois mois, mais tous les résultats ont été rapidement effacés après le discours du président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh, lors de la conférence de Jackson Hole.
L'or au comptant a commencé la semaine autour de 4 618,79 USD/once dimanche soir (heure de l'est des États-Unis). Lors de la séance de lundi, le prix a continué d'augmenter lorsque le marché a évalué l'impact du plan de rachat d'obligations du Trésor américain annoncé précédemment, en particulier sur les rendements à long terme, la durabilité de la dette publique et la demande d'actifs corporels.
Sur le marché des contrats à terme, le prix de l'or a augmenté d'environ 48 USD lors de la première séance de la semaine, dépassant le seuil de Fibonacci de 38,2% à 4 692 USD/once. Auparavant, le métal précieux avait successivement dépassé le niveau de Fibonacci de 23,6% ainsi que les moyennes mobiles de 100 jours et 200 jours, ce qui rendait les perspectives techniques plus positives.
La hausse s'est prolongée jusqu'à mardi. L'or au comptant a grimpé à 4 697,66 USD/once, le plus haut niveau de la semaine et également la zone de prix la plus élevée depuis environ trois mois. C'est également la septième séance consécutive où l'or établit des sommets plus élevés sur le graphique quotidien.
La dynamique de croissance commence à se fissurer
Le premier tournant est apparu mercredi. Les données sur l'inflation américaine continuent de montrer que la pression sur les prix n'est pas entièrement maîtrisée. L'indice des prix à la consommation des particuliers (PCE) en juillet a augmenté de 0,2%, dépassant les prévisions de 0,1%, tandis que le taux de croissance annuel a atteint 3,7%.
Ces données soutiennent le dollar américain et les rendements obligataires, ce qui exerce une pression sur l'or. Le prix au comptant est parfois tombé en dessous de 4 600 USD/once.
Sur le graphique technique, l'évolution à la baisse complète simultanément le modèle de bougie d'avertissement d'inversion apparu lors de la séance précédente. Cependant, le prix a maintenu la zone de la moyenne mobile sur 200 jours, ce qui fait que la tendance à la hausse n'a pas été complètement brisée.
La pression à la vente a continué d'augmenter jeudi, le marché soulevant les attentes selon lesquelles la Fed pourrait relever les taux d'intérêt. Le renforcement du dollar américain et l'augmentation des rendements des obligations du Trésor américain à court terme ont réduit l'attrait des actifs non rentables tels que l'or.
L'or au comptant est tombé à un moment donné à 4 566,17 USD/once avant de se redresser, revenant à la zone de 4 631,98 USD/once en début de séance vendredi.
Jackson Hole fait renverser l'or à une vitesse fulgurante
Cette évolution positive n'a pas duré longtemps. Le message ferme du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole a rapidement changé le sentiment du marché.
Le fait que le chef de la Fed continue de souligner la lutte contre l'inflation fait revenir les attentes quant à la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt en septembre. Le dollar américain et les rendements à court terme ont immédiatement augmenté, créant une forte pression à la vente sur le marché des métaux précieux.
L'or au comptant a chuté à 4 445,45 dollars l'once, son plus bas niveau de la semaine, avant de se redresser légèrement et de clôturer à 4 454,4 dollars l'once.
Sur le marché des contrats à terme, l'or de décembre a baissé de 150,7 USD, soit 3,24%, rien que vendredi, clôturant à 4 504,10 USD/once. Toute l'augmentation créée depuis le début de la semaine a non seulement été effacée, mais le prix a également reculé plus profondément.
Après la forte baisse, le tableau technique de l'or est également devenu moins positif. Le prix des contrats à terme est revenu en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours autour de 4 641 USD/once. La zone de 4 485 à 4 385 USD/once est considérée comme une zone technique notable dans les prochaines séances.
S'il continue de s'affaiblir et de percer la zone de Fibonacci de 23,6% autour de 4 435 USD/once, la pression à la baisse pourrait augmenter. Inversement, le retour à la zone de 4 692 USD/once sera un signal important si le prix de l'or veut rétablir la tendance haussière à court terme.
L'article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché, il ne s'agit pas de recommandations d'investissement. Les investisseurs doivent être prudents face aux fortes fluctuations du marché et examiner attentivement les facteurs de risque avant de prendre une décision.
