Le 5 septembre le prix de l'or mondial a oscille autour du seuil de 3 641 3 USD/once. Aujourd'hui (5 octobre) ce metal precieux a augmente de 243 7 USD a 3 885 USD/once.
Ainsi en un mois seulement l'or mondial a augmente de pres de 6 %. Bien que la pression de prise de benefices soit apparue lors des premieres seances d'octobre le prix de l'or a maintenu sa position elevee sans aucune correction significative.
Au total depuis le debut de l'annee le prix de l'or au comptant a augmente de plus de 48 % par rapport au niveau de 2 625 USD/once marquant la plus forte hausse annuelle depuis 1979.
La dynamique de croissance explosive du marche mondial a egalement entraîne une forte augmentation du prix de l'or domestique.
L'augmentation durable du prix de l'or ces derniers temps reflete la confiance croissante des investisseurs que le metal precieux entre dans un nouveau cycle de croissance stimule par de nombreux facteurs simultanes.
L'un des moteurs importants est l'affaiblissement du dollar americain. Dans un contexte ou le deficit budgetaire americain continue d'augmenter et ou les risques budgetaires augmentent le billet vert perd progressivement son attrait.
Parallelement a cela on s'attend a ce que la Reserve federale americaine (FED) reduise les taux d'interet deux fois pour le reste de l'annee ce qui entraînera une baisse des coûts et des opportunites de detention d'or ce qui stimulera les flux de tresorerie vers le metal precieux.
Parallelement aux facteurs monetaires l'instabilite politique et geopolitique continue de pousser l'or a la hausse. Les tensions en Ukraine au Moyen-Orient et en Europe ne montrent aucun signe de refroidissement tandis que l'interieur des Etats-Unis est dans une impasse lorsque le Congres ne peut pas approuver le budget ce qui oblige le gouvernement federal a fermer ses portes au debut du mois d'octobre.
Selon les estimations des experts chaque semaine de fermeture pourrait coûter a l'economie americaine entre 7 et 15 milliards de dollars tout en augmentant la psychologie d'inquietude et la demande d'un « refuge sûr » comme l'or.
Il est a noter que JPMorgan a decrit le transfert de capitaux du dollar americain vers l'or en septembre comme une transaction qui affaiblit la position du billet vert montrant une vague de pertes de confiance etendue des organisations aux petits investisseurs. Beaucoup craignent que l'inflation prolongee et le manque de financement des gouvernements ne continuent de reduire la valeur reelle de la monnaie legale.
La demande d'or ne vient pas seulement des investisseurs individuels. Selon un rapport du World Gold Council (WGC) les banques centrales mondiales ont achete 15 tonnes supplementaires d'or en août avec la participation du Kazakhstan de la Turquie de la Bulgarie de l'Ouzbekistan du Ghana et du Salvador.
La Banque populaire de Chine a egalement continue d'ajouter 2 tonnes d'or aux reserves portant le total detenu a plus de 2 300 tonnes soit 7 % des reserves de change nationales totales.
Sur le marche financier la dynamique de croissance des fonds ETF en or montre egalement un deplacement clair des flux de capitaux. Le fonds SPDR Gold Shares (GLD) - le plus grand fonds ETF en or au monde - a augmente sa reserve d'or a 35 2 tonnes en septembre avec un niveau record de 18,9 tonnes en une seule journee le 19 septembre le plus eleve jamais atteint.
JPMorgan estime qu'il s'agit d'un signe que la dynamique de hausse de l'or est entree dans une nouvelle phase lorsque les petits investisseurs sont entres en jeu simultanement.
Les analystes de Deutsche Bank et Goldman Sachs prevoient que si la FED reduisait reellement les taux d'interet dans les mois a venir le prix de l'or pourrait depasser le seuil de 4 000 dollars l'once des le premier trimestre 2026. Cependant des risques subsistent si la FED reporte la baisse des taux d'interet ou si l'economie americaine continue de montrer sa force ce qui affaiblira la demande de detention d'actifs non rentables comme l'or.
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