Selon Kitco - Le prix de l'or mondial a baissé lors de la séance de négociation du 13 mai, tandis que l'argent a continué de maintenir une forte dynamique de croissance, ce qui montre que les flux de trésorerie connaissent un mouvement notable dans le groupe des métaux précieux dans un contexte de réchauffement de l'inflation américaine, de tensions prolongées au Moyen-Orient et d'attentes d'amélioration des relations américano-chinoises.
Lors de la séance de négociation internationale tôt le matin du 13 mai (heure vietnamienne), l'or au comptant a fluctué autour du seuil de 4 714 USD/once, en baisse de 0,42%. Pendant ce temps, l'argent au comptant a augmenté de 0,54% pour atteindre 86,44 USD/once, après avoir parfois grimpé à près de 87 USD/once - le plus haut niveau en environ 9 semaines.
Le principal moteur de la pression sur l'or provient du rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) américain d'avril, qui est supérieur aux attentes. L'IPC a augmenté de 0,6% par rapport au mois précédent, après une hausse de 0,9% en mars; l'inflation annuelle est passée à 3,8%. L'inflation de base a également augmenté de 0,4% par mois et de 2,8% par an.
Cette évolution a incité le marché à continuer de croire que la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue. Le renforcement du dollar américain et le rendement des obligations américaines à 10 ans ancrés autour de 4,5% ont réduit l'attrait de l'or - un actif non rentable.
Ole Hansen - directeur de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank - estime que l'augmentation des rendements obligataires et du dollar américain est la principale raison qui freine la reprise de l'or à court terme.
Cependant, le prix de l'or n'a pas fortement baissé en raison de la demande de refuge qui persiste alors que les négociations entre les États-Unis et l'Iran restent dans l'impasse. Les craintes d'interruption de l'approvisionnement énergétique ont poussé le prix du pétrole WTI à dépasser 102 dollars le baril, entraînant un risque accru d'inflation mondiale.
Alors que l'or subit la pression des taux d'intérêt, le prix de l'argent bénéficie simultanément de nombreux facteurs de soutien. Outre son rôle de métal précieux, l'argent est également largement utilisé dans l'électronique, l'énergie solaire, les voitures électriques et les hautes technologies. Cela rend l'argent plus sensible aux perspectives de croissance économique et commerciale mondiales.
Les investisseurs suivent également de près les mouvements de contact de haut niveau entre les États-Unis et la Chine. Le marché s'attend à ce que les relations entre les deux plus grandes économies du monde puissent devenir plus stables, améliorant ainsi les perspectives de production industrielle et de chaînes d'approvisionnement mondiales. Ceci est considéré comme un facteur de soutien positif pour l'argent - un métal plus industriel que l'or.
Certains experts estiment que l'argent s'échappe progressivement de l'"ombre" de l'or. Simon-Peter Massabni - directeur du développement commercial chez XS.com - estime que les investisseurs considèrent de plus en plus l'argent comme un actif stratégique plus rentable dans un environnement volatil.
Selon lui, l'argent possède un avantage particulier car il est à la fois refuge comme l'or et étroitement lié aux besoins industriels. Cette combinaison fait de l'argent un choix attrayant dans une période où l'économie mondiale est confrontée simultanément à l'inflation, à l'instabilité géopolitique et au risque de ralentissement de la croissance.
En outre, le marché de l'argent est également soutenu par une pénurie d'offre prolongée. Selon un rapport du Silver Institute, le marché mondial de l'argent devrait manquer d'environ 43 millions d'onces cette année, marquant la sixième année consécutive où l'offre ne répond pas à la demande.
Barbara Lambrecht - experte en matières premières chez Commerzbank - estime que la crise énergétique liée au conflit iranien affecte négativement l'exploitation des métaux de base, tandis que l'argent est en grande partie produit comme sous-produit de ces mines de métaux. Cela aggrave le risque de pénurie d'approvisionnement en argent.
Techniquement, les analystes estiment que l'or est fortement soutenu dans la zone de 4 660 à 4 680 USD/once. S'il maintient cette zone, le prix pourrait revenir pour tester le seuil de 4 757 USD/once. Pendant ce temps, l'argent devrait se diriger vers la zone de 95 à 96 USD/once s'il continue de franchir avec succès le seuil de résistance de 85 à 86 USD/once.
