Le marché de l'or entre dans une nouvelle semaine de négociation dans un état de prudence, après que le métal précieux a perdu sa dynamique de croissance précédente. Les experts estiment qu'une position plus dure de la Réserve fédérale américaine (Fed), le risque de nouvelle hausse des taux d'intérêt et l'évolution du dollar américain exercent une pression considérable sur le prix de l'or.
Selon l'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News, le sentiment à Wall Street est devenu négatif. Cette semaine, 10 analystes participant à l'enquête, dont seulement 1 personne, soit 10%, prévoient une hausse du prix de l'or. Jusqu'à 7 experts, soit 70%, pensent que le prix de l'or baissera. Les deux autres experts, soit 20%, estiment que le métal précieux restera stable.
Certains experts affirment que le risque de baisse des prix reste prédominant. Mme Nicky Shiels - Directrice de la recherche et de la stratégie sur les métaux chez MKS PAMP - a estimé que la dernière réunion de la Fed n'apportait aucun soutien à l'or.
Selon elle, la hausse de la zone d'environ 4 000 USD/once ressemble de plus en plus à un rebond technique à court terme, plutôt qu'à un renversement structurel.
Mme Nicky Shiels a averti que, jusqu'à ce que le marché soit plus clair sur les décisions politiques dans environ 6 semaines, les déclarations et les conférences de presse de la Fed doivent être comprises comme plus haletantes que prévu. Cela signifie que les hausses de l'or pourraient continuer à être vendues, au lieu d'être achetées à la hausse.
M. Michael Moor - fondateur de Moor Analytics - penche également pour un scénario de baisse du prix de l'or dans les prochains jours. D'un point de vue technique, il a déclaré que la tendance à la baisse pourrait encore se poursuivre si l'or ne franchit pas les zones de résistance à court terme. Un creux de baisse maintenu pourrait créer des signaux négatifs supplémentaires pour le marché.
Pendant ce temps, M. Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management - a estimé que le prix de l'or pourrait "ne pas changer mais fluctuer fortement".
Selon lui, le ton de la réunion de la Fed et les déclarations du nouveau président Kevin Warsh ont surpris le marché. Les investisseurs auront besoin de plus de temps pour absorber ce changement dans les prochains jours.
Nous devrons attendre la prochaine réunion pour voir dans quelle direction la Fed ira. Pendant ce temps, l'accord de paix en Iran, bien que fragile, ainsi que les achats continus des banques centrales et de Tether, soutiendront le prix de l'or dans la zone basse", a déclaré M. Adrian Day.
Malgré cela, certains experts ont émis des prévisions assez positives. M. Rich Checkan - président et directeur des opérations d'Asset Strategies International - estime que le prix de l'or pourrait remonter.
Selon lui, le récent rythme d'ajustement a été poussé trop loin. La prochaine direction du prix de l'or dépendra fortement du processus de paix et des détails qui seront achevés dans les temps à venir.
Si le processus vers une paix plus durable continue d'être maintenu, l'or en bénéficiera, quoi que fasse le président Warsh à la Fed", a déclaré M. Rich Checkan. Il a ajouté: "Je parie sur la paix et je parie sur l'or".
Cette semaine, les investisseurs suivront une série de données économiques importantes américaines pour évaluer davantage les perspectives de politique monétaire de la Fed. Le calendrier de publication commence par l'indice PMI préliminaire de juin de S&P Global. Ensuite, le marché prêtera attention aux ventes de logements neufs en mai.
Il est à noter que les dernières données sur le PIB du premier trimestre et l'indice d'inflation PCE des États-Unis seront publiées cette semaine, ainsi que le nombre de demandes hebdomadaires d'allocations de chômage et les commandes de biens durables en mai. En fin de semaine, le marché continue d'accueillir l'indice de confiance des consommateurs de juin de l'Université du Michigan.
Ces données pourraient affecter directement les attentes en matière de taux d'intérêt. Si l'inflation persiste ou si les données économiques montrent que l'économie américaine est encore suffisamment forte pour résister, la Fed pourrait maintenir une position plus dure pendant plus longtemps. Dans ce cas, le dollar américain et les rendements obligataires américains pourraient être soutenus, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur l'or.
Inversement, si les données montrent un ralentissement de la croissance ou si la pression inflationniste se refroidit clairement, l'or pourrait recevoir un soutien lorsque les attentes d'assouplissement politique reviendront. Dans ce contexte, le seuil de 4 000 USD/once continue d'être considéré comme une zone psychologique importante du marché de l'or cette semaine.
