Les prix de l'or et de l'argent ont chuté simultanément lors de la séance de négociation du 25 juin, le dollar américain continuant de se renforcer et les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait des taux d'intérêt élevés pendant une longue période exerçant une pression sur le groupe des métaux précieux.
La pression à la vente continue de provenir de l'ajustement par le marché des attentes concernant la politique monétaire de la Fed.
Bien que la Fed ait maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion du 17 juin, la banque centrale américaine a toujours insisté sur la priorité du contrôle de l'inflation, ce qui a conduit le marché à croire de plus en plus que les taux d'intérêt resteraient élevés plus longtemps. Le dollar américain a donc continué de s'apprécier, tandis que les actifs non rentables tels que l'or et l'argent ont progressivement perdu leur attrait.
En outre, les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement en pétrole se sont également calmées lorsque le transport via le détroit d'Ormuz a été progressivement rétabli. Le prix du pétrole Brent est tombé à environ 73,9 dollars le baril, réduisant la demande de détention d'or comme actif de couverture contre l'inflation et refuge sûr.
Lors de la séance de négociation de mercredi, l'or a continué de subir des pressions lorsque l'indice USD Index a atteint son plus haut niveau depuis plus d'un an. Le prix de l'or au comptant a parfois baissé de plus de 3%, pour atteindre environ 3 980,20 USD/once.
Le dollar américain a fortement augmenté alors que le marché parie de plus en plus sur la possibilité que la Fed relève ses taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation. Selon l'outil CME FedWatch, les investisseurs s'attendent actuellement à ce que la Fed puisse commencer à relever ses taux d'intérêt dès la réunion de septembre, et n'excluent pas la possibilité de continuer à resserrer sa politique en décembre.
Cependant, de nombreux experts estiment que la chute actuelle ne signifie pas que le cycle de hausse à long terme de l'or a pris fin.
Selon Kitco News, M. Paul Williams - PDG de Solomon Global - estime que les investisseurs doivent considérer l'évolution actuelle dans un contexte à long terme au lieu de se concentrer uniquement sur la phase de correction immédiate.
Selon lui, la baisse du prix de l'or de près de 30% par rapport au sommet historique établi en janvier n'est pas un phénomène inhabituel par rapport aux cycles de hausse précédents.
Dans les années 1970, le prix de l'or avait chuté d'environ 45% d'un sommet cyclique à un creux en 1976 avant de fortement augmenter et d'établir un nouveau record en 1980. Lors de la crise financière de 2008, l'or a également chuté d'environ 30% avant de se redresser fortement et d'établir un nouveau sommet en 2011", a déclaré M. Williams.
Selon lui, les phases de correction profonde font toujours partie des cycles de hausse à long terme. Le plus important pour les investisseurs est d'évaluer si les facteurs fondamentaux qui stimulent la demande de détention d'or ont réellement changé ou non.
De mon point de vue, la réponse est non", a-t-il souligné.
M. Williams a reconnu que l'or subissait des pressions alors que le marché se concentrait sur l'augmentation des coûts d'opportunité en raison des taux d'intérêt plus élevés et que la Fed faisait signe qu'elle était prête à continuer à resserrer sa politique monétaire.
Cependant, il a noté que même après une forte correction, le prix de l'or a encore augmenté de près de 20% par rapport à la même période de l'année précédente.
Même dans la fourchette de prix actuelle, l'or a augmenté de près de 20% au cours des 12 derniers mois. Les facteurs qui ont soutenu le marché de l'or ces dernières années, tels que la demande d'achat des banques centrales, l'instabilité géopolitique et le niveau élevé de la dette publique mondiale, n'ont pas disparu en peu de temps", a-t-il déclaré.
Selon cet expert, les fluctuations à court terme du prix de l'or reflètent principalement les prises de bénéfices des investisseurs, les changements dans les attentes de taux d'intérêt et la force du dollar américain, plutôt que les changements dans les facteurs fondamentaux du marché.
Bien qu'il conserve un point de vue positif sur les perspectives à long terme, il a également averti les investisseurs de se préparer à la possibilité que l'or continue de se corriger à court terme.
D'un point de vue technique, l'expert Muhammad Umair estime que la zone de 3 950 à 4 000 USD/once est actuellement un seuil de soutien important. Si le seuil de 3 950 USD/once est franchi, le prix de l'or pourrait continuer à baisser vers la zone de 3 850 USD/once.
Dans un scénario positif, pour retrouver la tendance à la hausse, l'or doit revenir à la zone de résistance de 4 350 USD/once avant de viser l'objectif de 4 500 USD/once.
Pendant ce temps, certains analystes estiment que si la pression du dollar américain et les attentes de la Fed continuent d'augmenter les taux d'intérêt pendant une longue période, le prix de l'or pourrait tout à fait reculer vers la zone de 3 700 USD/once avant de trouver un nouveau point d'équilibre.
Pour l'argent, la zone de résistance la plus proche se situe entre 70 et 72 USD/once. Si elle dépasse cette zone, le prix pourrait atteindre 78,6 USD/once. Inversement, si elle perd le niveau de support de 55 USD/once, l'argent pourrait continuer à reculer vers la zone d'accumulation de 45 à 55 USD/once.
