Le dollar américain (USD) a continué de perdre de la valeur lors de la séance de négociation du 27 novembre tombant près de son plus bas niveau en une semaine lorsque les investisseurs internationaux ont parié à l'unisson que la Réserve fédérale américaine (FED) commencerait à baisser ses taux d'intérêt dès décembre prochain. Ce changement d'attente inverse la tendance du billet vert qui a maintenu une position forte pendant de nombreux mois.
Selon les données d'Investing.com l'indice de force du dollar américain (DXY) - qui mesure la valeur du dollar américain par rapport au panier des six principales devises - a chuté à environ 100 points son niveau le plus bas depuis mi-novembre. Le dollar américain est également sur la voie de la plus forte semaine de baisse en quatre mois selon Reuters lorsque les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués dans un contexte de baisse des rendements des obligations du Trésor américain.
Le marché a presque 'calculé' plus de 70 % de la possibilité que la FED réduise les taux d'intérêt lors de la réunion de politique monétaire de décembre. La série de données récentes - de l'apaisement de l'inflation à la ralentissement de la consommation en passant par le marché du travail qui perd progressivement sa dynamique de croissance - renforce le point de vue selon lequel la FED a achevé le cycle de resserrement et est prête à changer de direction. La baisse des taux d'intérêt dans un contexte où les autres grandes
Les autres principales devises ont également augmenté simultanément. Le dollar néo-zélandais (NZD) a fortement augmenté après la décision de la Réserve fédérale néo-zélandaise (RBNZ) de maintenir les taux d'intérêt inchangés tandis que l'euro et le livre sterling se sont tous deux redressés. La 'dynamique' de la politique monétaire entre les États-Unis et d'autres économies exerce une pression à la baisse sur le billet vert.
Selon l'expert de Reuters Markets la tendance actuelle reflète le changement de mentalité des investisseurs mondiaux - passant de « défendre le dollar américain » à « rechercher des risques ». Il a déclaré : « Si la FED réduisait réellement les taux d'intérêt en décembre le dollar américain pourrait continuer à baisser vers la zone des 99 points. Cependant cette baisse est plus un ajustement technique qu'un renversement à long terme ».
La faiblesse du dollar américain pourrait avoir un impact négatif sur l'économie mondiale. Les entreprises importatrices bénéficient de la baisse des coûts d'achat de marchandises évaluées en dollars américains tandis que les pays exportateurs vers les États-Unis peuvent subir une pression lorsque les bénéfices convertis diminuent. Pour le Vietnam le taux de change USD/VND reste stable autour de 26 200 à 26 400 VND/USD. La politique de gestion flexible de la Banque d'État contribue à limiter les impacts des fluctuations internationales tout en maintenant la stabilit
De nombreux experts estiment que le dollar américain pourrait continuer à être faible à court terme mais qu'il est peu probable qu'il s'effondre fortement. Bien que les taux d'intérêt américains baissent l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le reste du monde reste suffisamment important pour maintenir le rôle du dollar américain dans le système financier mondial. 'Le dollar américain pourrait ralentir mais n'a pas perdu sa position' a déclaré un analyste d'Investing.com.
Le dollar américain est confronté à une phase charnière lorsque les attentes concernant la politique monétaire américaine changent fortement. Si la FED lance officiellement un cycle de réduction des taux d'intérêt en 2026 cela pourrait marquer le retour d'un environnement financier plus « souple » - où l'USD perd de sa force et où les flux de capitaux affluent plus fortement vers les marchés émergents. Cependant dans le contexte incertain actuel le dollar est toujours le'marché' de la confiance mondiale - et avec un seul signal ferme de la FED la tendance
