Après quatre semaines de baisse consécutives, le prix de l'or entre dans une nouvelle semaine de négociation dans un contexte où le sentiment du marché reste assez prudent. Bien que le métal précieux se soit redressé par rapport à la zone inférieure à 4 000 USD/once à la fin de la semaine dernière, les analystes ne sont toujours pas d'accord sur la tendance à venir, car toute l'attention se porte sur la série de données sur l'emploi américain et les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).
L'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News montre que le côté pessimiste reste dominant, mais l'écart entre les points de vue s'est considérablement réduit.
Parmi les 18 experts de Wall Street ayant participé à l'enquête, 44% prévoient que le prix de l'or continuera de baisser la semaine prochaine, tandis que 28% s'attendent à ce que le prix se redresse et les 28% restants pensent que le marché restera stable.
Pour les investisseurs individuels, les résultats de l'enquête en ligne reflètent également la prudence. 46% prévoient une baisse du prix de l'or, 37% sont convaincus que l'or remontera et 17% pensent que le marché s'accumulera.
Selon M. Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management, le marché est actuellement simultanément affecté par de nombreux facteurs opposés. D'une part, le risque géopolitique pourrait toujours soutenir la demande de refuge. D'autre part, la baisse des prix du pétrole contribue à refroidir l'inflation, ce qui pourrait réduire la demande de la Fed pour qu'elle continue d'augmenter les taux d'intérêt dans les mois à venir.
M. Neil Welsh - directeur du département des métaux chez Britannia Global Markets - estime que le marché est toujours en phase d'accumulation au lieu d'entrer dans un cycle de baisse à long terme.
Pendant ce temps, M. Darin Newsom - analyste principal chez Barchart.com - a estimé que les flux de capitaux pourraient bientôt revenir sur le marché de l'or lorsqu'une partie du capital quittera le groupe énergétique. Il a également noté que les banques centrales maintiennent toujours leurs activités d'achat d'or, tandis que de nombreux indicateurs techniques montrent que le métal précieux est en état de survente.
Partageant le même point de vue, M. Rich Checkan - président d'Asset Strategies International - a déclaré que la zone de 4 000 USD/once joue un rôle de seuil de soutien psychologique important.
La récente vague de ventes massives a été trop forte. Je pense que les investisseurs individuels et les banques centrales continueront à profiter de la fourchette de prix actuelle pour augmenter leurs achats", a-t-il déclaré.
L'analyste Jesse Colombo estime également que la correction qui dure depuis de nombreux mois n'est qu'une phase de correction entre les cycles de hausse à long terme.
Selon lui, la zone de 3 900 à 4 100 USD/once forme une zone de support notable. Si le prix de l'or peut se maintenir au-dessus de la barre des 4 100 USD/once, le sentiment du marché s'améliorera probablement et ouvrira des opportunités vers la zone de résistance de 4 100 à 4 600 USD/once.
Cependant, tous les experts ne sont pas optimistes. M. Sean Lusk - Co-directeur en charge de la couverture des risques commerciaux chez Walsh Trading - estime que l'or a encore la possibilité de baisser jusqu'à la zone de 3 700 à 3 800 dollars l'once avant de créer des opportunités d'achat plus attrayantes.
M. Alex Kuptsikevich - analyste chez FxPro - a également averti que les signaux techniques penchent toujours vers une tendance à la baisse, car de nombreux indicateurs à long terme n'ont pas montré de signes d'inversion clairs.
Pendant ce temps, CPM Group continue de maintenir sa recommandation de vente d'or à court terme avec un objectif de 3 800 USD/once. Selon cette organisation, la vigueur du dollar américain, les attentes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Fed, les données économiques américaines positives et les prises de bénéfices des investisseurs restent des facteurs qui exercent une pression sur le marché.
Bien que les points de vue à court terme soient encore très différents, la plupart des organisations d'analyse s'accordent à dire que les perspectives à long terme de l'or n'ont pas changé. La demande d'achat d'or des banques centrales, la tendance à la diversification des réserves de change, la dette publique mondiale élevée et les risques géopolitiques sont toujours considérés comme les moteurs fondamentaux soutenant le prix de l'or.
La semaine prochaine, le point central du marché sera une série de données économiques importantes américaines, notamment l'indice de confiance des consommateurs, le rapport JOLTS sur l'emploi, les données sur l'emploi dans le secteur privé ADP, l'indice PMI manufacturier ISM et en particulier le rapport sur les salaires non agricoles (Nonfarm Payrolls). Ce sont considérés comme des facteurs qui peuvent façonner les attentes concernant la politique de la Fed ainsi que décider de la prochaine tendance du prix de l'or à court terme.
