Après avoir chuté lors de la première séance de la semaine, le prix de l'or mondial s'est rapidement inversé et a fortement rebondi lors de la séance de négociation de la nuit dernière. Une évolution notable est que le métal précieux a maintenu sa dynamique de croissance malgré la reprise du dollar américain, des rendements obligataires américains et des attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Enregistré à 7h15 le 11 août, le prix de l'or mondial était coté autour du seuil de 4, 405,8 USD/once, en hausse de 0,41%. Pendant ce temps, l'argent a également augmenté de 0,46%, atteignant le seuil de 65,94 USD/once.
L'un des facteurs importants qui continuent de soutenir l'or est l'écho du rapport sur l'emploi américain publié le week-end dernier.
Les chiffres montrent que le barème des salaires non agricoles américain en juillet a diminué de 23 000 emplois. Les données des mois précédents ont également été ajustées à la baisse pour un total de 103 000 emplois, tandis que le taux de chômage était de 4,1%.
Ces chiffres augmentent les craintes que le marché du travail américain ne perde de son élan, tout en incitant les investisseurs à ajuster leurs attentes en matière de politique monétaire.
Immédiatement après le rapport, la probabilité que le marché prévoie une hausse des taux d'intérêt de la Fed en septembre est tombée à 44,4%, contre 54,7% avant la publication des données.
Les attentes d'une Fed moins dure soutiennent généralement l'or, car le métal précieux n'apporte pas de rendement et devient plus attractif lorsque le coût des opportunités de détention diminue.
Cependant, lors de la première séance de la semaine, une partie de ces attentes s'est inversée. La probabilité que la Fed relève ses taux d'intérêt de septembre s'est redressée à environ 51,7%.
Parallèlement, le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans a augmenté d'environ 5 points de base pour atteindre 5,244%, se rapprochant du niveau de clôture élevé de 5,253% enregistré fin juillet. Le rendement des obligations à 10 ans a également dépassé la fourchette de 4,7%.
Habituellement, l'augmentation des rendements et les attentes de taux d'intérêt plus élevés sont des facteurs défavorables à l'or. Par conséquent, le fait que le métal précieux ait continué d'augmenter lors de la séance de la nuit dernière montre que la force d'achat refuge et la psychologie défensive jouent toujours un rôle important.
Un autre facteur suivi de près par le marché est la situation dans le détroit d'Ormuz.
Les nouveaux développements liés à l'Iran réduisent les attentes quant à un retour rapide à la normale des activités de transport maritime sur cette voie maritime stratégique. Cela incite les investisseurs à continuer de s'intéresser au risque d'interruption de l'approvisionnement énergétique et aux troubles géopolitiques potentiels.
Le prix du pétrole WTI américain se négocie autour de 79 dollars le baril, tandis que le pétrole Brent se situe près de 85 dollars le baril.
Cependant, la reprise du prix du pétrole n'est pas le moteur direct de la hausse de l'or. Au contraire, la hausse du pétrole pourrait accroître la pression inflationniste, renforçant ainsi la capacité de la Fed à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps et à exercer une pression sur les métaux précieux.
Le point notable de la séance de la nuit dernière est que l'or a conservé sa force d'achat malgré ces pressions.
Le marché se tourne actuellement vers une série de données économiques importantes américaines, en particulier l'indice des prix à la consommation (IPC) de juillet. Ensuite, les investisseurs continueront de suivre l'indice des prix à la production (IPP) et les chiffres des ventes au détail.
Si l'inflation est inférieure aux prévisions, les attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed pourraient diminuer à nouveau, créant ainsi plus d'espace pour la hausse du prix de l'or. Inversement, des données sur les prix supérieures aux prévisions pourraient stimuler davantage les rendements obligataires et le dollar américain.
Techniquement, la zone de 4 360 à 4 380 USD/once est un seuil de résistance proche. S'il dépasse clairement cette zone, l'or pourrait atteindre 4 480 USD/once et plus loin le seuil de 4 500 USD/once.
Dans le sens inverse, la zone de 4 299 USD/once est considérée comme un support proche, suivie de 4 223 USD et 4 147 USD/once.
À court terme, la direction du prix de l'or dépendra probablement davantage des données sur l'inflation américaine, des attentes politiques de la Fed et de l'évolution des risques géopolitiques dans la région du Moyen-Orient.
Les informations contenues dans l'article sont à titre indicatif, reflétant l'évolution du marché au moment de l'enregistrement, et ne sont pas des recommandations d'investissement. Le prix de l'or peut fluctuer rapidement en fonction des données économiques, de la politique monétaire, des taux de change, des rendements obligataires et des facteurs géopolitiques.
