Le prix de l'or a fortement augmenté la nuit dernière lors de la séance de négociation du 14 juillet après que les données sur l'inflation américaine aient été inférieures aux prévisions, réduisant ainsi la pression sur la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Au moment de l'enregistrement (22h40 le 14 juillet - heure vietnamienne), le prix de l'or mondial était coté autour de 4 070 USD/once, en hausse de 67,8 USD par rapport à la veille.
Au cours de la séance, le prix de l'or a fluctué entre 3 985 et 4 101,5 USD/once. Le retour rapide au-dessus du seuil psychologique de 4 000 USD/once montre que la demande de chasse aux bonnes affaires a augmenté après une série de fortes baisses.
Le prix de l'argent s'est également considérablement redressé, fluctuant entre 56,76 et 59,45 USD/once, rebondissant à la zone de 58 USD/once et se rapprochant de la zone de résistance technique importante.
La principale force motrice soutenant les métaux précieux provient du rapport de l'indice des prix à la consommation américain. L'IPC global a diminué de 0,4% en juin, après avoir augmenté de 0,5% en mai. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020.
Par rapport à la même période de l'année précédente, l'inflation américaine est passée de 4,2% à 3,5%. L'IPC de base, hors prix des aliments et de l'énergie, est resté stable au cours du mois et a augmenté de 2,6% par rapport à la même période, contre 2,9% auparavant.
Ces chiffres apaisent les craintes d'un retour de l'inflation après la forte hausse des prix du pétrole. Le marché réduit donc les attentes selon lesquelles la Fed devra continuer à relever les taux d'intérêt à court terme.
Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans fluctue toujours autour de la zone de 4,6%, mais a baissé en dessous du sommet du début de séance. L'indice USD s'est également affaibli lorsque les investisseurs ont réduit leurs positions de paris sur un scénario de taux d'intérêt élevés à long terme.
La baisse du dollar américain rend l'or plus attractif pour les acheteurs utilisant d'autres devises. Pendant ce temps, les perspectives de taux d'intérêt moins tendues réduisent également le coût des opportunités de détenir des métaux précieux non rentables.
Lors de la première audition devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants américaine, le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré que l'objectif principal de cet organisme était de mener la politique monétaire dans la bonne direction et de faire du passé la période de forte inflation des 5 dernières années.
M. Warsh a souligné que, bien que les prix puissent fluctuer chaque mois, la tendance à l'inflation à long terme est en grande partie déterminée par la politique monétaire. Les membres de la Commission fédérale de l'open market n'acceptent pas une inflation élevée prolongée.
Ce message montre que la Fed maintient une position prudente. Les données de l'IPC inférieures aux prévisions contribuent à réduire la pression à la hausse des taux d'intérêt, mais cela ne signifie pas que l'agence est prête à assouplir fortement.
Évaluant l'économie américaine, M. Warsh estime que l'activité économique continue de se développer à un rythme constant. La consommation des ménages augmente de manière modérée, la production manufacturière s'améliore, tandis que le secteur du logement continue de ralentir.
L'investissement dans les entreprises est considéré comme un point fort, principalement grâce aux activités de construction de centres de données et à la forte demande d'équipements et de logiciels liés à l'intelligence artificielle.
Le marché du travail américain est également considéré comme relativement stable, avec un faible taux de chômage, un nombre limité de licenciements et une augmentation continue des salaires nominaux.
Outre le facteur monétaire, les tensions américano-iraniennes continuent de soutenir la demande de refuge sûr. Le prix du pétrole Brent se négocie autour de 86,73 USD/baril, tandis que le pétrole WTI se situe près de 80,55 USD/baril.
Les opérations de transport à travers le détroit d'Ormuz n'ont pas été complètement bloquées, mais les risques militaires et le risque d'interruption restent élevés. Cette évolution aide le prix du pétrole à maintenir sa compensation pour les risques géopolitiques, tout en créant un soutien supplémentaire pour l'or.
Techniquement, la zone de 4,091-4,107 USD/once est une zone de test importante. Si elle dépasse durablement cette zone, le prix de l'or pourrait atteindre 4,140 USD/once. Inversement, les zones de support proches se situent entre 4,021 USD et 3,959 USD/once.
La prochaine évolution du prix de l'or dépendra de la réaction des rendements obligataires, du dollar américain, du prix du pétrole et du risque d'interruption des transports dans le détroit d'Ormuz. Les informations contenues dans cet article sont données à titre indicatif uniquement, et ne sont pas des recommandations d'investissement.
