Le prix de l'or mondial reprend de l'élan après plusieurs mois d'ajustement. M. Bernard Dahdah, analyste des métaux précieux chez Natixis, analyste des métaux précieux chez Natixis - une banque d'investissement et de services financiers française appartenant au groupe BPCE - a relevé son prévision de prix de l'or pour la fin de 2026 à 5 000 USD/once, contre 4 600 USD auparavant.
Le prix de l'or mondial revient à une tendance à la hausse après une longue période de correction. Selon M. Bernard Dahdah, le prix de l'or pourrait atteindre 5 000 USD/once d'ici la fin de 2026, soit environ 400 USD/once de plus que ses prévisions précédentes.
Au moment de la prévision, le prix de l'or au comptant était de 4 645,30 USD/once, en légère baisse de 0,12% sur la journée. Le métal précieux a maintenu une zone de support importante de 4 000 USD/once et se dirige vers une augmentation de près de 15% en août. S'il maintient sa dynamique de croissance, il pourrait s'agir du mois de plus forte hausse du prix de l'or depuis septembre 1999.
Selon M. Dahdah, la nouvelle hausse du prix de l'or a commencé au début du mois d'août lorsque des données économiques peu positives ont contraint le marché à ajuster ses attentes en matière de taux d'intérêt. Le changement dans les attentes de la politique monétaire a donné un élan supplémentaire au métal précieux.
Le prix de l'or a ensuite reçu une impulsion supplémentaire de la décision du département du Trésor américain sur le marché obligataire. L'agence a annoncé le doublement de l'ampleur des rachats d'obligations d'État à 10 et 30 ans à 4 milliards de dollars, dans un contexte où la dette totale des États-Unis a dépassé 40 000 milliards de dollars.
M. Dahdah estime que cette décision intervient après que les rendements des obligations d'État américaines à 30 ans ont augmenté à 5,3%, le niveau le plus élevé depuis environ deux décennies. Des rendements à long terme élevés augmentent les inquiétudes quant à la stabilité du marché obligataire et pourraient exercer une pression sur les marchés hypothécaires et immobiliers.
Bien que les rendements élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention d'or - un actif non rentable - le métal précieux est toujours soutenu par les inquiétudes concernant la stabilité budgétaire et le marché obligataire américain. Selon M. Dahdah, ces inquiétudes augmentent la demande de défense contre le risque de dépréciation du dollar américain.
Les perspectives de la dette publique américaine sont considérées comme l'un des facteurs qui pourraient continuer à soutenir le prix de l'or dans le reste de l'année. M. Dahdah a estimé que les inquiétudes concernant la dette publique sont devenues un moteur important pour stimuler le prix de l'or en août et pourraient continuer à créer un élan dans les temps à venir.
En outre, le maintien du prix de l'or au-dessus de la fourchette de 4 000 USD/once après la période de correction montre que la force d'achat reste relativement forte. Si les facteurs liés à la finance américaine, au marché obligataire et au dollar américain continuent de créer de l'instabilité, la demande d'or pourrait continuer à se consolider.
Non seulement il a relevé ses prévisions de fin d'année, mais M. Dahdah estime également que le prix de l'or pourrait atteindre en moyenne 5 000 USD/once en 2027. Ainsi, le point de vue de l'expert Natixis montre que les attentes d'un niveau de prix élevé ne se limitent pas aux derniers mois de 2026, mais pourraient s'étendre à l'année prochaine.
Étant donné que le prix de l'or se dirige vers une hausse de près de 15% en août, le seuil de 5 000 USD/once devient un seuil de prix notable pour le marché. Cependant, pour maintenir sa dynamique de croissance, l'or doit encore surmonter les obstacles liés aux rendements des obligations américaines, au dollar américain et à l'évolution de la politique monétaire de la Fed.
Actuellement, les prévisions de M. Bernard Dahdah sont l'un des objectifs de hausse notables sur le marché de l'or. Dans un contexte où le prix de l'or s'est fortement redressé après plusieurs mois d'ajustement, l'évolution de la dette publique américaine, le marché obligataire et les attentes de taux d'intérêt continueront d'être des facteurs importants qui détermineront si le métal précieux pourra atteindre 5 000 USD/once d'ici la fin de l'année ou non.
