Le prix de l'or mondial a fortement baissé lors de la séance de négociation de la nuit dernière, malgré l'augmentation continue des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. La pression provient principalement de la hausse des rendements des obligations du gouvernement américain, du renforcement du dollar américain et de l'escalade du prix du pétrole brut.
À un moment donné, le prix de l'or au comptant est tombé à 4 039,4 USD/once, se rapprochant de la zone la plus basse de la journée. Au moment de l'écriture de l'article (8h05 le 24 juillet - heure vietnamienne), ce métal précieux se négociait autour de 4 041,9 USD/once.
La fourchette de fluctuation du prix de l'or au cours de la séance se situe entre 4 039,4 et 4 141,7 USD/once. L'impossibilité de franchir la zone de résistance de la tendance a entraîné une augmentation des ventes, entraînant le prix de l'or en dessous du seuil de 4 100 USD/once.
Les données sur l'emploi américaines exercent une pression sur le prix de l'or
L'une des raisons directes de la forte baisse du prix de l'or est que les dernières données sur le marché du travail américain sont plus positives que prévu.
Selon le ministère américain du Travail, le nombre de premières demandes d'allocations de chômage au cours de la semaine se terminant le 18 juillet a atteint 187 000, ce qui est nettement inférieur aux prévisions de 212 000. Il s'agit également du niveau le plus bas depuis des décennies.
Les chiffres de la semaine dernière ont été ajustés à 209 000 unités, contre 208 000 unités annoncées initialement.
En moyenne sur 4 semaines du nombre de demandes d'allocations de chômage, l'indicateur est considéré comme plus stable, tombant à 207 500 demandes. Ce chiffre est inférieur aux prévisions de 213 000 demandes et aux 214 750 demandes de la semaine précédente.
Pendant ce temps, le nombre de personnes continuant à recevoir des allocations de chômage a atteint 1,796 million de personnes, soit moins que les prévisions de 1,809 million de personnes.
Ces chiffres montrent que l'activité de recrutement aux États-Unis pourrait ralentir, mais le nombre de licenciements reste faible. Le marché du travail maintient sa résistance, ce qui incite les investisseurs à réduire leurs attentes quant à un passage rapide de la Fed à une position d'assouplissement monétaire.
Le maintien de taux d'intérêt élevés est souvent désavantageux pour l'or, car le métal précieux n'apporte pas de rendement périodique comme les obligations.
Les rendements obligataires et le dollar américain augmentent tous deux
Après la publication des données sur l'emploi, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans s'est négocié autour de 4,7%.
L'augmentation des rendements rend le coût d'opportunité de la détention d'or plus élevé. Une partie des investisseurs transfère donc des capitaux vers des actifs rentables, créant ainsi une pression de vente supplémentaire sur les métaux précieux.
Au même moment, l'indice USD a maintenu sa dynamique de croissance. Le renforcement du billet vert a rendu l'or plus cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises, affaiblissant ainsi la demande sur le marché international.
Bien que les données sur l'inflation récentes se soient quelque peu calmées, le marché reste prudent face à la possibilité d'une hausse des prix de l'énergie entraînant un retour de l'inflation.
La Banque centrale européenne maintient ses taux d'intérêt inchangés à 2,25%, tout en insistant sur le risque d'inflation lié à l'énergie. Aux États-Unis, les données positives sur l'emploi et la hausse des prix du pétrole ont conduit les investisseurs à penser que la Fed maintiendrait probablement ses taux d'intérêt inchangés lors de la réunion du 29 juillet, au lieu de signaler un assouplissement clair.
La hausse des prix du pétrole crée un impact bidirectionnel
Les tensions dans le détroit d'Ormuz et la région de la mer Rouge continuent de soutenir la demande de recherche d'actifs sûrs. Cependant, ce facteur n'est pas suffisant pour empêcher le prix de l'or de baisser.
Le prix du pétrole Brent a parfois dépassé 100 dollars le baril, tandis que le pétrole WTI se négocie autour de 92 dollars le baril. Les inquiétudes concernant le transport de pétrole et le risque d'interruption de l'approvisionnement poussent fortement les prix de l'énergie à la hausse.
Habituellement, l'instabilité géopolitique peut inciter les flux de capitaux à se tourner vers l'or. Cependant, l'augmentation du prix du pétrole augmente également les attentes d'inflation, ce qui fait grimper les rendements obligataires et renforce la force du dollar américain.
Cela crée un impact bidirectionnel sur l'or. La demande de refuge existe toujours, mais est éclipsée par la pression des rendements et de la politique monétaire.
L'évolution des marchés financiers montre une augmentation du sentiment d'évitement des risques. L'indice S&P 500 a baissé de 1,2%, le Nasdaq Composite a perdu 2,2%, le Dow Jones a baissé de 1%, tandis que de nombreux marchés boursiers européens ont également baissé simultanément.
Cependant, les flux de capitaux ne se sont pas fortement tournés vers l'or car les rendements obligataires américains sont à un niveau attractif et le dollar américain continue d'être soutenu.
Le marché attend de nouveaux signaux de la Fed, des données de l'indice des directeurs d'achat américains et des développements sur les importantes routes de transport de pétrole au Moyen-Orient.
Les informations contenues dans l'article ne reflètent que l'évolution du marché, et ne sont pas des recommandations d'investissement.
