Le prix de l'or mondial s'affaiblit continuellement, enregistrant une série de trois jours de baisse consécutifs dans un contexte où la pression inflationniste et la politique monétaire restrictive ne montrent aucun signe de refroidissement. Ceci est considéré comme paradoxal lorsque le métal précieux, considéré comme un outil de prévention de l'inflation, subit un impact négatif de ce facteur lui-même.
Le prix de l'or à terme lors de la séance précédente a baissé de 52,3 USD/once, soit 1,13%, pour atteindre 4 557,3 USD/once - le niveau le plus bas en avril. Par rapport au sommet établi précédemment, l'or a "s'évaporé" de plus de 230 USD/once. Le prix de l'or au comptant a également reculé à environ 4 567 USD/once, marquant la plus forte semaine de baisse depuis mars.
La principale raison vient du choc énergétique lorsque les prix du pétrole brut ont grimpé en flèche de près de 9% en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui ne montrent aucun signe de ralentissement.
L'interruption du détroit d'Ormuz - une route de transport stratégique de pétrole - a entraîné un resserrement de l'offre mondiale. Le prix du pétrole WTI a dépassé les 100 dollars le baril, tandis que le pétrole Brent s'est rapproché de 111 dollars le baril.
L'escalade des prix de l'énergie entraîne une pression inflationniste accrue, obligeant la Réserve fédérale américaine (Fed) à maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé. Lors de sa dernière réunion, la Fed a décidé de maintenir les taux d'intérêt dans la fourchette de 3,5% à 3,75%. Bien qu'il n'y ait pas d'augmentation supplémentaire, le fait de ne pas pouvoir assouplir les politiques fait perdre à l'or - un actif non rentable - son attrait.
Le renforcement du dollar américain et le maintien des rendements obligataires américains autour de 4,4% créent également un "double frein" supplémentaire pour l'or. Lorsque le billet vert augmente, le coût de la détention d'or pour les investisseurs internationaux devient plus élevé, tandis que des rendements élevés augmentent les coûts d'opportunité.
Malgré cela, les perspectives à long terme de l'or bénéficient toujours du soutien des grandes institutions financières. De nombreuses banques telles que JPMorgan ou Goldman Sachs estiment que la tendance à la hausse n'a pas été brisée, grâce à la demande d'achat stable des banques centrales et à la tendance à la diversification des réserves de change.
D'un point de vue technique, la zone de 4 300 à 4 400 USD/once est considérée comme un seuil de support important. Si le prix de l'or franchit ce seuil, le marché pourrait être confronté à une pression de correction plus profonde.
Actuellement, l'or est "coincé" entre deux forces: d'une part, l'histoire à long terme de la dépréciation monétaire et de la demande d'abri, et de l'autre, l'environnement de taux d'intérêt élevés en raison de l'inflation prolongée. L'évolution du prix du pétrole et la situation géopolitique seront les facteurs clés qui décideront de la prochaine tendance du métal précieux.
