Le prix de l'or a clôturé une semaine volatile lorsque la pression des perspectives de taux d'intérêt élevés de la Réserve fédérale américaine (Fed) a éclipsé les facteurs de soutien traditionnels, ce qui a incité de nombreux experts à rester prudents quant à la tendance à court terme des métaux précieux.
En début de semaine, le prix de l'or au comptant a fortement augmenté, passant de la fourchette de 4 210 USD/once à plus de 4 300 USD/once, grâce à la demande de refuge et aux attentes de refroidissement des tensions géopolitiques qui pourraient entraîner une baisse du prix du pétrole. La dynamique de hausse s'est poursuivie jusqu'avant la réunion de politique monétaire de la Fed, lorsque le prix de l'or a atteint à un moment donné 4 381,83 USD/once - le niveau le plus élevé de la semaine.
Cependant, la tendance s'est rapidement inversée après que la Fed a maintenu les taux d'intérêt inchangés mais a émis des signaux plus durs sur l'inflation. La Banque centrale américaine a déclaré qu'elle restait ouverte à la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt dans un avenir proche si la pression sur les prix n'était pas maîtrisée.
Le dollar américain et les rendements obligataires américains ont tous deux augmenté après la réunion, exerçant une pression sur l'or. Le prix de l'or au comptant a ensuite fortement baissé pour se situer autour de 4 200 USD/once, atteignant à un moment donné son plus bas niveau hebdomadaire de 4 201,14 USD/once.
Selon l'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News, le sentiment à Wall Street est passé à la négativité après la réunion de la Fed.
M. Adrian Day - président d'Adrian Day Asset Management - estime que le marché a encore besoin de plus de temps pour absorber pleinement les changements dans l'orientation politique de la Fed.
Les messages de la récente réunion de la Fed ont surpris le marché. Les investisseurs auront besoin de plus de temps pour évaluer l'impact de ce changement dans les semaines à venir", a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, M. Darin Newsom - analyste principal chez Barchart.com - prévoit que l'or pourrait continuer à s'affaiblir à court terme.
Selon lui, ce qui est remarquable actuellement, c'est le contraste entre les activités d'achat des banques centrales et la tendance à la vente des investisseurs financiers.
Les banques centrales continuent d'acheter de l'or, tandis que de nombreux investisseurs le vendent. C'est un tableau inchangé ces derniers temps", a-t-il déclaré.
M. Kevin Grady - président de Phoenix Futures and Options - estime également que le marché manque de dynamique haussière car la liquidité et le volume des transactions restent faibles.
La zone de 4 000 USD/once reste un seuil de soutien psychologique important pour l'or. Cependant, s'il n'y a pas de force d'achat suffisamment forte, la possibilité de tester à nouveau cette zone de prix est tout à fait possible", a-t-il estimé.
Partageant le même point de vue, Mme Nicky Shiels - responsable de la stratégie des métaux chez MKS PAMP - estime que la reprise de la zone de 4 000 USD/once pourrait n'être que technique au lieu de signaler un renversement de tendance.
Selon elle, les hausses de prix à court terme seront probablement toujours confrontées à des pressions de prise de bénéfices alors que le marché se concentre sur les perspectives de taux d'intérêt de la Fed.
M. Alex Kuptsikevich - analyste principal chez FxPro - a également déclaré que l'or risque de revenir à tester la zone de 4 000 USD/once la semaine prochaine.
La dynamique de reprise après les récentes informations positives s'est affaiblie alors que la Fed maintient une position ferme. Techniquement, la zone de 4 000 USD/once reste un seuil important qui détermine la prochaine tendance de l'or", a-t-il déclaré.
Selon une enquête de Kitco, 70% des experts de Wall Street prévoient que le prix de l'or baissera la semaine prochaine, seulement 10% pensent que le prix augmentera et 20% estiment que le marché restera stable.
À l'inverse, les investisseurs individuels maintiennent un optimisme relatif. Dans l'enquête en ligne de Kitco, 54% des participants s'attendent à ce que le prix de l'or augmente la semaine prochaine.
Les experts estiment que l'évolution de l'or dans les temps à venir dépendra principalement des données économiques américaines, en particulier de l'inflation PCE et des signaux ultérieurs de la Fed. Dans un contexte où le marché évalue la possibilité que les taux d'intérêt se maintiennent à un niveau élevé plus longtemps, l'or sera probablement toujours confronté à des défis importants à court terme.
