Le prix de l'or mondial a fortement baissé la nuit dernière lorsque les nouvelles données économiques publiées ont montré que l'économie américaine émettait toujours des signaux relativement solides. Cela a continué de réduire les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) assouplirait bientôt sa politique monétaire.
Selon les données du ministère américain du Travail, le nombre de premières demandes d'allocations de chômage au cours de la semaine se terminant le 13 juin a atteint 226 000 demandes, ce qui est proche de la prévision des experts de 225 000 demandes. Les données de la semaine précédente ont été portées à 230 000 demandes, contre un niveau initial annoncé de 229 000 demandes.
Après la publication du rapport, le prix de l'or au comptant est tombé à 4 240,07 USD/once. À 23h40 le 18 juin (heure vietnamienne), le prix de l'or mondial était coté autour de 4 216,1 USD/once, en forte baisse d'environ 141 USD par rapport à la veille.
Cette évolution montre que le marché de l'or est toujours en train de chercher un point d'équilibre après une forte baisse précédente. Les données sur l'emploi ne sont pas trop chaudes mais pas assez faibles pour renforcer les attentes selon lesquelles la Fed passera bientôt à une position plus souple.
L'indice moyen sur 4 semaines des demandes initiales d'allocations de chômage aux États-Unis a atteint 223 250 demandes, ce qui équivaut presque à la prévision de 223 000 demandes. Il s'agit d'une mesure qui est suivie de plus près par le marché car elle contribue à aplatir les fluctuations à court terme hebdomadaires.
Pendant ce temps, le nombre de personnes qui ont continué à recevoir des allocations de chômage au cours de la semaine se terminant le 6 juin a atteint 1,810 million de personnes, soit plus que les prévisions de 1,800 million de personnes. Cependant, ce chiffre ne crée pas de signal suffisamment fort d'un affaiblissement clair du marché du travail américain.
La pression sur l'or s'est accrue après que la Réserve fédérale de Philadelphie a publié son rapport sur la production de juin. L'indice des perspectives commerciales manufacturières de la région est passé à 10,3 points, contre -0,4 points en mai et a dépassé les prévisions de 9,8 points.
Le rapport indique que l'activité manufacturière dans la région s'est globalement redressée. Les indicateurs de l'activité actuelle, des nouvelles commandes et des livraisons ont tous augmenté et sont revenus à la zone positive. Dans le même temps, les entreprises continuent d'enregistrer une augmentation des prix des intrants.
Selon Kitco, l'indice des nouvelles commandes américaines a fortement augmenté pour atteindre 27,3 points, contre un niveau négatif de 1,7 point en mai. L'indice des livraisons a augmenté à 14,9 points, ce qui est nettement supérieur au niveau précédent de 4,9 points. L'indice du nombre d'employés s'est également amélioré, augmentant à 7,9 points par rapport au niveau négatif de 2,8 points en mai.
Cependant, la pression inflationniste reste un point notable. L'indice des prix à payer a augmenté à 53,2 points, contre 47,9 points le mois précédent. Cela montre que les coûts des intrants des entreprises restent élevés, ce qui pourrait continuer à rendre difficile le processus de contrôle de l'inflation de la Fed.
Le prix de l'or a subi des pressions depuis la dernière réunion de politique monétaire de la Fed. Bien que la banque centrale américaine ait maintenu ses taux d'intérêt inchangés, les prévisions économiques mises à jour montrent qu'il pourrait encore y avoir une hausse des taux d'intérêt cette année. Ce signal donne un élan supplémentaire au dollar américain et aux rendements obligataires, réduisant ainsi l'attrait de l'or - un actif non rentable.
Bien que l'industrie manufacturière de la région de Philadelphie se soit redressée, le tableau économique américain n'est pas encore totalement unifié. Auparavant, la Réserve fédérale de New York avait noté un ralentissement de l'activité manufacturière dans la région de cette agence. Cette différenciation rend les perspectives de politique monétaire de la Fed plus imprévisibles.
À court terme, l'or reste fortement influencé par les attentes de taux d'intérêt. Si les données économiques américaines continuent de rester positives, la possibilité que la Fed maintienne une position prudente pourrait durer, limitant ainsi la dynamique de reprise des métaux précieux. Inversement, des signaux d'affaiblissement plus clairs provenant du marché du travail ou de la croissance pourraient aider l'or à retrouver son rôle de refuge.
