L'activité d'achat d'or des banques centrales et la demande d'investissement ont été les deux principaux facteurs qui ont poussé le prix de l'or à un niveau record cette année. Cependant une société d'investissement se concentre sur un nouveau segment du marché de l'or qui commence à attirer une attention considérable.
Pendant de nombreuses années les analystes s'attendaient à ce que l'or crypté (tokenized gold) devienne la prochaine étape dans le domaine des métaux précieux et il semble que le moment soit venu lorsque Tether Limited l'émetteur de stablecoins leader dans le domaine de la monnaie électronique est apparu comme un facteur majeur dans ce domaine.
Fahad Tariq et Andrew Moss analystes d'actions chez Jefferies viennent de publier un rapport sur l'influence croissante de Tether sur le marché de l'or et l'impact transformateur que cette demande pourrait avoir sur le prix de l'or ainsi que sur l'industrie minière.
Nous pensons que Tether pourrait continuer à être un acheteur important de l'or soutenant le prix de l'or dans un avenir proche' ont déclaré les analystes.
Soulignant l'intérêt croissant de Tether pour le domaine des métaux précieux ils ont déclaré que les représentants de l'éditeur stablecoin avaient participé à la conférence Mining Forum Americas organisée à Denver dans le Colorado cette année.
Les investisseurs nous ont confié que Tether prévoyait d'acheter environ 100 tonnes d'or physique en 2025 en plus d'investir dans des sociétés d'or sous forme de royalties/streaming et de chaînes d'approvisionnement en or' ont déclaré les analystes.
Alors que cette société de monnaie électronique achète de l'or pour garantir le token d'or Tether Gold (XAU₮) Jefferies estime que la demande de Tether dépasse de loin un produit d'investissement individuel. Citant le dossier de la société Jefferies a déclaré qu'au troisième trimestre Tether détenait environ 116 tonnes d'or d'une valeur de 14 milliards de dollars dont seulement 12 tonnes étaient utilisées pour garantir le token XAU₮.
L'or représente actuellement 7 % de l'actif de garantie du stablecoin USD de Tether.
Cela signifie que Tether est la plus grande organisation détenant de l'or en dehors des banques centrales et que cette quantité d'or équivaut aux réserves des plus petites banques centrales telles que la Corée du Sud la Hongrie ou la Grèce' ont estimé les analystes.
Tariq et Moss ont également déclaré que la quantité d'or annoncée n'est qu'un niveau minimum que la société détient et qu'il n'est pas encore clair combien d'or Tether conserve encore dans son propre bilan.
Bien que les réserves d'or de Tether aient été très importantes Jefferies affirme que la société a encore une marge de croissance importante.
Avec un bénéfice prévu d'environ 15 milliards de dollars en 2025 ainsi que la possibilité d'élargir l'offre de USDT et de XAUt ainsi que les déclarations positives de la direction sur l'or (commande de l'or comme un 'coin naturel') nous pensons que Tether pourrait continuer à être un acheteur important d'or soutenant le prix de l'or dans les temps à venir.
Si Tether utilise 50 % de ses bénéfices annuels pour acheter de l'or ils peuvent acheter environ 15 tonnes par trimestre ce qui équivaut à environ 58 tonnes par an (au prix actuel). Il ne s'agit que d'une estimation pour illustrer la demande d'augmentation de capital qui n'existait pas auparavant. Si USDT continue de croître les revenus les bénéfices et les capitaux alloués à l'achat d'or augmenteront également. En d'autres termes nos estimations peuvent être encore prudentes'
Outre l'achat d'or selon Jefferies Tether a également investi environ 300 millions de dollars dans plusieurs sociétés de streaming de précieux métaux. Tether détient actuellement des actions chez Elemental Altus Royalties Gold Royalty Corp Metalla Royalty & Streaming et Versamet Royalties.
Certains analystes estiment que l'or numérique (digital gold) pourrait révolutionner le marché des métaux précieux grâce à sa capacité à permettre aux investisseurs d'acheter de petites parties de l'or physique.
Contrairement aux limites des fonds ETF des contrats à terme ou de l'or physique traditionnel l'or physique crypté offre une approche directe de l'or des transactions 24h/24 et 7j/7 en temps réel sans frais de gestion ni frais de stockage ou d'assurance.
Un niveau d'investissement minimum faible contribue à accroître l'accès tandis que la fragmentation des actifs permet de transférer des droits de propriété sur l'or physique d'une manière qui n'était pas possible auparavant. La cotation de l'or peut augmenter la liquidité et la capacité de rééquilibrer rapidement et efficacement le portefeuille' a commenté Jefferies.
