Les nouvelles données économiques publiées par les États-Unis montrent que les dépenses de consommation s'affaiblissent tandis que l'inflation et la production restent sous contrôle. Ces facteurs renforcent les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (FED) pourrait procéder à des réductions de taux d'intérêt dès le mois prochain soutenant ainsi fortement les métaux précieux.
Selon un rapport du ministère américain du Commerce les ventes au détail en septembre n'ont augmenté que de 0 2 % ce qui est nettement inférieur aux prévisions de 0 4 % et presque un tiers du rythme d'août. Bien que la croissance sur 12 mois ait encore atteint 4 3 % soit plus que les attentes de 3 9 % les analystes estiment que la dynamique de consommation ralentit considérablement.
Les ventes au détail clés exclues des transactions automobiles n'ont augmenté que de 0 3 % ce qui est également inférieur aux prévisions précédentes. Les experts avertissent que derrière les chiffres apparemment stables se cache une affaiblissement significative du groupe des consommateurs à faible et moyen revenu.
Eric Teal - directeur des investissements chez Comerica Wealth Management - a déclaré que 60 % des revenus inférieurs sont de plus en plus affectés par les politiques tarifaires qui ne sont pas pleinement compensées par les avantages fiscaux OBBBA.
Alors que la classe riche bénéficie de l'effet des actifs qui stimulent les dépenses pour les biens de luxe la plupart des autres consommateurs entrent dans la saison des fêtes avec une psychologie anxieuse et des dépenses plus prudentes.
Pendant ce temps le rapport sur l'indice des prix à la production (PPI) de septembre montre que l'inflation au niveau de la production reste assez « douce ». Le PPI total a augmenté de 0 3 % après avoir diminué de 1 % le mois précédent conformément aux prévisions. Le PPI essentiel n'a augmenté que de 0 1 % soit inférieur aux prévisions de 0 2 %.
Au cours de l'année écoulée l'inflation à la production a atteint 2,7% ce qui correspond aux prévisions des analystes. Bien que le rapport ait été retardé en raison de la fermeture du gouvernement de 43 jours les données recueillies précédemment reflètent toujours que la tendance à la hausse de l'inflation n'est pas trop chaude créant des conditions permettant à la FED d'envisager d'assouplir sa politique.
Naeem Aslam - directeur des investissements chez Zaye Capital Markets - a estimé que le dollar américain s'affaiblissait alors que le marché abandonnait progressivement l'histoire des taux d'intérêt élevés prolongés. Selon lui le prix autour de 4 137 USD/once montre que l'or est sur le point de 'prendre des ailes' et une fois qu'il dépassera le seuil de 4 150 USD/once le marché pourrait connaître une forte hausse à 4 200 USD/once.
Il estime que le contexte de la baisse des rendements de la demande d'hébergement et des données d'inflation douce créent tous deux un « vent favorable » pour l'or.
L'outil CME FedWatch note que le marché évalue jusqu'à 84 % la possibilité que la FED réduise les taux d'intérêt lors de la prochaine réunion même si de nombreux économistes estiment que la probabilité réelle n'est que d'environ 50/50. Cependant avec les derniers signaux économiques les flux de trésorerie se déplacent vers des actifs plus sûrs et l'or devient un choix remarquable.
Immédiatement après l'annonce des rapports le prix de l'or au comptant a fortement augmenté. Les perspectives du prix de l'or à court terme continuent d'être considérées comme optimistes car le marché attend des signaux plus clairs de la FED concernant le cycle de réduction des taux d'intérêt.
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