L'indice S&P 500 a ouvert la semaine en perçant la moyenne mobile de 50 jours - un niveau de support important qui a aide a plusieurs reprises les acheteurs a tenir bon lors des corrections precedentes.
Meme l'information selon laquelle Warren Buffett par l'intermediaire de Berkshire Hathaway a achete pres de 18 millions d'actions Alphabet au troisieme trimestre n'est pas suffisante pour creer une dynamique pour le marche.
Comme d'habitude des que le marche s'est affaibli des rumeurs ont circule selon lesquelles il pourrait s'agir du moment de renversement attendu depuis longtemps de Wall Street et qu'un effondrement similaire a celui de 2008 pourrait se former.
Les gens semblent toujours avoir le besoin d'etre obsedes par la comparaison de toute fluctuation avec la bulle financiere de cette annee-la. Et cette fois de nombreux facteurs negatifs contribuent a renforcer cette inquietude.
Tout d'abord les attentes concernant la reduction des taux d'interet par la Reserve federale americaine (FED) ont fortement diminue. Avant la reunion d'octobre la possibilite que la FED abaisse de 25 points de base en decembre etait presque consideree par le marche comme une certitude.
Cependant actuellement l'outil FedWatch de CME montre que cette probabilite n'est plus que de 50 % ce qui reflete une psychologie plus prudente. La penurie de donnees apres 43 jours de fermeture du gouvernement et les inquietudes prolongees concernant la pression inflationniste liee aux tensions commerciales sont les principales causes.
Le president de la FED de Cleveland a meme averti que la majeure partie des coûts supplementaires dus aux droits de douane imposes sur les marchandises importees finirait par etre transferee par les entreprises aux consommateurs americains.
Le deuxieme facteur provient des fissures apparues sur le marche du credit prive. Les effondrements de septembre de First Brands - un fabricant de pieces automobiles - et de la societe de pret automobile Tricolor ont inquiete les investisseurs.
Meme au Royaume-Uni les gestionnaires commencent egalement a avertir que la situation des defauts de paiement dans le credit prive pourrait se propager aux systemes financiers traditionnels y compris les banques.
Le troisieme facteur est la possibilite que la bulle de l'IA commence a s'epuiser. Les investisseurs ne croient plus facilement aux grandes promesses de potentiel futur mais veulent de plus en plus voir les resultats reels.
Pendant ce temps le fait que les 'geants de la technologie' emettent massivement des dettes pour financer des projets d'IA ne fait qu'ajouter des doutes quant a la durabilite de cette course.
En supposant que le marche soit reellement confronte a une 'tempete parfaite' la question qui se pose est de savoir comment les investisseurs peuvent se proteger. L'or - considere comme un atout refuge traditionnel ces derniers jours a de nouveau baisse avec le Bitcoin le S&P 500 le Nasdaq et le Dow Jones.
Ce qui exerce une pression sur l'or en ce moment n'est pas l'indifference des investisseurs mais l'inquietude que la FED suspende temporairement l'assouplissement en decembre un scenario qui pourrait faire grimper le dollar americain.
En fait pendant les periodes de panique du marche la plupart des types d'actifs - y compris l'or - ont tendance a baisser fortement en raison de la vente aux encheres des calls a la marge des craintes de perte de capacite de paiement et du reequilibrage des portefeuilles des grandes organisations. Par consequent si le marche chute simultanement le dollar americain et les positions de vente (short) sont presque rarement des outils susceptibles de profiter.
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