Le prix de l'or subit une pression à la baisse mais le soutien est toujours présent
Au début de la matinée du 21 septembre, le prix de l'or mondial a légèrement baissé après une semaine de négociation volatile. Cette évolution intervient après que le métal précieux a connu une semaine de fortes fluctuations. Auparavant, le prix de l'or avait subi une pression due à la hausse des rendements obligataires américains, à la fluctuation du dollar américain et aux attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait une politique monétaire restrictive.
Cependant, malgré les facteurs qui sont souvent défavorables à l'or, le marché montre toujours une résilience notable. Après la décision de la Fed d'augmenter les taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire, le prix de l'or n'a pas fortement baissé mais s'est maintenu au-dessus de la zone de support importante.
La politique de taux d'intérêt n'est plus le seul facteur
La dernière hausse des taux d'intérêt de la Fed a été en partie prédite par les investisseurs. Par conséquent, l'impact sur le prix de l'or n'est plus aussi fort que lors des périodes précédentes.
Ce qui intéresse actuellement le marché, ce sont les perspectives politiques pour l'avenir, en particulier après que les signaux de la banque centrale américaine ont montré que le processus d'ajustement des taux d'intérêt pourrait se dérouler plus lentement que les inquiétudes précédentes.
Outre le facteur des taux d'intérêt, de nombreux moteurs à long terme continuent de soutenir le prix de l'or. Cela comprend les inquiétudes concernant la situation des finances publiques américaines, le déficit budgétaire prolongé, le risque d'inflation persistante et les changements dans la répartition des réserves de change mondiales.
Les analystes estiment que dans un contexte économique mondial instable, l'or n'est pas seulement considéré comme un actif bénéficiaire lorsque les taux d'intérêt baissent, mais aussi comme un outil de défense contre les risques financiers et géopolitiques.
Un autre facteur notable est que la demande d'investissement dans l'or montre des signes d'amélioration. Les avoirs dans les fonds ETF en or ont atteint leur plus haut niveau depuis environ 7 mois, ce qui montre qu'une partie des investisseurs à long terme maintiennent leur intérêt même si le prix de l'or vient de traverser une phase de correction.
L'or doit franchir la zone de résistance pour établir une nouvelle tendance
Bien que les facteurs fondamentaux créent toujours un soutien, le prix de l'or devrait dépasser les zones de résistance technique importantes pour élargir la dynamique de reprise.
Actuellement, le marché suit la zone de 4 420 à 4 440 USD/once. Si elle dépasse cette zone, le prix de l'or pourrait viser un niveau supérieur à la moyenne sur 200 jours, actuellement proche de la zone de 4 540 USD/once.
Inversement, s'il ne parvient pas à percer, le métal précieux pourrait continuer à subir une pression de correction à court terme alors que les rendements des obligations américaines restent élevés.
L'évolution du rendement des obligations à 10 ans, du dollar américain et du prix du pétrole restera un facteur important affectant l'or cette semaine. En particulier, si le rendement des obligations se maintient en dessous du seuil de 5% et que le prix du pétrole se refroidit, l'or pourrait avoir plus de marge de reprise.
Cette semaine, le marché se concentrera sur un certain nombre de données économiques importantes. Les investisseurs prêtent attention à l'indice PMI préliminaire américain, à la décision de politique monétaire de la Banque centrale suisse, aux chiffres hebdomadaires du chômage américain, au rapport sur les commandes de biens durables et à l'enquête sur la psychologie des consommateurs.
Ces données pourraient fournir des signaux supplémentaires sur la santé de l'économie américaine, les perspectives d'inflation et la possibilité d'un ajustement de la politique monétaire dans les temps à venir.
L'article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché de l'or et les facteurs qui affectent le prix des métaux précieux, et n'est pas une recommandation d'investissement.
