Le prix de l'or mondial vient de clôturer la semaine de négociation avec une augmentation de plus de 2%, mettant fin à une série de semaines d'ajustements consécutifs et reprenant le seuil de 4 100 USD/once. Cette reprise contribue à améliorer considérablement le sentiment du marché, mais les perspectives pour la semaine prochaine sont toujours considérées comme fortement dépendantes de l'évolution du dollar américain, des rendements des obligations d'État américaines et des nouveaux signaux de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Après être tombé en dessous du seuil de 4 000 dollars l'once en début de semaine, le prix de l'or a fortement rebondi lors des dernières séances de la semaine grâce à l'affaiblissement du dollar américain et aux attentes selon lesquelles la Fed n'aurait pas besoin d'accélérer le processus de resserrement de la politique monétaire. Cependant, le rendement des obligations d'État américaines reste proche de la fourchette de 4,5%, ce qui montre que la pression sur le métal précieux n'a pas complètement disparu.
Selon l'analyse technique, la zone de 4 200 USD/once restera un seuil de résistance important la semaine prochaine. Si le prix dépasse avec succès la zone de 4 200 à 4 350 USD/once, la dynamique de reprise pourrait être renforcée, ouvrant la possibilité de viser des niveaux plus élevés tels que 4 500 USD/once.
Inversement, s'il n'est pas possible de franchir cette zone de résistance, l'or peut entrer dans une phase d'accumulation ou subir une pression de correction à court terme lorsque la prise de bénéfices apparaît après une forte hausse.
Du côté du support, la zone de 4 090 à 4 100 USD/once continue d'être considérée comme une zone de prix à surveiller. S'il perd ce seuil, le prix de l'or pourrait reculer pour tester le seuil psychologique de 4 000 USD/once. Si la pression à la vente augmente, la zone de 3 950 USD/once sera le prochain seuil de support.
Outre les facteurs techniques, l'évolution du dollar américain reste considérée comme une variable importante pour le marché de l'or. Si le billet vert continue de s'affaiblir, l'attrait de l'or pourrait s'améliorer en raison de la baisse des coûts de détention pour les investisseurs utilisant d'autres devises. Inversement, la reprise du dollar américain et la hausse des rendements obligataires pourraient exercer une pression sur le métal précieux.
En outre, le marché suivra également les données économiques américaines publiées cette semaine, en particulier les informations relatives à l'inflation, aux activités de services et au procès-verbal de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed. Ce sont des facteurs qui pourraient modifier les attentes concernant la feuille de route des taux d'intérêt dans les temps à venir.
À moyen et long terme, la demande d'achat d'or des banques centrales est toujours considérée comme un facteur de soutien important. L'augmentation des réserves d'or de nombreux pays ces derniers temps continue de créer une base pour le marché, contribuant à limiter le risque de forte baisse chaque fois que les prix s'ajustent.
Dans l'ensemble, après la semaine de reprise la plus forte depuis fin mai, le marché de l'or entre dans une phase de test de tendance. La possibilité de conquérir le seuil de 4 200 USD/once jouera un rôle important dans la détermination de savoir si la dynamique de hausse actuelle peut être prolongée ou si l'or continuera de fluctuer dans la zone d'accumulation avant de former une nouvelle tendance.
