Selon un rapport du Bureau americain des statistiques du travail l'indice des prix a la consommation (IPC) du mois dernier a augmente de 0 2 % contre une augmentation de 0 3 % en juin ce chiffre d'inflation est conforme aux previsions.
L'inflation totale a augmente de 2 % par rapport a la meme periode de l'annee precedente legerement inferieure aux previsions de 2 8 %.
Pendant ce temps l'inflation de base - sans compter les prix des denrees alimentaires et de l'energie - a fluctue de 0 3 % en juillet (soit l'augmentation de juin et correspondant aux previsions). Cependant l'inflation de base annuelle a augmente de 3 1 % legerement superieure aux previsions de 3 0 %.
Certains experts economiques estiment que l'augmentation de l'IPC de base annuelle est un signe initial que les prix eleves penetrent progressivement dans l'economie ce qui n'est pas benefique pour la consommation.
Le rapport souligne une augmentation generalisee dans de nombreux groupes d'indices notamment les soins de sante les prix des billets d'avion les loisirs les biens menagers et les equipements menagers ainsi que les voitures et les camions d'occasion.
L'augmentation des coûts du logement de 0 2 % au cours du mois est le principal facteur de hausse de l'inflation globale. Dans un sens positif la baisse des prix de l'energie aide les consommateurs a se sentir moins stresses ; l'indice de l'energie a diminue de 1 1 % en juillet en raison de la baisse du prix de l'essence de 2 2 % au cours du mois. L'indice de l'energie a diminue de 1 6 % au cours de l'annee ecoulee mais l'indice des aliments
Le marche de l'or enregistre une bonne dynamique de hausse apres l'annonce des donnees sur l'inflation passant a la zone de hausse de la journee. Le prix de l'or au comptant enregistre a 0h30 le 13 août (heure vietnamienne) a legerement augmente pour atteindre 3 343 8 USD/once.
Habituellement une inflation elevee est consideree comme negative pour l'or car elle pourrait inciter la Reserve federale americaine (FED) a maintenir une politique monetaire accommodante. Cependant le marche s'attend toujours a ce que la FED releve ses taux d'interet en septembre en raison des donnees du marche du travail faibles qui continuent d'eclipser les craintes d'une hausse des prix a la consommation.
Les analystes estiment qu'il s'agit d'un environnement favorable a l'or : une inflation elevee combinee a de faibles taux d'interet reduira fortement le rendement reel reduisant ainsi les coûts et les opportunites de detention d'or - un actif non rentable.
Larry Tentarelli stratege en chef chez Blue Chip Daily Trend Report a declare que bien que l'inflation sur l'ensemble du mois dernier ait augmente plus faiblement que prevu elle reste elevee plaçant la FED dans une situation delicate.
Bien qu'un chiffre ne cree pas de tendance deux mois de hausse consecutive de l'inflation sur 12 mois rendra difficile pour la FED de justifier la reduction des taux d'interet lors de la reunion du 17 septembre.
Nous ne nous attendons pas a une baisse des taux d'interet en septembre a moins que le marche du travail ne chute fortement au cours des 45 prochains jours. Si la FED est obligee de choisir entre soutenir le marche du travail et maîtriser l'inflation nous pensons qu'elle donnera la priorite a la protection du marche du travail' a-t-il declare.
Jeffrey Roach economiste en chef de LPL Financial estime que meme si l'inflation de base augmente cela n'empechera pas la FED de baisser les taux d'interet.
Les investisseurs doivent accepter que l'inflation soit plus elevee que l'objectif de la FED dans un contexte de ralentissement de la croissance en proposant un scenario de'stagflation-lite'. Malgre l'augmentation de l'inflation de base nous nous attendons toujours a ce que la FED reduise les taux d'interet le mois prochain lorsqu'elle se concentrera davantage sur l'affaiblissement du marche du travail' a declare cet expert.
