Le dollar américain a continué de fortement augmenter lors de la séance de négociation du 25 juin, dépassant de nombreux seuils de résistance importants et se dirigeant vers le mois de plus forte hausse en près d'un an, alors que les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la Réserve fédérale américaine (Fed) continuera d'augmenter les taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation.
L'indice USD Index - qui mesure la force du billet vert par rapport à un panier de six principales devises - a atteint à un moment donné 101,8 points, son plus haut niveau en 13 mois, avant de fluctuer autour de 101,5 points.
Cette semaine, le dollar américain a également dépassé la barre des 1,14 USD pour 1 euro et a parfois atteint son plus haut niveau en 13 mois par rapport à la monnaie unique européenne. Par rapport au yen japonais, le dollar américain se négocie autour de 161,73 yens/USD, juste légèrement en dessous de son plus haut niveau en plus de quatre décennies.
La hausse du billet vert intervient alors que le marché ajuste continuellement les attentes concernant la politique monétaire américaine.
M. Moh Siong Sim - stratège chez OCBC - a déclaré que la Fed envoyait des signaux plus durs, stimulant ainsi les attentes selon lesquelles la banque centrale continuera d'augmenter les taux d'intérêt avant la fin de l'année.
Avant la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le marché s'attendait encore à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt. Cependant, les traders sont maintenant passés à parier que la Fed pourrait commencer à relever les taux d'intérêt dès octobre.
Depuis début mai, le rendement des obligations d'État américaines à deux ans - une mesure reflétant les attentes en matière de taux d'intérêt à court terme - a augmenté de 27 points de base pour atteindre 4,15%. Pendant ce temps, le rendement des obligations d'État allemandes à la même échéance a diminué de 7 points de base pour atteindre 2,56%.
À 10 ans, l'écart de rendement entre les obligations américaines et allemandes s'est également élargi d'environ 20 points de base, dépassant le seuil de 150 points de base.
Selon M. Steve Englander - responsable de la recherche monétaire G10 mondiale chez Standard Chartered, l'évolution du dollar américain et des rendements obligataires reflète la conviction que l'économie américaine continuera de surpasser de nombreuses autres grandes économies.
Nous pensons que l'évolution des rendements et du dollar américain reflète l'espoir que l'économie américaine dépassera à la fois en termes de cycle et de structure. Une forte croissance de la productivité, en partie grâce à l'intelligence artificielle (IA), soutiendra les bénéfices des entreprises et attirera davantage de capitaux aux États-Unis", a-t-il déclaré.
Le renforcement du dollar américain exerce également une pression sur une série d'actifs. Cette semaine, le prix de l'or a parfois chuté en dessous de 4 000 dollars l'once pour la première fois en plus de sept mois, tandis que le prix du bitcoin est également tombé en dessous du seuil de 60 000 dollars pour la première fois depuis 2024.
Sur le marché monétaire, le dollar américain a atteint son plus haut niveau en sept mois par rapport à la livre sterling et son plus haut niveau en 11 mois par rapport au franc suisse.
Les devises sensibles aux risques subissent également des pressions. Le dollar australien a baissé d'environ 1,8% depuis le début de la semaine pour atteindre moins de 0,69 dollar, tandis que le dollar néo-zélandais a baissé d'environ 1,7%, pour atteindre près de son plus bas niveau en sept mois.
Les investisseurs se concentrent actuellement sur le suivi de l'indice de dépenses de consommation personnelle de base (Core PCE) de mai des États-Unis - une mesure de l'inflation privilégiée par la Fed. Ces données devraient fournir des indices supplémentaires sur la feuille de route de la politique monétaire de la banque centrale américaine dans les mois à venir.
Selon M. Brent Donnelly - président de la société d'analyse Spectra Markets, pour que le dollar américain continue d'augmenter fortement, l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et les grandes économies devra continuer à se creuser.
Cependant, à court terme, la demande de détention de dollars américains par les entreprises reste très forte et cela continuera de soutenir le dollar américain dans les prochains jours", a-t-il déclaré.
