M. Rich Checkan - président et directeur des opérations (COO) d'Asset Strategies International - prévoit que le prix de l'or baissera à court terme, même si le contexte actuel soutient théoriquement le métal précieux.
Selon M. Checkan, la semaine prochaine est le moment où se tiendra la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) mardi et mercredi, et il est fort probable que la Fed maintiendra les taux d'intérêt inchangés. Il estime qu'il s'agit d'une décision appropriée dans un contexte où les taux d'intérêt sont à 3,5%, tandis que l'inflation officielle est d'environ 2,5%, ce qui équivaut à un rendement réel d'environ 1%.
Dans un contexte où les combats se poursuivent et où il n'y a pas beaucoup de motivation pour déposer de l'argent sur des dépôts à terme au lieu de détenir de l'or, l'annonce de la semaine prochaine n'aurait dû être qu'un événement insignifiant", a déclaré M. Checkan.
Cependant, cet expert estime que le marché pourrait encore réagir négativement si la Fed maintient ses taux d'intérêt inchangés. Selon lui, les investisseurs pourraient considérer cela comme un signal défavorable pour l'or, créant ainsi une pression pour que les prix s'ajustent à la baisse à court terme.
Partageant le même point de vue prudent, M. Sean Lusk - co-directeur de la division de couverture commerciale chez Walsh Trading, a déclaré qu'il surveillait de près la relation entre les actions, l'or, l'énergie et le rendement des obligations du Trésor américain.
Selon M. Lusk, les rendements obligataires augmentent, les actions s'affaiblissent, tandis que les métaux précieux ont tendance à fluctuer dans le même sens que les actions, de même que la période de hausse qui dure depuis trois ans. Il estime que le marché ne montre pas encore une demande de refuge suffisamment forte, car le prix de l'or n'a pas encore réussi à conquérir de nouveaux sommets.
Il a également souligné qu'au cours des deux dernières semaines, lorsque les prix du pétrole ont baissé, les actions et les métaux précieux ont toutes deux augmenté. Inversement, lorsque la tendance s'est inversée, l'or a baissé avec le marché boursier. Selon lui, la baisse n'est pas encore trop forte, mais le marché n'a pas non plus connu de hausse claire, car chaque reprise est rapidement vendue.
L'expert estime que les investisseurs sont dans un état d'attente pour voir dans quelle direction le conflit avec l'Iran évoluera et combien de temps il durera. Il estime que les déclarations actuelles montrent que la possibilité de parvenir rapidement à un accord n'est pas élevée.
Selon M. Lusk, une autre raison de la pression sur le prix des métaux précieux est que de nombreux investisseurs et traders détiennent des positions d'achat importantes. Dans un contexte de baisse des actions et d'instabilité croissante, il est compréhensible qu'ils réduisent leur position.
La majeure partie de la hausse de l'or et de l'argent au cours des trois dernières années s'est produite dans le même sens que les actions, et non dans le sens inverse. Et maintenant, ce processus est en train d'être résolu. Lorsque les actions chutent et se corrigent, les métaux diminuent également", a-t-il déclaré.
M. Lusk a également noté que le marché de l'énergie était assez calme depuis de nombreuses années, en particulier depuis 2022, en raison de l'offre dépassant la demande. Cependant, la guerre modifie cette balance, créant ainsi des variables supplémentaires pour les marchés financiers et des matières premières.
Cependant, il estime que pour les investisseurs optimistes quant aux perspectives à long terme de l'or et de l'argent, la période actuelle pourrait être le moment d'observer davantage au lieu de se précipiter pour acheter. Selon lui, une fois le processus d'ajustement terminé, le marché pourrait entrer dans une forte phase de hausse qui durera plusieurs mois.
À court terme, M. Lusk prévoit que le prix de l'or pourrait baisser en dessous du seuil de 5 000 dollars l'once avant de se redresser, puis continuer à subir des pressions à la vente. "Je pense que le marché continuera de baisser. Il semble que le prix de l'or continuera d'accompagner les actions pendant un certain temps", a-t-il déclaré.
D'un autre point de vue, M. Kuptsikevich estime que la faible réaction de l'or face au conflit au Moyen-Orient découle principalement de la hausse du dollar américain et des rendements des obligations du Trésor américain.
Selon lui, la pression sur les métaux précieux augmente dans un contexte où la probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt diminue, tandis que les attentes selon lesquelles d'autres grandes banques centrales continueront à resserrer leurs politiques augmentent en raison du choc des prix du pétrole.
Par conséquent, cela pourrait continuer à être une période appropriée pour que les grands investisseurs prennent progressivement des bénéfices après un cycle de hausse d'environ deux ans et demi.
D'un point de vue technique, il a déclaré que la moyenne mobile sur 50 jours a joué un rôle de soutien important pour le prix de l'or au cours des deux dernières années et se situe actuellement autour du seuil de 4 950 USD/once. Si le prix franchit cette zone, le marché pourrait entrer dans un cycle de baisse de plusieurs mois, similaire aux périodes de 2020 ou 2022.
