D'avril a aujourd'hui la dynamique de hausse du prix de l'or a ete freinee par le flux de tresorerie vers le marche boursier americain en particulier l'indice S&P 500. Les analystes estiment que le marche est dans un modele classique de 'coil' (c'est-a-dire accumulation en attendant une percee) et pourrait fortement fluctuer en cas de risque macroeconomique ou de changement dans la politique de taux d'interet de la Reserve federale americaine (FED).
Les experts estiment que le role de refuge de l'or reste renforce lorsque les banques centrales mondiales continuent d'acheter net en mai 2025.
Selon le Conseil mondial de l'or les banques centrales mondiales ont achete net 20 tonnes d'or en mai inferieure a la moyenne des 12 mois de 27 tonnes mais montrant toujours une tendance a l'accumulation claire.
95 % des banques centrales participant a l'enquete estiment que les reserves officielles d'or continueront d'augmenter l'annee prochaine ce qui est nettement superieur aux 81 % de l'annee derniere. Il est a noter que 43 % des banques centrales ont declare qu'elles augmenteraient leurs reserves d'or - un niveau record a ce jour.
Le prix de l'or a enregistre une legere hausse de 1 02 % au cours de la semaine mais reste le metal precieux le moins performant. Pendant ce temps le palladium a augmente le plus fortement avec 12 22 % grace a l'information selon laquelle Impala Platinum Holdings Ltd. fermera la mine de Lac des Iles en Ontario apres que le prix du palladium ait fortement baisse au cours des trois dernieres annees.
De nombreux analystes recommandent de suivre l'evolution du prix de l'argent a mesure que les flux de capitaux continuent de s'infiltrer fortement dans les fonds ETF en argent. Le nombre d'actions detenues a atteint son plus haut niveau depuis le milieu de l'annee 2022 marquant 8 semaines consecutives de hausse la plus longue serie en pres de 5 ans. Cela montre que la confiance des investisseurs dans la possibilite d'une hausse des prix continue d'etre renforcee.
En termes d'activites de production Lundin Gold (une societe miniere basee a Vancouver au Canada) a surpris en annonçant une production au deuxieme trimestre atteignant 139 400 onces d'or soit 20 % de plus que l'estimation de 115 900 onces en provenance de Scornie. Le moteur de la croissance provient de l'ajout d'une teneur en minerai amelioree et de la capacite de transformation atteignant le niveau le plus eleve de l'histoire de la mine de Fruta del Norte - en moyenne 5 064 tonn
Cependant il existe encore des points negatifs qui affectent le marche. Bellevue Gold (une societe australienne d'extraction d'or) a enregistre une production de 38 900 onces au deuxieme trimestre inferieure aux previsions de 40 000 a 43 000 onces en raison du retard dans l'acces a la zone d'extraction principale de la mine de Deacon et de l'incident de maintenance du premier trimestre.
Northern Star (l'une des principales societes d'extraction d'or au monde basee a Perth en Australie occidentale) a egalement deçu les investisseurs en abaissant ses previsions de production pour l'exercice fiscal 2026 a 1 700 000 a 1 850 000 onces soit moins que les estimations de la Royal Bank of Canada. Les coûts de maintenance complets (AISC) sont egalement superieurs aux attentes a 2 300 a 2 500 AUD/once.
