Actions "violet foncé" après l'annonce de l'octroi de marge
Après que l'information a été retirée de la liste des titres ne remplissant pas les conditions de négociation sur marge (margin) par la Bourse d'Hô Chi Minh-Ville (HoSE) le 12 juin, l'action VPX de la société par actions de valeurs mobilières VPBank (VPBankS; HoSE: VPX) a enregistré de fortes séances de hausse.
Plus précisément, à la clôture de la séance du 15 juin, VPX a augmenté de 6,89% pour atteindre 27 150 VND/action; le volume total des transactions a atteint plus de 1,5 million d'actions, soit plus du double de la moyenne de la semaine précédente. En particulier, parallèlement au "prix plafond", cette action a également reçu des signaux positifs lorsque les investisseurs étrangers sont revenus à l'achat net après une période de vente nette de près de deux mois.
VPX en particulier et le groupe du secteur des valeurs mobilières en général ont accéléré dans un contexte où l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran renforce le sentiment général du marché, devenant ainsi un soutien important pour stimuler le VN-Index à augmenter de 7,66 points, clôturant la séance du 15 juin dans le vert.
Cette dynamique de hausse des prix s'est maintenue jusqu'au 16 juin, lorsque VPX a progressé de 3,31%, pour atteindre 28 050 VND/action, avec un volume de plus de 2,8 millions d'unités, soit près du double de la séance précédente. Dans le même temps, les investisseurs étrangers ont continué à acheter net ce titre.
La réalité montre que remplir les conditions de négociation sur marge peut apporter une dynamique significative aux actions, en attirant davantage de groupes d'investisseurs qui préfèrent les outils de levier et en favorisant la liquidité. Dans le même temps, les informations ci-dessus montrent également que l'entreprise a pleinement satisfait aux exigences en matière de calendrier de cotation, de situation financière, de respect de la loi et de divulgation d'informations, renforçant ainsi sa réputation, rendant les actions plus attrayantes pour le groupe d'investisseurs institutionnels.
Un exemple clair de la dynamique de "déverrouillage" de la marge est l'action VPL de Vinpearl JSC. Après avoir été retirée de la liste des actions ne remplissant pas les conditions de négociation de marge le 26 novembre 2026 par HoSE, l'action VPL a connu une forte période de hausse de prix, passant d'environ plus de 70 000 VND/action à la mi-novembre à un sommet de 106 300 VND/action à la clôture de la séance du 8 décembre.
Valorisation attrayante, opportunité d'accueillir de gros flux de trésorerie
Outre la dynamique entourant les informations sur l'éligibilité aux transactions de marge, la forte reprise des actions de valeurs mobilières en général et de VPX en particulier au cours de la période récente provient également d'une valorisation raisonnable.
Lors du Forum d'investissement du Vietnam (Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit), M. Tran Thang Long, directeur général adjoint de BSC Securities, a déclaré que le secteur des valeurs mobilières est à un niveau d'évaluation relativement attractif par rapport à la moyenne des 5 dernières années.
Lorsque la liquidité du marché s'améliore, les flux de capitaux des investisseurs nationaux et étrangers commencent à montrer des signes de retour, le secteur des valeurs mobilières est généralement le premier groupe à bénéficier. Il s'agit d'un groupe de secteurs très sensible aux flux de capitaux et à la psychologie du marché", a-t-il souligné.
À long terme, le secteur des valeurs mobilières a encore beaucoup de marge de croissance car le taux de participation au marché au Vietnam est encore faible, tandis que la demande d'investissement et la diversité des produits financiers augmentent de jour en jour. Le potentiel des flux de trésorerie de la population est toujours très important et lorsque la liquidité du marché s'améliore, le groupe des valeurs mobilières sera probablement l'un des premiers secteurs à bénéficier et à diriger, a ajouté M. Long.
Dans le groupe des valeurs mobilières qui ont déjà été fortement réduites, VPX se distingue particulièrement en possédant une valorisation encore plus attrayante que la moyenne du secteur. Plus précisément, selon les données de FiinPro, à la clôture de la séance du 16 juin, les actions VPX ont enregistré un ratio P/E et P/B de 12,4 fois et 1,54 fois respectivement, ce qui est nettement inférieur à la moyenne du secteur des valeurs mobilières de 14,4 fois et 1,86 fois, ainsi qu'à la moyenne du marché de 13,6 fois et 2,1 fois.
Accompagnant l'évaluation à bas prix, il y a la base interne et le fort potentiel et les avantages uniques de VPBankS. Grâce à l'accompagnement de la banque commerciale par actions Vietnam Thinh Vuong (VPBank; HoSE: VPB) et de son partenaire stratégique Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), VPBankS vise à maintenir une croissance composée de 32% au cours des 5 prochaines années. Rien qu'en 2026, VPBankS fixe un objectif de bénéfices en hausse de 44%, pour atteindre 6 453 milliards de VND.
En outre, VPX est également confronté à l'opportunité d'accueillir des flux de capitaux à grande échelle dans le contexte où le marché boursier vietnamien est sur le point d'être reclassé par FTSE Russell en septembre prochain. Selon les estimations des sociétés de valeurs mobilières, après avoir terminé la reclassification, le marché vietnamien pourrait attirer des milliards de dollars supplémentaires de flux de capitaux proactifs et passifs.
Avec une capitalisation boursière appartenant au groupe de tête du secteur, ainsi que des résultats commerciaux et un fort potentiel de croissance, ainsi que le respect des normes élevées de transparence et de gouvernance d'entreprise, VPX a de nombreux avantages pour atteindre le "viseur" des fonds d'investissement nationaux et étrangers. Il est à noter que le taux de participation des investisseurs étrangers dans VPX n'est actuellement que d'un peu plus de 4%, ce qui montre un potentiel considérable pour accueillir de nouveaux flux de capitaux étrangers lorsque le marché sera officiellement reclassé.
