L'Ukraine n'a actuellement que suffisamment de budget pour dépenser jusqu'en juin, selon les estimations des responsables nationaux et étrangers.
Une série d'obstacles récents - allant du veto de la Hongrie au prêt de 90 milliards d'euros de l'Union européenne (UE), des controverses concernant le nouveau plan de soutien du Fonds monétaire international (FMI) à l'initiative de fourniture d'armes de l'OTAN qui a été bloquée - ont considérablement réduit la capacité de l'Ukraine à faire face.
Le gouverneur de la Banque centrale d'Ukraine, Andriy Pyshnyi, a déclaré début mars que, s'il ne reçoit pas de fonds internationaux, dans le pire des cas, la banque centrale pourrait devoir reprendre les prêts directs au ministère des Finances. Cet argent sera utilisé pour payer les salaires des soldats, des travailleurs et maintenir les services essentiels.
Depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche en janvier de l'année dernière, les États-Unis ont presque mis fin à leur aide directe à l'Ukraine, obligeant l'Europe à supporter la majeure partie des coûts d'armement et de l'aide financière à Kiev.
Le nouveau soutien de l'UE devrait commencer à être décaissé au plus tôt en avril, après que les dirigeants du bloc se soient mis d'accord en décembre 2025 sur l'octroi de prêts pour cette année et 2027.
Cependant, ce plan a été bouleversé lorsque le Premier ministre hongrois Viktor Orban a annoncé qu'il bloquerait le décaissement jusqu'à ce que l'Ukraine rétablisse le transit du pétrole russe par le territoire de ce pays via le gazoduc Druzhba.
Le 25 mars, le ministre ukrainien des Finances Serhiy Marchenko s'attend à ce que l'UE débloque des fonds "dans un avenir proche".
Cependant, le sort du prêt pourrait rester incertain au moins jusqu'aux élections générales du 12 avril en Hongrie.
Le président ukrainien Volodymyr Zelensky a déclaré que l'Ukraine recherchait une "solution alternative" pour accéder au capital, sinon "l'armée manquerait de fonds". Il a averti que le manque d'argent affecterait la production de drones et l'achat de systèmes de défense aérienne.
La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a également rassuré que l'UE fournirait des prêts à l'Ukraine « d'une manière ou d'une autre ».
Les défis financiers auxquels l'Ukraine est confrontée pourraient compliquer davantage les négociations sur le paquet d'aide supplémentaire de 30 milliards d'euros que l'UE prévoit de mobiliser auprès d'autres pays, dont le G7, lorsque les ministres des Finances se réuniront à Washington en avril à l'occasion de la conférence du FMI.
L'Ukraine a également du mal à respecter les engagements du programme de prêt de 8,1 milliards de dollars du FMI approuvé le mois dernier, dans un contexte de tensions politiques entre le président Zelensky et le parlement de ce pays. Les députés n'ont pas encore adopté la modification de la loi fiscale à la demande du FMI - condition pour continuer à décaisser après les 1,5 milliard de dollars qui ont été accordés dans le cadre du programme de 4 ans.
Plus difficile encore, certains alliés de l'OTAN se montrent réticents à contribuer financièrement davantage au programme d'achat d'armes américain (PURL). L'ambassadrice d'Ukraine auprès de l'OTAN, Alyona Getmanchuk, a déclaré que seul un petit nombre de pays supportent la majeure partie des coûts et qu'il est de plus en plus difficile de continuer à leur demander de l'aide.
L'Ukraine estime avoir besoin de 15 milliards de dollars pour acheter des armes américaines cette année. Au total, l'Ukraine a besoin d'environ 52 milliards de dollars d'aide étrangère en 2026, selon les estimations de l'agence financière du pays.
Si la pénurie actuelle persiste, l'Ukraine pourrait être confrontée à une "tragédie financière" dès avril, selon M. Danylo Hetmantsev, président du Comité des finances du Parlement ukrainien, lors d'une interview accordée à Forbes Ukraine en février.
