Le marche boursier vient de connaître une semaine de baisse assez forte sur une faible liquidite principalement influencee par un certain nombre de grands groupes d'actions ajustees tels que Vingroup et Gelex. Pendant ce temps une partie des flux de tresorerie se deplace et se dirige vers de petites actions tres speculatives telles que SMC KHG LDG DRH HSL...
A la fin de la semaine de negociation l'indice VN-Index a baisse de 43 53 points (-2 9 %) a 1 639 65 points. La psychologie prudente a ete la principale force motrice de la semaine lorsque la liquidite des ordres apparies est inferieure de 30 % a la moyenne des 20 semaines.
A la fin de la seance de negociation le volume moyen des ordres apparies a la bourse HOSE a atteint 890 millions d'actions/seance soit une baisse de plus de 26 % par rapport a la semaine precedente la valeur des transactions atteignant en moyenne 27 562 milliards de VND/seance soit une baisse de plus de 27 %.
Au total en octobre 2025 l'indice VN-Index a diminue de plus de 22 points par rapport a la zone proche de 1 662 points soit l'equivalent de -1 32 %.
En ce qui concerne les transactions des investisseurs etrangers alors que les grandes actions technologiques FPT continuent de recevoir une forte demande et continuent de se negocier fortement les actions du secteur financier notamment les banques et les valeurs mobilieres sont fortement vendues par les investisseurs etrangers.
Au cours de la semaine ecoulee du 27 au 31 octobre sur l'ensemble du marche les investisseurs etrangers ont vendu net plus de 172 millions d'unites avec une valeur totale de vente net correspondante de 3 072 2 milliards de VND. Sur le HOSE les investisseurs etrangers ont le plus fortement achete net des actions FPT avec un volume de pres de 19 3 millions d'unites la valeur d'achat net correspondante atteignant 1 350 milliards de VND.
Au contraire ce bloc a vendu net le plus fortement l'action MBB avec un volume de 53 5 millions d'unites la valeur de la vente net correspondante atteignant 1 185 milliards de VND. Vient ensuite SSI qui a ete vendu net pour 937 milliards de VND (28 44 millions d'unites).
Les experts estiment que le retrait de capitaux etrangers a court terme est principalement dû a des facteurs psychologiques et que la possibilite de revenir est tres elevee car les perspectives du marche restent positives. Les fluctuations du marche sont inevitables mais ce qui doit etre pris en compte c'est les perspectives du marche.
Le marche boursier est soutenu par de nombreux facteurs positifs notamment une base economique stable une politique raisonnable une augmentation des benefices des entreprises un facteur de valorisation et un facteur psychologique. Bien que l'introduction du Vietnam dans la liste de reclassement de FTSE Russell soit un tournant important elle necessite egalement une preparation plus minutieuse de la part des agences de gestion et des entreprises.
En ce qui concerne l'histoire de l'augmentation record de l'encours de marges atteinte au sommet dans un contexte ou la liquidite des transactions sur les trois bourses est constamment maintenue au-dessus du seuil de milliards de dollars cela montre que les investisseurs placent toujours une grande confiance dans le canal boursier. Comme de nombreuses autres vagues de hausse du marche boursier lorsque la valeur des transactions augmente l'indice augmente egalement la marge.
Selon la reglementation la limite totale des prets marginaux ne doit pas depasser 2 fois le capital social. Dans l'ensemble du secteur des valeurs mobilieres ce ratio a la fin du troisieme trimestre 2025 montre que la plupart des societes de valeurs mobilieres sont toujours a un niveau sûr. Cependant selon le point de vue de nombreux experts il faut reconnaître que l'augmentation rapide de la dette marginale recele egalement certains risques en particulier si le marche poursuit les fortes seances de correction comme le 20 octobre dernier (l'indice VN-Index a perdu pres de 95 points).
Les conseils donnes par de nombreux experts en valeurs mobilieres en ce moment sont les suivants : pour les investisseurs qui utilisent des marges la chose la plus importante est d'avoir une strategie de gestion des risques claire. Tout d'abord il est necessaire de revoir le portefeuille d'investissement de reduire la proportion des actions qui ont fortement augmente et qui manquent de facteurs fondamentaux de soutien et de donner la priorite a la conservation des actions ayant une bonne force interne d'entreprise des perspectives de croissance a long terme claires. Le taux d'
