Le marché boursier vietnamien a commencé février avec une semaine de négociation difficile dans un contexte de psychologie négative qui enveloppe le marché financier mondial. La perte par le VN-Index du seuil psychologique de 1 800 points a entraîné une baisse claire des attentes à court terme, déclenchant une phase de correction plus profonde et plus large.
Parallèlement, le maintien continu par les investisseurs étrangers d'un état de vente nette à une échelle considérable a encore accru la pression de l'offre, rendant le tableau du marché encore plus sombre. La pression de vente nette des investisseurs étrangers augmente de jour en jour dans le groupe des actions bancaires et des valeurs mobilières, puis s'étend à de nombreux autres groupes sectoriels, ce qui fait que l'indice continue de subir une pression à la baisse et perd le niveau de support solide de 1 780 lors de la dernière séance de bourse de la semaine.
Cumulativement après 5 séances, les investisseurs étrangers ont vendu net 6 112 milliards de VND sur l'ensemble du marché. Pour chaque boursier, les investisseurs étrangers ont vendu net 6 215 milliards de VND sur le HoSE, acheté net 113 milliards de VND sur le HNX et vendu net 10 milliards de VND sur le marché UPCoM.
À la fin de la semaine de négociation écoulée, le VN-Index a baissé un total de 73,55 points au cours de la semaine écoulée, s'arrêtant au seuil de 1 755,49 points. En termes d'impact, VCB est l'action qui a exercé la plus forte pression lors de la dernière séance de la semaine en prenant 5,65 points du VN-Index. CTG, HPG, VPL, HDB et VPB l'ont également suivi, entraînant une baisse supplémentaire de 6,4 points de l'indice. Dans le sens inverse, seuls GAS, VIC et GEL ont contribué de manière significative, retirant plus de 4 points pour le VN-Index.
La couleur rouge recouvre la plupart des groupes sectoriels, dont 5 sur 11 groupes ont enregistré une forte baisse de plus de 2%. Les services de communication sont le groupe "dernier" du marché avec une baisse de 7,23%, affecté par une correction profonde. Les deux grands groupes de capitalisation, l'industrie et la finance, ont également exercé une pression considérable lorsque de nombreux codes ont baissé de plus de 2%.
Selon l'évaluation des experts, le marché boursier vietnamien est confronté à un "point de rotation" stratégique en entrant dans le mois de février, où l'intersection entre la saisonnalité traditionnelle et les changements structurels d'un marché se transformant en "nouveau venu" créera des mouvements intéressants.
Alors que les investisseurs individuels ont souvent tendance à réduire la proportion de marge pour gérer les risques et clôturer les comptes financiers avant les vacances du Têt Nguyên Đán (ce qui entraîne souvent une baisse de la liquidité au cours des 10 séances précédant le Têt), les investisseurs étrangers et les organisations nationales profitent de cette période de "baisse" d'informations pour accumuler des positions. Les données historiques des 10 dernières années (2016-2025) avec une très forte probabilité d'augmentation avant le Têt sont la preuve de ce phénomène d'"achat dans le scepticisme".
L'équipe d'analyse de la société de valeurs mobilières VNDirect prévoit que le VN-Index continuera probablement à faire face à une pression de correction à court terme, dans un contexte d'augmentation des prises de bénéfices et de signes d'affaiblissement des flux de trésorerie lors des séances de négociation à l'approche des vacances du Têt Nguyên Đán.
Le VN-Index pourrait reculer pour tester la zone de support autour de 1 766 points (±10 points) afin d'absorber l'offre restante à bas prix, avant de se redresser progressivement et de revenir à la zone de résistance de 1 940 points.
La stratégie prioritaire au cours de cette période, selon VNDirect, est de restructurer activement le portefeuille, de sélectionner les entreprises ayant de bonnes bases et bénéficiant des changements de politique afin d'anticiper un nouveau cycle de croissance. Dans le même temps, les investisseurs doivent faire attention à la gestion des risques en contrôlant la marge à un niveau sûr ainsi qu'en restructurant les positions inefficaces.
Les analystes de la société de valeurs mobilières Kafi s'attendent toujours à un scénario de hausse au premier trimestre 2026, mais les actions leaders en 2025 pourraient stagner, laissant la place au groupe d'actions ayant une bonne base mais n'ayant pas beaucoup augmenté, créant un tableau de marché en légère hausse mais présentant toujours des opportunités de profit exceptionnelles.
En outre, les mouvements des investisseurs étrangers après le Têt sont également très attendus. L'événement de FTSE Russell annonçant les résultats de la réévaluation du marché vietnamien fin mars - début avril sera un moteur pour activer les flux de trésorerie à court terme, ainsi que les flux de trésorerie des investisseurs étrangers.
