Le marché reprend le seuil de points important
L'indice VN-Index a continué d'augmenter et a officiellement dépassé le seuil de 1 800 points. Cependant, l'étendue du marché n'est pas vraiment consensuelle car le nombre de codes en baisse est toujours dominant. Les flux de trésorerie sont principalement concentrés dans le groupe Vingroup, tandis que la pression de correction est présente dans de nombreux autres groupes industriels tels que l'industrie, les matériaux et l'énergie.
La dynamique de croissance du marché ne provient pas seulement des flux de trésorerie, mais est également soutenue par des informations macroéconomiques positives. Les attentes d'amélioration du classement du marché par FTSE Russell continuent de créer un effet psychologique positif. Dans le même temps, le marché entre dans la saison de publication des résultats commerciaux du premier trimestre 2026, avec des informations initiales montrant que les bénéfices du secteur bancaire sont positifs et que l'immobilier montre des signes de reprise, attirant les flux de trésorerie.
Le fait que le VN-Index ait clôturé au-dessus de la barre des 1 800 points est considéré par les analystes comme un signal confirmant une tendance haussière à moyen terme. Cependant, la différenciation entre les groupes d'actions montre que les flux de trésorerie circulent et sont fortement criblés.
Les analystes de la société de valeurs mobilières TPS estiment que l'indice VN-Index a augmenté avec un volume de transactions équivalent à la séance précédente, mais toujours inférieur à la moyenne sur 20 séances, ce qui montre que le marché commence à être plus prudent.
TPS prévoit que le VN-Index n'est pas seulement de nature à se redresser, mais qu'il est susceptible de s'étendre à une nouvelle tendance à la hausse, selon laquelle l'indice pourrait se diriger vers la zone de 1 850 points dans la phase de hausse immédiate. Avec ce scénario, toute correction saine ouvrira une opportunité d'acheter des actions à un prix raisonnable.
La stratégie appropriée pour la période actuelle est de continuer à détenir les positions existantes, tout en effectuant de nouvelles achats sélectifs, en particulier lors des corrections saines. Dans le même temps, réduire la proportion d'actions dans l'un des deux cas, lorsque le VN-Index se rapproche de l'objectif de 1 850 points ou perd la zone de support de 1 686 points", ont déclaré les experts de TPS.
Dans le contexte actuel, alors que le VN-Index et les actions de premier plan reviennent au sommet historique, les experts de la société de valeurs mobilières SHS émettent une évaluation plus prudente. La pression de l'offre à prix élevé augmente dans de nombreux autres codes et la plupart des autres groupes sectoriels ont une tendance moins positive. Il n'y a pas trop d'opportunités d'investissement pour une bonne croissance. Les investisseurs maintiennent leur position actuelle, attendant que la tendance et les flux de trésorerie s'améliorent dans d'autres groupes sectoriels avant d'envisager de nouvelles opportunités d'investissement.
L'objectif de 2 000 points rencontre de nombreux défis
M. Phung Minh Hoang - Directeur de la stratégie, Phu Hung Fund Management Company (PHFM) a déclaré que si l'on regarde en arrière vers la fin de 2025, l'attente générale des investisseurs et des sociétés de valeurs mobilières est que les bénéfices des entreprises pourraient augmenter de 15 à 18% en 2026. Par conséquent, l'objectif de 2 000 points pour le VN-Index, selon de nombreuses organisations, est tout à fait justifié.
Cependant, au début de 2026, deux "vents contraires" liés aux taux d'intérêt et aux conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont affecté le marché. Par conséquent, l'objectif d'atteindre le seuil de 2 000 points pour le VN-Index devient très ambitieux.
Le point positif est que le marché boursier vietnamien vient d'être officiellement reclassé après une période de surveillance, en vigueur à partir de septembre 2026. Selon les estimations, le Vietnam pourrait représenter environ 0,3 à 0,4% des marchés émergents de FTSE, ce qui correspond à un flux de capitaux ETF passifs d'environ 1 milliard de dollars US, décaissés progressivement sur 1 à 2 ans. En outre, le flux de capitaux proactifs pourrait être plus important, estimé à environ 2 à 3 milliards de dollars US dans les années à venir.
Dans un contexte où les investisseurs étrangers ont continuellement vendu net pendant de nombreuses années, le retour des flux de capitaux sera un moteur majeur pour le marché. Dans le même temps, le processus de reclassement encourage également la réforme du marché, ouvrant la possibilité d'être continuellement reclassé au MSCI dans environ 3 ans, avec un potentiel d'attraction supplémentaire de 3 à 5 milliards de dollars", a déclaré M. Phùng Minh Hoàng.
Partageant l'avis selon lequel de nombreuses informations négatives se sont en partie reflétées dans les prix, rendant l'évaluation du marché plus attrayante, M. Phùng Minh Hoàng estime que le moment actuel est une opportunité de décaissement pour les investisseurs qui détiennent de l'argent liquide. Cependant, il ne faut pas "all-in" car il est très difficile de déterminer avec précision le fond du marché, mais la solution appropriée est de diviser le capital pour investir en parties.
