La semaine de négociation du 22 juin au 26 juin s'est terminée avec une évolution assez positive en termes de points lorsque le VN-Index a continué de maintenir sa dynamique de croissance et s'est rapproché de la zone de résistance importante autour de 1 870 à 1 890 points. Cependant, si l'on approfondit la structure du marché, le tableau actuel n'est pas aussi fort que ce que l'indice reflète.
Au 26 juin, le VN-Index a augmenté d'environ 34 points par rapport au début du mois. Cependant, la majeure partie de cette augmentation provient du groupe d'actions Vingroup, comprenant VIC, VHM, VRE et VPL. Selon les statistiques, ce groupe d'actions à lui seul a contribué à près de 50 points à l'indice.
Cela signifie que si l'on exclut l'impact du groupe Vingroup, le reste du marché est presque stable, voire légèrement en baisse en juin. C'est un signal qui montre que la différenciation est très forte. L'indice a augmenté, mais la plupart des investisseurs ne ressentent pas réellement l'efficacité de l'investissement correspondante dans leur portefeuille.
L'un des facteurs qui rendent les investisseurs prudents face à la tendance actuelle est que les flux de trésorerie ne montrent pas de signes de forte reprise.En juin, les investisseurs étrangers ont maintenu un état de vente nette déterminé avec une valeur de plus de 13 000 milliards de VND.La pression de retrait de capitaux prolongée montre que les flux de trésorerie internationaux n'apprécient toujours pas vraiment les perspectives des marchés frontières et émergents dans un contexte où l'environnement des taux d'intérêt mondiaux est encore très instable.
Dans le pays, le niveau des taux d'intérêt sur les dépôts reste relativement élevé.Lorsque les dépôts d'épargne génèrent toujours des rendements attractifs avec un faible niveau de risque, les flux de trésorerie ont tendance à être plus prudents avec le marché boursier.Cela explique pourquoi la liquidité de l'ensemble du marché reste faible même si l'indice s'est considérablement redressé par rapport à la zone creuse.
Un signal positif est que l'étendue du Cela montre que de plus en plus d'actions commencent à se redresser après une longue période de baisse.
Les analystes de la société de valeurs mobilières DSC estiment qu'une reprise est en cours, mais qu'elle n'est pas suffisante pour confirmer un nouveau marché haussier. Cependant, les experts s'attendent à ce que cet état de reprise à court terme puisse continuer à être maintenu dans la première moitié de juillet.
D'un point de vue technique, après avoir créé avec succès un creux autour de la zone de 1 800 points, le VN-Index subit actuellement une pression dans la zone de 1 870 points.Il s'agit d'une zone de résistance relativement forte et qui déterminera la tendance à court terme du marché.Si l'indice peut franchir avec succès la zone de 1 894 points cette semaine, l'objectif suivant se situera autour de la zone de 1 950 points.Inversement, s'il ne peut pas franchir la zone de résistance actuelle, le VN-Index pourrait revenir pour tester la zone de support de 1 780 points, similaire à l'évolution qui s'est produite à la fin du mois de février 2026.
Un point notable selon les experts de la société de valeurs mobilières DSC est que l'état actuel du marché n'est pas un environnement idéal pour les activités de négociation à court terme. Bien que le VN-Index ait toujours la possibilité d'atteindre la zone de 1 950 points, le trading devient beaucoup plus difficile car les flux de capitaux se concentrent sur certains groupes d'actions.
Selon l'évaluation de la société de valeurs mobilières Kafi, le marché est toujours en phase de reprise, mais la tendance ne s'est pas réellement répandue à grande échelle. Le goulot d'étranglement actuel reste la demande encore prudente, ce qui fait que les flux de trésorerie circulent principalement entre certains groupes d'actions leaders, au lieu de former un consensus suffisamment important pour créer une tendance à la hausse durable.
Le VN-Index devrait continuer à fluctuer dans la zone de 1 850 à 1 900 points au cours des prochaines séances avant d'avoir des signaux plus spécifiques. Le support proche est la zone de 1 850 points (MA50) et la zone d'écart autour de 1 810 points sera une zone de support plus forte si la pression de correction augmente.
Dans l'ensemble, la tendance à la reprise est maintenue, mais pour former un rythme de croissance durable, le marché aura besoin de plus de temps d'accumulation, d'une amélioration des flux de trésorerie ainsi que du consensus de nombreux groupes sectoriels de premier plan, au lieu de dépendre de certaines actions à forte capitalisation.
