Après une série de jours de hausse, le VN-Index est entré dans une nouvelle semaine mouvementée avec des séances de hausse et de baisse entrelacées. La valeur moyenne des transactions est de 24 826 milliards de VND/jour, en légère baisse par rapport à la semaine précédente.
Malgré cela, le VN-Index a progressé en termes de points avec une augmentation de plus de 6 points à 1 921,6 points. Même au cours de la semaine, il a parfois atteint plus de 1 925 points, continuant d'établir de nouveaux records en termes de points.
Les deux secteurs pétrolier et gazier, GAS et BSR, ont contribué le plus de points, respectivement plus de 8 points et plus de 6,5 points. Viennent ensuite VIC avec près de 3,7 points, GVR près de 1,9 point, LPB près de 1,8 point et une autre action pétrolière et gazière, PLX, contribuant plus de 1,3 point.
Les actions pétrolières et gazières ont connu une semaine de négociation très positive, dans un contexte où les prix mondiaux du pétrole se maintiennent à un niveau élevé en raison des craintes de tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Selon les observations, GAS a augmenté de 20%, en particulier avec deux séances de prix plafond.
À l'inverse, après la période de "port" des points, VHM a de nouveau connu une semaine de négociation difficile avec une baisse de 4% et a directement emporté près de 4,9 points du VN-Index.
En observant l'évolution du marché au cours de la période écoulée, l'augmentation de l'indice VN-Index principalement grâce à quelques actions à forte capitalisation est considérée par les investisseurs comme une évolution inévitable dans la période actuelle, lorsque le flux de trésorerie général sur le marché montre des signes d'affaiblissement et que le niveau de concentration sur le groupe pilier est assez élevé.
Dans un contexte où la liquidité ne s'est pas encore réellement répandue, les flux de trésorerie montrent une tendance à se tourner vers les actions à forte capitalisation, avec une bonne liquidité et une histoire fondamentale claire pour assurer la sécurité, au lieu d'être largement répartis dans les petits groupes sectoriels.
Commentant l'évolution du marché au cours de la nouvelle semaine, de nombreux points de vue estiment que, dans le contexte où le VN-Index établit un nouveau sommet historique mais où la diffusion des flux de trésorerie et la liquidité n'ont pas enregistré d'amélioration proportionnelle à la dynamique de hausse des points, le marché continuera probablement à évoluer de manière différenciée et pourrait entrelacer des phases de correction au cours de la séance vers le niveau de support proche de la zone 1 890-1 900 points, tandis que la résistance est presque placée au seuil de 1 940 points.
Le point à surveiller est que la liquidité n'a pas vraiment explosé à la hauteur d'une phase de dépassement du sommet, tandis que les investisseurs étrangers maintiennent toujours des ventes nettes. Par conséquent, certains experts estiment que le risque du marché est actuellement à un niveau moyen à relativement élevé, en particulier si le VN-Index ne maintient pas la zone de sommet qui vient de dépasser ou si des séances de hausse apparaissent mais que la liquidité s'affaiblit. Les investisseurs ne doivent pas acheter à la poursuite d'un état d'euphorie, mais doivent attendre d'autres signaux de confirmation de la liquidité et de l'étendue du marché.
Selon le point de vue de M. Huynh Anh Huy, directeur de l'analyse sectorielle de Kafi Securities Company, le point le plus important à surveiller de près est l'évolution du groupe d'actions piliers. Si ce groupe entre dans une phase de correction après une période de forte hausse, il est fort probable qu'une partie des flux de trésorerie sera retirée du groupe à forte capitalisation et transférée vers les groupes sectoriels à capitalisation moyenne et faible, en particulier les groupes qui ont des valorisations attrayantes ou des histoires personnelles.
Dans ce cas, le scénario le plus probable est que l'indice VN-Index général puisse subir une pression de correction, mais l'étendue du marché s'améliorera, avec un certain nombre de groupes sectoriels plus petits enregistrant des évolutions positives et des points en hausse. C'est également l'occasion pour les investisseurs de restructurer leur portefeuille dans le sens d'un meilleur équilibre entre les groupes piliers et les groupes sectoriels de niche.
Dans le contexte actuel, il est recommandé aux investisseurs de toujours prêter attention aux tendances de chaque groupe d'actions au lieu de dépendre entièrement de l'indice, et de privilégier les groupes d'actions qui connaissent une croissance à la fois en termes de fondamentaux et qui ont une dynamique de hausse des prix avec chaque histoire d'impact distincte.
Une faible valorisation ne signifie pas que le cours de l'action augmentera, les investisseurs doivent donc également s'adapter.Au lieu de rechercher des actions à faible valorisation, il convient d'examiner les actions à forte dynamique de croissance.
