À la fin de la semaine de négociation du 20 au 24 avril, l'indice VN-Index a augmenté de 36,12 points, soit +1,98%, pour atteindre 1 853,29 points et a enregistré sa cinquième semaine consécutive de hausse.
La liquidité de la semaine a continué de baisser et est inférieure de près de 16% à la moyenne sur 20 semaines. En conséquence, le volume moyen des ordres appariés sur le HOSE est de 798 millions d'actions/séance, en baisse de plus de 10% par rapport à la semaine précédente, la valeur moyenne des transactions a atteint 23 483 milliards de VND/séance, en baisse de plus de 6%.
Sur le HOSE, le groupe d'actions qui a le mieux progressé doit toujours nommer l'action à la plus grande capitalisation boursière du marché, VIC, avec une augmentation de près de 13%. Cette action a été parmi les actions qui ont le plus progressé sur le marché pendant deux semaines consécutives, la semaine dernière VIC a été le champion avec une augmentation de près de 24%.
Dans le sens inverse, la plupart des codes qui ont le plus baissé n'ont perdu que 6 à 8%, ce qui reflète que la plupart des investisseurs continuent de détenir des portefeuilles, maintenant un état de réduction de l'offre à bas prix.
Cependant, les actions PC1 ont été soudainement vendues massivement lors des deux dernières séances de la semaine et ont chuté au plancher avec un excédent de vente au plancher lors de la séance du 24 avril atteignant plus de 28,6 millions d'unités.
Bien que le marché général ait été actif, aidant le VN-Index à revenir à son ancien sommet, les investisseurs étrangers ont continué d'être un point négatif en vendant net plus de 4 800 milliards de dongs, avec l'accent mis sur les grandes actions, en particulier le secteur bancaire.
Les investisseurs étrangers ont acheté net le plus fortement le code FUEVFVND avec un volume de 14,83 millions d'unités, la valeur d'achat net correspondante atteignant 576,1 milliards de VND. Vient ensuite HPG avec 7,05 millions d'unités achetées nettes, la valeur d'achat net correspondante atteignant 209 milliards de VND.
Pendant ce temps, l'action FPT est toujours en tête du portefeuille des ventes nettes avec une valeur atteignant 928,2 milliards de VND, ce qui équivaut à un volume de ventes nettes atteignant 12,92 millions d'unités. Il est à noter que cette semaine, les investisseurs étrangers ont vendu net assez fortement des actions bancaires, telles que ACB vendue nettement 549 milliards de VND, VCB vendue nettement 526 milliards de VND, VPB vendue nettement 223,6 milliards de VND...
Commentant la raison pour laquelle les investisseurs étrangers continuent de vendre net sans relâche ces derniers temps malgré des perspectives de reclassement très brillantes, M. Nguyen Duy Anh - directeur de la gestion du portefeuille d'investissement de VCBF - a exprimé son point de vue selon lequel la reclassement ne signifie pas que les flux de trésorerie afflueront immédiatement.
Avec les flux de capitaux passifs, ce n'est que lorsqu'ils sont officiellement inclus dans le panier d'indices que les fonds ETF répartissent le capital en proportion, et ce processus se déroule lentement. Pour les flux de capitaux passifs, le fait d'avancer tôt dès que l'histoire de la mise à niveau s'arrête au niveau attendu pourrait être la raison pour laquelle certains fonds prennent des bénéfices. Inversement, les fonds qui n'ont pas investi auparavant auront besoin de temps pour étudier le marché, ce qui prend généralement de 6 mois à 1 an avant le décaissement.
Un point limitatif actuel est que le nombre de grandes entreprises de haute qualité remplissant les conditions requises pour les investisseurs étrangers est encore assez faible. Cependant, si le gouvernement encourage les introductions en bourse de grandes entreprises dans les temps à venir, la nouvelle offre contribuera à attirer davantage de capitaux étrangers. Par conséquent, les experts de VCBF s'attendent à ce qu'au cours des 6 à 12 prochains mois, les flux de capitaux étrangers reviennent progressivement sur le marché boursier vietnamien.
En regardant le tableau du marché boursier vietnamien au cours de la période écoulée, on peut constater qu'après les fluctuations de mars, les flux de capitaux importants ne sont pas encore vraiment revenus. Les organisations et les investisseurs ayant un faible appétit pour le risque ont tendance à décaisser de manière sélective, en privilégiant la gestion des risques plutôt que d'étendre leurs positions.
Cela se reflète également dans le fait que de nombreuses sociétés de valeurs mobilières contrôlent activement l'encours de la marge, au lieu d'une forte croissance comme auparavant.
Cependant, les perspectives à moyen terme sont toujours considérées comme plus positives lorsque les facteurs de risque externes se refroidissent progressivement. Le marché intérieur a montré des signes de stabilisation, en phase avec la tendance mondiale lorsque les tensions géopolitiques se sont apaisées.
En particulier, la confirmation par FTSE de la mise à niveau du Vietnam au rang de marché émergent secondaire en septembre 2026 devrait améliorer considérablement le sentiment des investisseurs. Dans un scénario positif, les flux de trésorerie pourraient revenir plus fortement dans les prochains trimestres.
