La vague d'augmentation des taux d'interet sur les depots
Selon les donnees enregistrees par Lao Dong fin fevrier debut mars 2025 une serie de banques ont reduit les taux d'interet des depots immediatement apres que la Banque d'Etat du Vietnam (NHNN) a demande aux banques commerciales de se conformer aux directives du Premier ministre et de publier un document ordonnant la stabilisation des taux d'interet des depots et la reduction des taux d'interet des prets. Certaines banques ont meme reduit les taux d'interet de 0,7%/an.
Du pic d'ajustement majeur du 10 mars 2025 au 7 novembre 2525 le tableau des taux d'interet des depots sur le marche montre un tableau multidimensionnel. Alors que le groupe bancaire Big 4 (Agribank BIDV VietinBank Vietcombank) joue un role stable une 'vague' d'augmentation des taux d'interet a eu lieu a court et moyen terme dans le bloc des banques commerciales par actions.
Note au cours des 8 derniers mois une vague d'augmentations de taux d'interet s'est etendue aux echeances de moins de 12 mois :
Pour les echeances de 1 et 3 mois de nombreuses banques ont fortement augmente pour attirer les depots a court terme. Par exemple apres 8 mois Techcombank a augmente de 0 9 %/an pour les echeances de 3 mois (de 3 5 % a 4 5 %). Bac A Bank a egalement augmente de 0 05 % pour cette echeance. De meme Sacombank a augmente de 0 7 % pour les echeances de 1 mois et SHB de 0 6 %.
La tendance a la hausse est encore plus evidente pour les echeances de 6 et 9 mois. Techcombank a connu une augmentation choc de 1 9 %/an pour les echeances de 6 mois passant de 3 5 % (mars 2025) a 5 5 % (novembre 2025). Bac A Bank a egalement fortement augmente de 1 05 % pour les echeances de 6 mois et de 1 0 % pour les echeances de 9 mois.
A terme de 12 mois la tendance a la hausse se poursuit bien qu'elle soit quelque peu plus legere avec Techcombank (en hausse de 0,8 %) et Bac A Bank (en hausse de 0 0,4 %) apres 8 mois comme exemples typiques.
Pendant ce temps pour les echeances longues de 18 mois le marche est assez calme. La plupart des banques (comme ACB HDBank MSB IVB VPBank...) maintiennent les taux d'interet inchanges par rapport a mars. La fluctuation n'est que specifique comme Bac A Bank et Vikki Bank qui ont legerement augmente tandis que GPBank ou OCB ont diminue.
La pression de nombreux facteurs
S'adressant a Lao Dong le Dr Chau Dinh Linh - conferencier a l'Universite bancaire de Ho Chi Minh-Ville - a declare que l'augmentation des taux d'interet des depots est due a de nombreux facteurs de pression exercee a la fois a l'interieur et a l'exterieur.
Selon le Dr Linh le facteur de tension de liquidite locale est l'une des causes de l'ajustement des taux d'interet des depots par certaines banques.
Les observations montrent que les taux d'interet interbancaires ont parfois depasse 6 % obligeant la Banque d'Etat du Vietnam (NHNN) a intervenir via le marche ouvert (OMO) pour reguler et ramener les taux d'interet a 3 a 4 %' a partage le Dr Linh.
Selon le Dr Linh un certain nombre d'autres facteurs exercent une pression telles que la pression de la demande de capital a la fin de l'annee pour la croissance du credit la pression de l'objectif de profit.
Les experts estiment que les flux de tresorerie sont partages par des canaux d'investissement tels que l'or l'immobilier et les actions. Si les banques n'augmentent pas les taux d'interet des depots elles ne pourront pas attirer de capitaux.
Un autre facteur de pression est la tension du taux de change USD/VND. Le prix de l'USD sur le marche libre peut parfois atteindre 27 000 a 28 000 VND ce qui exerce une pression supplementaire sur le niveau des taux d'interet.
En marge du Forum Economic Insights 11th 2025 M. Pham Duy Anh - directeur general de la Banque commerciale par actions de l'armee (MB) - a declare aux journalistes : Au cours des 3 derniers mois la pression sur le taux de change a fortement augmente.
Pour maintenir la stabilite du taux de change pendant les mois restants de 2025 je pense que les banques doivent ajuster legerement les taux d'interet des depots de capitaux par rapport aux taux d'interet attendus. Il suffit d'augmenter legerement les taux d'interet des depots pour stabiliser le taux de change.
Cependant a mon avis ce taux d'interet reste faible par rapport au niveau precedent il n'a donc pas d'impact majeur sur l'economie. Les banques ont economise ces derniers temps et renforce la transformation numerique pour a la fois stabiliser les taux d'interet des prets et stabiliser les revenus des banques dans un avenir proche' a declare M. Anh.
En particulier chez MB M. Anh a declare que la croissance du credit bancaire a la fin septembre 2025 est d'environ 19 %. MB prevoit que la croissance du credit pour l'ensemble de l'annee 2025 atteindra 25-35 % en fonction de la capacite d'absorption des capitaux du marche au cours des 3 derniers mois de l'annee.
La direction de la gestion de la politique monetaire dans les temps a venir
La Banque d'Etat du Vietnam (NHNN) a declare que dans les temps a venir les perspectives economiques mondiales devraient continuer a etre confrontees a de nombreuses difficultes defis et risques croissants ce qui necessite que le travail de gestion des politiques soit suivi de pres de la situation pour etre mis en œuvre de maniere proactive flexible et efficace. En consequence sur la base de l'orientation du developpement socio-economique du Parti de l'Assemblee nationale et du gouvernement la NHNN se concentrera sur les groupes de solutions cles suivants :
Premierement gerer de maniere flexible et synchrone les outils et solutions de politique monetaire a un moment et a une dose raisonnables en harmonie avec le taux de change et les taux d'interet en creant des conditions favorables a la production et aux affaires favorisant ainsi la croissance tout en maintenant la stabilite macroeconomique et le controle de l'inflation.
Deuxiemement continuer a gerer le taux de change de maniere flexible en suivant de pres l'evolution du marche et etre pret a intervenir sur le marche si necessaire pour stabiliser le marche des devises etrangeres.
Troisiemement diriger les etablissements de credit a continuer de s'efforcer de reduire les coûts d'exploitation et de promouvoir la transformation numerique afin de s'efforcer de reduire les taux d'interet des prets contribuant ainsi a aider les entreprises et les citoyens a acceder plus facilement aux capitaux.
Quatriemement gerer le credit de maniere adaptee a l'evolution macroeconomique et a la capacite d'absorption des capitaux afin de fournir rapidement des capitaux a l'economie.
Cinquiemement cooperer etroitement avec les ministeres et secteurs pour lever rapidement les difficultes dans la mise en œuvre de la politique de credit en creant des conditions favorables a l'acces des entreprises et des particuliers au capital de credit bancaire. Au cours de la gestion la NHNN suivra de pres l'evolution economique nationale et internationale afin de diriger rapidement une politique monetaire flexible et adaptee aux exigences pratiques. Thuan Hien
