De nombreuses banques améliorent leurs marges bénéficiaires
Le niveau général des taux d'intérêt sur les dépôts reste élevé, obligeant les banques à payer davantage pour attirer les dépôts. Cependant, les résultats commerciaux du deuxième trimestre 2026 montrent que les marges bénéficiaires de nombreuses banques commencent à s'améliorer par rapport au début de l'année.
Selon les données calculées par Vietcap à partir des états financiers de 11 banques, dont: Vietcombank, BIDV, VietinBank, MB, Techcombank, VPBank, ACB, HDBank, VIB, TPBank et LPBank. Les résultats montrent que 9 banques ont une marge bénéficiaire nette (NIM) au deuxième trimestre en hausse par rapport au premier trimestre, LPBank est presque stable, tandis que VPBank diminue.
La NIM peut être comprise simplement comme pour 100 dongs d'actifs générant des intérêts, combien de dongs de revenus d'intérêts la banque conserve après déduction des charges de capital. L'augmentation de la NIM montre que l'écart entre les intérêts perçus et les charges de capital est plus important.
En conséquence, la NIM de MB est passée d'environ 3,8% au premier trimestre à 4,15% au deuxième trimestre. HDBank est passé d'environ 3,79% à 4,11%; Techcombank de 3,41% à 3,7%; ACB de 2,78% à 3,03%. Vietcap a déclaré que l'amélioration de ces banques s'est produite même lorsque les coûts de capital subissaient toujours une pression.
Cette tendance apparaît également dans le groupe des banques commerciales à capitaux d'État. Vietcombank a enregistré une NIM au deuxième trimestre en hausse de 2,97%, VietinBank à 2,88% et BIDV a enregistré une NIM en hausse de 22 points de base par rapport au premier trimestre, à 2,12%.
Commentant l'ensemble du secteur, dans le rapport de mise à jour du secteur bancaire pour le deuxième trimestre 2026 du 14 août, DSC Securities a déclaré que l'environnement des taux d'intérêt reste élevé en raison de la pression de l'inflation et de la liquidité. Cependant, la marge bénéficiaire nette du secteur s'est redressée par rapport au premier trimestre de l'année.
Pourquoi l'argent mobilisé est-il encore cher, mais la marge bénéficiaire augmente-t-elle toujours?
Le point notable est que la reprise des marges bénéficiaires ne signifie pas que les banques ont mobilisé de l'argent moins cher. Selon DSC Securities, l'environnement des taux d'intérêt au deuxième trimestre 2026 restera élevé sous la pression de l'inflation et de la liquidité.
Par exemple, Techcombank, le coût du capital au deuxième trimestre a augmenté assez fortement par rapport au trimestre précédent. Mais les bénéfices tirés des prêts et des actifs générant des intérêts ont augmenté plus rapidement. Grâce à cela, la NIM est toujours passée de 3,41% à 3,7%. Selon Vietcap, cette amélioration est soutenue par le fait que la banque a réajusté les taux d'intérêt des actifs, optimisé le portefeuille de crédit et que certains facteurs défavorables au premier trimestre ne se sont plus reproduits.
BIDV montre également assez clairement ce mécanisme. Selon le rapport de mise à jour de BIDV du 24 août de SSI Research, la NIM de la banque est passée de 1,91% au premier trimestre à environ 2,1% au deuxième trimestre. Pendant cette période, les charges de capital de BIDV ont augmenté de 0,54 point de pourcentage, mais le rendement des actifs a augmenté plus fortement, de 0,71 point de pourcentage supplémentaire.
Une partie de la raison vient des prêts immobiliers précédents bénéficiant de taux d'intérêt préférentiels de 6 à 7% qui ont commencé à passer à des taux d'intérêt flottants d'environ 9 à 11%. SSI a déclaré qu'environ un tiers du portefeuille de prêts immobiliers de BIDV n'a été converti qu'à de nouveaux taux d'intérêt.
En termes simples, dans certains cas, les coûts que les banques doivent payer pour mobiliser de l'argent augmentent toujours, mais les revenus de l'argent prêté augmentent plus rapidement. L'écart entre les deux parties s'améliore donc.
Cependant, cette tendance ne se produit pas dans toutes les banques. VPBank est le cas inverse lorsque la NIM du deuxième trimestre est passée de 5,27% à 5,12%. Vietcap a déclaré que la raison en est que les coûts de capital ont augmenté plus rapidement que l'amélioration des rendements des actifs.
SSI Research a également noté que la pression des sources de capitaux sur BIDV est toujours présente car la concurrence des taux d'intérêt sur les dépôts entre les banques est encore féroce. Par conséquent, cette unité prévoit que la NIM de BIDV continuera de s'améliorer, mais à un niveau modéré.
Dans une perspective plus large, DSC prévoit que le niveau des taux d'intérêt au second semestre de l'année pourrait légèrement baisser ou au moins rester stable grâce aux politiques de soutien à la liquidité.
L'évolution du deuxième trimestre montre donc que la pression sur les marges bénéficiaires de nombreuses banques s'est quelque peu atténuée après le premier trimestre de l'année. Cependant, le niveau de reprise reste différencié et dépend encore fortement des coûts de mobilisation ainsi que de la capacité d'ajuster les taux d'intérêt des prêts au cours des prochains trimestres.
